Продажа акций в США стала дорогостоящим занятием – The Irish Times

Я с интересом прочитал продолжающееся обсуждение изменений, произошедших после перехода CRH на листинг в США. Возможно, стоит также рассказать о дополнительных сложностях владения акциями, зарегистрированными в США.

После смерти отца я участвовал в качестве исполнителя в передаче акций моей матери. Один пакет акций зарегистрирован в США, а регистратором является Computershare. Они предоставили необходимую форму запроса на перевод. Для этого требовался «Гарантийный штамп медальона».

Наконец мы нашли компанию в Великобритании, готовую предоставить этот штамп, но для этого потребовалось огромное количество документов, удостоверяющих личность. Этой компании также потребовалось письмо о возмещении ущерба от регулируемой британской компании с дополнительной корреспонденцией и расходами. Весь этот процесс стоил 495 фунтов стерлингов и недель бумажной работы и разочарований.

Мисс ОК

Гарантийные марки Medallion — это термин, который совсем недавно привлек мое внимание, но что это такое и почему любому ирландскому потребителю нужно о них беспокоиться?

В общей схеме владение акциями обозначается либо включением вашего имени в реестр акционеров, который ведет регистратор – компания, которая, среди прочего, специально управляет списком акционеров компании, следя за тем, чтобы детали надлежащего юридического владельцы указаны в списке или физическим владельцем сертификата акций, отправленного вам вашим брокером, когда вы приобрели акции.

Сертификаты акций — это быстро исчезающая концепция в международном масштабе, и вскоре они исчезнут и из лексикона ирландских инвесторов, но в нынешнем виде они обеспечивают абсолютное доказательство права собственности, поэтому акционерам рекомендуется так внимательно относиться к ним.

Но когда вы торгуете акциями, зарегистрированными в Соединенных Штатах, или даже просто переводите их на другое имя, как в случае с нашим читателем, все становится сложнее. Насколько я понимаю, то же самое можно сказать и о деятельности в отношении акций, зарегистрированных в Канаде.

После ужесточения мер безопасности после терактов 11 сентября были введены новые правила, которые требуют от брокеров предоставления гарантийного штампа Medallion в целях предотвращения мошенничества. Фактически это обеспечивает дальнейшее юридическое подтверждение того, что лицо, пытающееся продать акции, на самом деле является владельцем этих акций и что подпись в форме, подтверждающей продажу, на самом деле является его подписью.

Это применимо даже к передаче акций исполнителями, когда фактическая торговля акциями не происходит.

Это, безусловно, усложняет ситуацию для ирландских инвесторов, и ситуация, скорее всего, будет только ухудшаться, поскольку ряд других компаний, акции которых котируются на ирландской бирже, включая Flutter, Smurfit Kappa, Glanbia, Kerry и Kingspan, либо находятся в процессе переноса своих основных листингов в США. или, по слухам, обдумывают такой шаг.

Вот почему. Более серьезный вопрос для жителей Ирландии – как это сделать.

Оформление документации

Как отмечает наш читатель, поиск человека, который предоставит необходимые документы, сам по себе может стать настоящей драмой и стоит недешево – фактор, который может сделать его совершенно бесполезным для многих мелких акционеров.

У нас было отдельное письмо на эту тему от другого читателя, г-на Дж. МакДжи, который оказался в аналогичной ситуации, когда имел дело с имуществом своего отца – включая небольшое количество акций Verizon – после смерти его отца. Как он отметил, стоимость обеспечения гарантийного штампа Medallion почти достигла стоимости самих акций. Это вызовет тревогу у огромной армии бывших акционеров Telecom Éireann, которые, как правило, владеют очень небольшим количеством акций Verizon в результате различных махинаций в этой компании после IPO.

Мы поговорили с тремя основными ирландскими брокерами – Дэви, Гудбоди и Кантором Фицджеральдом. Хорошей новостью является то, что Гудбоди и Дэви предоставляют услуги, покрывающие гарантию Medallion – в обоих случаях бесплатно; плохая новость в том, что они будут делать это только для клиентов.

Они не объясняют, почему, хотя для них явно безопаснее подтвердить личность клиентов, чем кто-то, пришедший в дверь с сертификатом акций, с которым они никогда раньше не имели дела.

Я не закрываем глаза на тот факт, что это, очевидно, также хороший маркетинговый инструмент для компаний, пытающихся убедить инвесторов зарегистрироваться в качестве клиентов – услуга, за которую клиент несет текущие текущие расходы.

Так что же делает любой акционер с «собственным именем» – инвестор, владеющий акциями от своего имени, как правило, с сертификатом акций?

