Регуляторы бьют тревогу в связи с потенциальным рыночным риском

Загадка информационного центра

По мере того, как последствия регионального банковского кризиса ощущаются в финансовом секторе, регулирующие органы бьют тревогу по поводу рисков в другом уголке рынка: расчетных палатах, посредниках, которые облегчают сделки и ежедневно размещают миллиарды долларов в банках.

Если бы банкротство банка оставило одного из них без доступа к наличным деньгам, последовала бы повсеместная нестабильность рынка. «Зачем так рисковать?» Об этом сообщила DealBook член Комиссии по торговле товарными фьючерсами Саммер Мерсингер.

Клиринговые палаты существуют для снижения рисков, получение залога и расчеты по сделкам между покупателями и продавцами на всех видах финансовых рынков. Это означает, что банкротство банка может легко привести к убыткам для расчетной палаты, что «потенциально может отразиться на всей финансовой системе», — заключил ФРБ Чикаго в отчете за 2020 год.

Даже без полного банкротства коммерческого банка задержки с доступом к наличным деньгам могут вызвать проблемы с ликвидностью на разных рынках. «Зерновая биржа Миннеаполиса не является системообразующим субъектом финансовой системы США, но у них может быть маржа в миллиарды долларов, и, в конце концов, у них нет места, где ее можно было бы безопасно обеспечить», — г-жа Мерсингер. сказал. — Это имеет много последствий.

Регуляторы говорят, что есть простое решение: Разрешить большему количеству расчетных палат вносить свои деньги в ФРС. Лишь немногие из них были признаны «системно важными», что означает, что им разрешено это делать. Но более мелкие клиринговые палаты полагаются на коммерческие банки, где страхование вкладов покрывает только до 250 000 долларов. Если банк рухнет, эти расчетные палаты могут остаться без покрытия или у них могут возникнуть проблемы с доступом к их наличным деньгам.

В марте Ростин Бехнам, председатель CFTC, призвал Конгресс расширить доступ расчетной палаты к центральному банку, но законопроект 2021 года, который бы сделал это, так и не получил поддержки.

Шейла Баир, бывший председатель FDIC, указывает на связанный с этим риск: Существует также «отсутствие хорошего планирования разрешения проблем в случае сбоя расчетной палаты», — сказала она DealBook. Совет по системным рискам Института CFA, который она основала, предупредил, что расчетные палаты могут быстро превратиться из «поглотителей рисков в преобразователей и усилителей системных рисков» и являются «одним из самых больших пробелов» в системе.

ВОТ ЧТО ПРОИСХОДИТ

Сообщается, что Джанет Йеллен лоббирует у генеральных директоров вопрос о потолке долга. По данным Reuters, министр финансов звонил корпоративным лидерам, чтобы предупредить их о «катастрофических» последствиях дефолта США по своим долгам. Это последняя попытка заручиться поддержкой президента Байдена, поскольку он готовится обсудить лимит долга со спикером Кевином Маккарти и другими лидерами Конгресса во вторник.

Китайские власти обыскивают офисы другой консалтинговой фирмы. Capvision Partners присоединилась к Mintz Group и Bain & Company в допросе или задержании своих сотрудников, что, по словам Пекина, является попыткой остановить кражу конфиденциальной корпоративной информации. По мнению экспертов, это подавление еще больше подрывает желание иностранных компаний вести бизнес в Китае.

Сообщается, что опасения по поводу отмывания денег привели к прекращению банковской сделки. По сообщению The Wall Street Journal, американские регулирующие органы отказались одобрить поглощение компанией Toronto-Dominion компании First Horizon за 13,4 миллиарда долларов из-за опасений по поводу того, как канадский кредитор проводил необычные банковские операции. Это оставляет будущее First Horizon, кредитора среднего размера, неясным, поскольку перспективы региональных банков остаются нестабильными.

UBS добавляет генерального директора Credit Suisse в свою исполнительную команду. Ульрих Кёрнер, который был назначен главой Credit Suisse в июле прошлого года, будет следить за непрерывностью операций и ориентацией на клиентов в давнем конкуренте своей фирмы. Это последний шаг UBS по подготовке к поглощению Credit Suisse уже в этом месяце. Сообщается, что Золтан Позар, один из экономистов Credit Suisse, за которым наиболее пристально следят, покинул фирму.

Сэм Бэнкман-Фрид настаивает на снятии обвинений

Судебная защита Сэма Бэнкмана-Фрида начинает формироваться в преддверии судебного процесса в октябре по обвинению в том, что он организовал многомиллиардное мошенничество, которое взорвалось, когда FTX, его криптовалютная биржа, рухнула в прошлом году.

Мистер Бэнкман-Фрид хочет, чтобы с него сняли большую часть обвинений.. В понедельник в федеральный суд Манхэттена адвокаты 31-летнего основателя FTX обвинили прокуратуру в «поспешности с вынесением приговора» и потребовали снять с него 10 из 13 обвинений.

