Предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы в марте вырос до 2,7%.

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в Инфляция в США myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

Инфляция в США выросла до 2,7% за год, закончившийся в марте, что является еще одним признаком того, что ценовое давление остается устойчиво высоким, что усложняет план Федеральной резервной системы по снижению процентных ставок в этом году.

Пятничные данные по расходам на личное потребление, предпочтительным показателем ФРС для измерения инфляции, превзошли ожидания экономистов о небольшом увеличении до 2,6 процента с 2,5 процента в феврале.

Неожиданный рост, вероятно, усилит сомнения трейдеров в том, что ФРС снизит процентные ставки этим летом, при этом ожидается, что стоимость ипотеки и других займов в США останется высокой в ​​преддверии ноябрьских президентских выборов.

«Инфляция горячая, она становится липкой и имеет более широкую основу», – сказала Дайан Суонк, главный экономист KPMG в США. «Это три вещи, которых ФРС не хочет».

Эти цифры появились на следующий день после того, как данные показали, что экономика США росла в первом квартале гораздо медленнее, чем ожидалось, в то время как инфляция за квартал осталась выше целевого показателя ФРС в 2 процента, что вызвало распродажу на фондовых рынках и скачок казначейских облигаций. доходность, поскольку трейдеры сократили ставки на снижение ставок.

Рынки развернули некоторые из этих движений в пятницу: индекс S&P 500 закрылся вверх на 1 процент, в то время как технологически насыщенный Nasdaq Composite закрылся на 2 процента выше, чему способствовал мощный рост материнской компании Google Alphabet..

На рынках государственных облигаций изменения были более сдержанными: доходность двухлетних облигаций, чувствительных к политике, в целом не изменилась и составила 5 процентов, а базовая доходность 10-летних облигаций снизилась на 0,04 процентных пункта и составила 4,67 процента. Доходность падает по мере роста цен.

Рост инфляции в марте был во многом обусловлен скачком цен на бензин, поскольку напряженность на Ближнем Востоке привела к росту цен на нефть. Дальнейшая инфляция цен на энергоносители создаст риск «циклической стагнации» для в остальном сильной экономики США, сказала Фрейя Бимиш, экономист TS Lombard.

«Если нефть поднимется до 100 долларов [per barrel]«По причинам, главным образом со стороны предложения, это может совпасть с колебанием на рынках труда в США, которое уже на подходе», — написал Бимиш в заметке. В пятницу фьючерсы на нефть Brent торговались по цене около $89,50 за баррель и в этом году выросли примерно на 18 процентов.

Базовый PCE, который исключает волатильные цены на продукты питания и топливо, остался на уровне 2,8% в марте по сравнению с ожидаемым падением до 2,7%.

Последние экономические показатели нанесли удар по президенту США Джо Байдену, чья предвыборная кампания подчеркивала устойчивое снижение инфляции, которая достигла многолетнего максимума в 2022 году, наряду с сохраняющейся силой американской экономики и рынка труда.

Лаэль Брейнард, директор Национального экономического совета Белого дома, отреагировал на эти данные, заявив, что «хотя инфляция упала более чем на 60 процентов по сравнению с пиковым значением, сегодняшний отчет подчеркивает важность нашей продолжающейся работы по снижению затрат».

Она сказала, что администрация Байдена приняла меры, чтобы снизить стоимость рецептурных лекарств, помешать крупным компаниям взимать с клиентов чрезмерные сборы и расширить предложение жилья.

Но сам Байден недавно заявил, что ожидает, что ФРС начнет снижать ставки этим летом.

«За последние три месяца инфляция в США действительно подскочила и ударила ФРС по лицу», — сказал Аджай Раджадхьякша, руководитель глобального исследовательского отдела Barclays.

Трейдеры фьючерсами теперь полностью оценивают только первое снижение на четверть пункта на заседании ФРС 6-7 ноября, сразу после президентских выборов.

Стоимость заимствований в США находится на 23-летнем максимуме, а индекс PCE с марта 2021 года находится выше целевого показателя центрального банка в 2 процента.

«С этого момента нас, вероятно, ждет устойчивая инфляция», — сказал Тим Мюррей, стратег по множеству активов в T Rowe Price. Он утверждал, что ценовое давление усиливается такими факторами, как спрос на чипы, полупроводниковые материалы для искусственного интеллекта и экологически чистую энергию.

«Новости не очень хорошие», — добавил он. «Если вы посмотрите на ситуацию в годовом исчислении, практически со всех сторон, то окажется, что тренд либо боковой, либо слегка восходящий».

Дополнительный репортаж Джеймса Полити в Вашингтоне