© Рейтер
Инвестирование. .
В конце своего предыдущего заседания, 21 сентября, Федеральный комитет по открытым рынкам повысил ставку на 0,75%, доведя ее до диапазона от 3% до 3,25%.
Это был третий раз подряд, когда центральный банк повысил свою базовую ставку на три четверти процентного пункта, что привело к одному из самых быстрых циклов ужесточения в истории, в то время как глобальный рост застопорился.
Международный валютный фонд недавно снизил свой прогноз глобального роста до 2,7% на 2023 год с более раннего прогноза в 2,9% в июле, предупредив, что 2023 год «будет выглядеть как рецессия для миллионов людей во всем мире».
Ссылаясь на «неприемлемый уровень инфляции», члены ФРС высказались за «преднамеренный переход к ограничительной политике в краткосрочной перспективе», при этом многие подчеркивали, что «цена недостаточных действий по снижению инфляции, вероятно, перевешивает цену принятия слишком больших мер». действий», — говорится в протоколе.
Похоже, что ФРС готова согласиться с тем, что необходимо дальнейшее замедление роста, поскольку усилия по сдерживанию экономического роста путем сдерживания спроса на рабочую силу и повышения заработной платы еще недостаточно быстро замедляют темпы роста. «Инфляция снижалась медленнее, чем они ожидали», — говорится в протоколе ФРС.
«Участники в целом ожидали, что экономика США будет расти темпами ниже тренда в этом году и в дальнейшем, поскольку рынок труда становится менее напряженным, денежно-кредитная политика занимает жесткую позицию, а глобальные препятствия сохраняются», — сказал он.
Базовая ставка ФРС выросла на 300 базисных пунктов чуть более чем за шесть месяцев, но председатель ФРС Джером Пауэлл быстро преуменьшил ожидания в прошлом месяце, что ставки приближаются к ограниченной территории.
«Мы только что достигли самого низкого уровня того, что может быть ограничительной территорией», — сказал Пауэлл на сентябрьской пресс-конференции FOMC.
На сентябрьском заседании члены ФРС с правом голоса прогнозировали, что ставки достигнут 4,4% в 2022 году и достигнут пика в 4,6% в 2023 году, в результате чего некоторые участники рынка сделали ставку на возможное снижение ставки или «разворот ФРС» во второй половине 2023 года.
Но члены ФРС выступили против этих ожиданий, настаивая на том, что, как только ставки достигнут «достаточно ограничительного уровня, вероятно, было бы уместно удерживать этот уровень в течение некоторого времени, пока не появятся убедительные доказательства того, что инфляция находится на пути к возвращению к целевому уровню в 2%. “
Около 80% трейдеров ожидают, что ФРС повысит ставку на 0,75% в следующем месяце четвертый раз подряд.
Данные по инфляции, которые должны быть опубликованы в четверг, могут закрепить ставки на повышение ставки ФРС, поскольку экономисты ожидают, что общая инфляция замедлится, но вырастет, за исключением цен на продукты питания и сырьевые товары. .
Однако замедление и неопределенность в мировой экономике, по-видимому, находятся в поле зрения ФРС, поскольку «несколько участников отметили, что […] было бы важно откалибровать темпы дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики с целью снижения риска существенных неблагоприятных последствий для экономических перспектив».
Количественное ужесточение ФРС, или программа продажи облигаций, также играет роль в ужесточении финансовых условий после того, как ФРС ускорила темпы QT до 95 млрд долларов в прошлом месяце с 47,5 млрд долларов в июне.
Доходность казначейских облигаций быстро оценивается в результате ужесточения все более воинственной денежно-кредитной политики ФРС, при этом ставка торгуется вблизи годового максимума около 4%.
Рост доходности с июльского минимума сказался на акциях роста, в том числе на акциях технологических компаний, подтолкнув рынок к медвежьей территории, и некоторые предупреждают, что боль продолжится.
«Существует риск для рискованных активов, потому что ФРС на самом деле не находится под давлением, чтобы изменить курс», — сказал Дэвид Келлер из StockCharts Ясину Эбрахиму из Investing.com в интервью во вторник.
«Если вы думаете, что доходность 10-летних казначейских облигаций сейчас высока, это потому, что вы смотрите на слишком короткий горизонт», — добавил Келлер. «Посмотрите на последние 30, 40 или 50 лет, и вы увидите, что мы все еще находимся на довольно низком уровне по сравнению со средними долгосрочными показателями».
Пар Ясин Ибрагим
