Процентные ставки растут, поскольку ФРС борется с упорной инфляцией: NPR

Сегодня Федеральная резервная система приказала еще раз резко повысить процентные ставки и дала понять, что в ближайшие месяцы вероятны дополнительные повышения ставок, поскольку она пытается затормозить скачкообразный рост цен.

Центральный банк повысил базовую процентную ставку на 0,75 процентных пункта в среду, что соответствует ее повышению в июне и июле. ФРС увеличивает стоимость заимствований самыми быстрыми темпами за последние десятилетия. Но пока его действия мало что сделали для сдерживания быстрого роста цен.

Годовой уровень инфляции в августе составил 8,3% — лишь немного ниже, чем месяцем ранее. В то время как цена на бензин резко упала с рекордно высокого уровня в июне, а подержанные автомобили и авиабилеты стали несколько дешевле, другие расходы, включая аренду, продукты и электричество, продолжают расти.

«Мои коллеги и я прекрасно осознаем, что высокая инфляция создает значительные трудности, поскольку она подрывает покупательную способность, — заявил журналистам председатель ФРС Джером Пауэлл, — особенно для тех, кто меньше всего способен оплачивать более высокие расходы на предметы первой необходимости».

Более того, рост цен начал распространяться на товары и услуги, которые не затронуты напрямую пандемией или войной в Украине, что говорит о том, что инфляция набрала обороты, которые невозможно быстро обратить вспять.

Отправка сообщения «жесткой любви» о процентных ставках

«Инфляция по-прежнему высока и не снижается так быстро, как ожидалось», — сказал Грег Макбрайд, главный финансовый аналитик Bankrate.com. «ФРС доставляет «жесткую любовь» сообщение о том, что процентные ставки будут выше и дольше, чем ожидалось».

В этом году центральный банк пять раз повышал ключевую ставку — почти с нуля до 3,125%. В среднем политики ФРС считают, что ставки вырастут примерно до 4,4%. к концу этого года и 4,6% к концу следующего года.

Повышая стоимость покупки автомобиля, получения ипотеки или использования кредитной карты, ФРС надеется снизить потребительский спрос, который опережает предложение и приводит к росту цен.

«Если мы не снизим инфляцию, у нас будут проблемы», — заявил в этом месяце глава ФРС Кристофер Уоллер. «Значит, это работа номер один».

Рынок жилья чувствует последствия. Ставки по ипотеке выросли до самого высокого уровня с 2008 г., в то время как продажи существующих домов упали в каждый из последних семи месяцев. Падение продаж жилья также снижает спрос на такие вещи, как мебель и бытовая техника.

Однако общие потребительские расходы остаются высокими, поэтому политики ФРС продолжат закручивать гайки.

«ФРС будет продолжать повышать ставки до тех пор, пока она фактически не сдержит экономику, и намерена удерживать ставки на этих ограничительных уровнях до тех пор, пока инфляция не достигнет 2%», — сказал Макбрайд.

Делать все возможное, чтобы обуздать инфляцию

Перспектива того, что процентные ставки будут оставаться высокими дольше, беспокоила инвесторов в последние недели, вызывая большие колебания на Уолл-стрит.

Теперь политики ФРС ожидают значительно более медленного экономического роста в этом году, чем в июне, а также немного более высокого уровня безработицы. Но они подчеркнули свою готовность сделать все возможное, чтобы обуздать инфляцию.

«Никто не знает, приведет ли этот процесс к рецессии, и если да, то насколько значительной будет эта рецессия», — сказал Пауэлл. «Тем не менее, мы стремимся снизить инфляцию до 2%, потому что считаем, что неспособность восстановить ценовую стабильность будет означать гораздо большую боль в будущем».

Уоллер утверждает, что при безработице, близкой к 50-летнему минимуму в 3,7%, и компаниях, добавляющих сотни тысяч рабочих мест каждый месяц, ФРС может позволить себе занять жесткую позицию в отношении цен.

«Если бы безработица оставалась ниже, скажем, 5%, я думаю, мы действительно могли бы действовать очень агрессивно в отношении инфляции», — сказал он. «Как только он превысит 5%, будет очевидное давление, чтобы начать идти на компромиссы».

Пауэлл настаивает на том, что центральный банк не поддастся политическому давлению, чтобы преждевременно снять педаль тормоза. Он утверждает, что это ошибка, которую политики неоднократно совершали в 1970-х годах, позволив инфляции закрепиться более прочно.

«Мы будем продолжать до тех пор, пока работа не будет сделана», — сказал Пауэлл аудитории в институте CATO в этом месяце. «Чем дольше инфляция остается намного выше целевого уровня, тем больше риск того, что общественность начнет рассматривать более высокую инфляцию как норму, и это действительно может повысить стоимость снижения инфляции».

Недавние исследования показали, что, несмотря на сегодняшние высокие темпы инфляции, Американцы ожидают стабилизации цен в ближайшие несколько лет. Летом люди стали более уверены в этом, поскольку стоимость бензина — с его хорошо заметным ценником — упала.