Процентные ставки могут снова вырасти, «если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось», предполагает РБА | Резервный банк Австралии

Перспектива очередного официального повышения процентных ставок будет зависеть от предстоящих данных по занятости и ценам, при этом Резервный банк заявил, что у него «низкая терпимость», если инфляция не замедлится темпами, которые он ожидал ранее.

Протокол заседания РБА от 3 октября, опубликованный во вторник, показывает, что совет директоров взвешивал вариант повышения официальной процентной ставки на 25 базисных пунктов до 4,35%. оставив ставку на уровне 4,1% четвертый месяц подряд.

«За предыдущий месяц не было достаточно новой информации от экономических данных или финансовых рынков, чтобы вызвать необходимость» повышения, говорится в протоколе.

Однако к следующему собранию, назначенному на 7 ноября, в день Кубка Мельбурна, у него будут свежие данные по рынку труда и инфляции, а также собственные пересмотренные квартальные прогнозы.

«Может потребоваться некоторое дальнейшее ужесточение политики, если инфляция окажется более устойчивой, чем ожидалось», — заявил РБА.

Последние данные по инфляции, включая рост общего индекса потребительских цен в августе до 5,2%, указывают на то, что рост цен может не снизиться, как ожидалось. Цены на топливо, включая рост цен на нефть на 30% с конца июня, также вызвали обеспокоенность.

Совет отметил, что «рост розничных цен на бензин будет продолжать способствовать инфляции в ближайшие месяцы и может повлиять на инфляционные ожидания домохозяйств».

Отдельный опрос потребительских настроений, проведенный ANZ, также опубликованный во вторник, показал, что инфляционные ожидания выросли на 0,2 процентных пункта до 5,3% за прошедшую неделю. Его четырехнедельное скользящее среднее увеличилось до 5,3% с 5,2%.

Цены на бензин имеют снизился с сентябрьских максимумов хотя снижение может измениться в ближайшие недели, когда вступят в силу более высокие цены на нефть после нападения Хамаса на Израиль.

Заемщики, особенно домохозяйства, надеются, что повышение ставок РБА на 400 базисных пунктов с мая 2022 года станет пиком. Инвесторы пока прогнозируют следующий шаг РБА – под новый губернатор Мишель Баллок – будет сокращением, хотя их прогноз может измениться в зависимости от того, как поведут себя сентябрьские данные по занятости, которые будут опубликованы в четверг, и данные по инфляции, которые будут опубликованы в следующую среду.

Первоначальная реакция рынка во вторник была умеренной: австралийский доллар поднялся выше 63,5 цента США, а акции сократили свой дневной рост.

Экономисты, такие как Уоррен Хоган из Judo Bank, прогнозируют, что произойдет как минимум еще одно повышение ставок – возможно, на заседании в следующем месяце.

Восстановление стоимости домов в крупных городах стало неожиданностью по сравнению с прогнозами в начале года.

По словам Хогана, тогда цены упали в среднем примерно на 7% от своих пиковых значений с возможным падением еще на 5-8%. Вместо этого рост составил 4-5%, что является «довольно большим колебанием» по сравнению с прогнозами.

«Рост цен на жилье также может быть сигналом о том, что текущая политика не была такой ограничительной, как предполагалось», — говорится в протоколе РБА, добавляя, что «хотя были и другие свидетельства того, что денежно-кредитные условия были жесткими».

Эти свидетельства включают в себя низкие потребительские расходы, поскольку домохозяйства справились с тем, что около 10% их располагаемого дохода ушло на погашение долга – рекордный уровень.

Темпы ежемесячного повышения арендной платы были «в целом стабильными», но условия оставались «очень жесткими». Это предполагает, что арендная плата будет «постоянным источником инфляционного давления в течение предстоящего года», заявил РБА.

В протоколе совета директоров отмечается, что рынок труда «достиг поворотного момента»: количество новых соискателей работы увеличивается, а спрос на работников снижается. Количество вакансий упало по сравнению с пиком прошлого года, «но осталось высоким».

«Члены отметили, что существует мало признаков риска материализации спирали цен и заработной платы», а располагаемый доход домохозяйств с учетом инфляции оказался на 3% ниже, чем год назад, сообщил РБА.

Угроза «существенного замедления китайской экономики остается ключевым риском для глобальных перспектив», заявили в банке. Тем не менее, показатели были более позитивными, чем в предыдущие месяцы, что поддержало цены на железную руду и коксующееся сырье – два крупнейших экспорта Австралии.