Честно говоря, Дэви сказал мне, что они предоставили список контактов, которые смогут помочь. Однако это избранная группа, и все они базируются в Великобритании. Finders International активно работает на ирландском рынке. Остальные IWC Услуги по наследству, Лестер Олдридж и Поделиться данными.

Гудбоди указал мне на веб-сайт Computershare, который предлагает IWC акционерам в таких странах, как Ирландия.

Стоит отметить, что не все из них будут иметь дело со всеми регистраторами акций в США – там называемыми агентами по передаче акций – поэтому стоит проверить, будут ли они иметь дело с компанией, управляющей реестром акций той компании, в которую вы инвестировали. прежде чем тратить драгоценное время. Как бы то ни было, похоже, что все они имеют дело с Computershare, которая представляет собой передачу акций как CRH, так и Verizon, акций, которые сейчас наиболее актуальны для большинства наших читателей.

Расходы

Что касается стоимости, то она зависит от стоимости продаваемых или передаваемых акций.

По сути, цена «начального уровня» охватывает транзакции на сумму до 100 000 долларов США (да, именно стоимость в валюте США имеет значение). После этого цена, по-видимому, будет колебаться между 100 000 и 250 000 долларов, 250 000 и 500 000 долларов, 500 000 и 1 миллионом долларов.

Для сделок на сумму более миллиона долларов – удачи всем читателям в такой ситуации – цена, как правило, будет предметом индивидуальных переговоров.

На реальных марках указана буква, соответствующая их стоимости, поэтому это будет E для всего, что меньше 100 000 долларов, D до 250 000 долларов, C до 500 000 долларов, B до 750 000 долларов и A до 1 миллиона долларов. Выше этой суммы X — менее 2 миллионов долларов, Y — менее 5 миллионов долларов и Z — менее 10 миллионов долларов. Получите неправильное письмо с маркой для вашей сделки или перевода, и вы снова вернетесь к делу.

Краткая проверка показала, что самая базовая услуга будет стоить около 310–320 евро, но это возлагает всю бремя проверки наличия множества необходимых документов на инвестора.

Учитывая сложность и дополнительные расходы, связанные с поиском второго гарантийного штампа Medallion в этом случае, я бы посоветовал инвесторам, не очень знакомым с процессом, подписаться на более полное обслуживание. Заявка может быть отклонена, например, по причине простого выражения дат в европейской форме день/месяц/год, а не в американском стиле месяц/день/год.

Стоимость здесь, кажется, варьируется от 430 до 440 евро и выше.

Это не включает судебные издержки, так как вам придется обратиться к адвокату по нескольким необходимым пунктам. Таким образом, в конечном итоге вы, вероятно, можете рассчитывать на удвоение этой стоимости.

Что это означает для более мелкого акционера?

Беда. Существует армия бывших акционеров Telecom Éireann, которые имели скромные пакеты акций компании. В результате у них может быть всего три или четыре акции Verizon, стоимость которых на момент закрытия рынка в пятницу составит менее 125 долларов.

Если предположить, что общая стоимость составит 850 евро, что соответствует примерно 803 долларам, вам понадобится 26 акций Verizon или 15 акций CRH, чтобы покрыть стоимость.

Если вы сможете справиться с этим за 495 фунтов стерлингов (плюс разочарование), за которые наш читатель разобрался, это будет 573 евро или 542 евро — вы говорите о необходимости 18 акций Verizon или 10 акций CRH для оплаты соответствующих счетов.

Это просто не стоит затрат, связанных с передачей или продажей, и вы просто получите много акционеров-зомби.

Могли ли участвующие компании сделать больше, чтобы объяснить этот процесс – и связанные с ним затраты – мелким акционерам, прежде чем они перенесли листинг в США? На мой взгляд, абсолютно. Я думаю, что, к сожалению, это еще один пример того, как мелкий акционер является скорее раздражителем, чем активом в сознании многих корпораций.

Единственное ограниченное облегчение, которое я вижу, это то, что стоимость обеспечения марки может быть зачтена в счет любого прироста капитала от сделки, поскольку это затраты, напрямую связанные с продажей акций. Если вы передаете акции только по завещанию, как в случае с нашими читателями, которые задавали вопросы – где прирост капитала в любом случае не будет проблемой – тогда это прямые затраты для имущества.

Пожалуйста, направляйте свои вопросы Доминику Койлу, Q&A, The Irish Times, 24-28 Tara Street Dublin 2, или по электронной почте: [email protected]. Эта колонка предназначена для читателей и не предназначена для замены профессиональных советов.