Мистер Бэнкман-Фрид также нацелился на Салливана и Кромвеля, юридическая фирма, представляющая FTX в процедуре банкротства, и Джон Рэй, эксперт по реструктуризации, сменивший его на посту генерального директора. Фирма работала на FTX до ее краха и была обвинена в конфликте интересов в связи с представлением интересов компании против него. Г-н Бэнкман-Фрид обвинил г-на Рэя и фирму в том, что они работают «в качестве публичного рупора правительства».

Прокуратура предъявила г-ну Банкману-Фриду обвинение в мошенничество, отмывание денег, подкуп китайского правительства и финансирование избирательных кампаний. Он не признал себя виновным во всем этом, но его защита стала более сложной, поскольку прокуратура подталкивает ближайшее окружение г-на Бэнкман-Фрида к сотрудничеству в деле против него.

В преддверии судебного процесса 2 октября команда юристов г-на Бэнкмана-Фрида пытается отсечь версию обвинения, обвинение за обвинением, сообщают Дэвид Яффе-Беллани и Мэтью Гольдштейн из The Times:

В документах утверждается, что четыре пункта обвинения, включая обвинение во взяточничестве за границей, обвинение в финансировании избирательной кампании и обвинение в банковском мошенничестве, нарушили элементы процесса экстрадиции между Соединенными Штатами и Багамскими островами, где был арестован г-н Бэнкман-Фрид. В делах об экстрадиции прокуратура обычно ограничена в предъявлении новых обвинений после передачи обвиняемого. Адвокаты защиты утверждали, что еще шесть пунктов обвинения должны быть сняты как слишком расплывчатые или имеющие другие юридические недостатки. Они заявили, что прокуратура продемонстрировала «стремление выдвинуть обвинения против г-на Бэнкман-Фрида».

Прокуратура должна ответить на заявление защиты до 29 мая.и судья Льюис Каплан из Федерального окружного суда Манхэттена заслушает аргументы в следующем месяце.

215 миллионов долларов положили конец давней борьбе с дискриминацией

Goldman Sachs заявил в понедельник, что урегулирует судебный процесс, в котором банк обвиняется в систематической дискриминации тысяч сотрудниц. В соответствии с соглашением Goldman выплатит истцам 215 миллионов долларов и внесет некоторые изменения в свою практику.

Сама сумма выплаты меньше, чем кажется на первый взгляд: за вычетом судебных издержек она составляет примерно 47 000 долларов на одного истца. Тем не менее, мировое соглашение является последней попыткой заставить Уолл-стрит обратиться к годам того, что женщины называют неравным и несправедливым обращением с работающими женщинами.

В иске Goldman обвинили в препятствовании карьерному росту женщин и платят им меньше, чем их коллегам-мужчинам. Особое внимание уделялось процессу оценки эффективности работы фирмы, который, по их словам, отдавал предпочтение сотрудникам-мужчинам; которые настраивали их на продвижение по службе и более высокую оплату.

Поданный в 2010 году тремя бывшими сотрудниками, иск получил статус группового в 2018 году и касается около 2800 женщин, которые занимали должности помощника или вице-президента в подразделениях инвестиционно-банковских услуг, управления инвестициями и ценных бумаг Goldman. Суд был назначен на июнь.

«Я горжусь тем, что без колебаний поддерживаю это дело в течение последних почти тринадцати лет и верю, что это урегулирование поможет женщинам, которых я имела в виду, когда подавала иск», — заявила в своем заявлении Шанна Орлич, одна из первых истцов иска. .

Жаклин Артур, руководитель отдела управления человеческим капиталом Goldman, сказала, что фирма «гордится своим долгим опытом продвижения и продвижения женщин и по-прежнему привержена обеспечению разнообразного и инклюзивного рабочего места для всех наших сотрудников».

В последние годы Уолл-стрит стремилась решить проблему гендерного неравенства и дискриминации. столкнувшись с длинным списком претензий. Salomon Smith Barney, например, заплатила 150 миллионов долларов в 1998 году, чтобы урегулировать судебный процесс, в котором утверждалось, что компания терпит враждебную рабочую среду, включая уничижительные выражения в отношении женщин и разницу в оплате труда.

С тех пор, как Дэвид Соломон стал генеральным директором Goldman, он говорил о попытках увеличить разнообразие в фирме, в том числе путем установления целей в отношении того, сколько из ее новых сотрудников должно быть женщинами. В прошлом году банк рекламировал, что женщины составляют рекордные 29 процентов его нового класса управляющих директоров-партнеров, его самый высокий ранг.

Насколько все изменится в Goldman? Помимо выплаты, мировое соглашение предусматривает, что Goldman нанимает независимых экспертов для изучения процесса оценки эффективности и проведения исследований справедливости в оплате труда в течение трех лет, а также для изменения того, как он представляет аргументы в пользу продвижения по службе с вице-президентами.

Тем не менее, Goldman уже проводил подобные обзоры. Повышенный общественный контроль может стать самой большой проверкой того, насколько фирма выполняет свои обещания.

«Частный рынок еще не начал сильно уценивать недвижимость. … Собственный капитал будет первым. Это следующий ботинок, который упадет в США. Как и все остальное, цены на него были очень низкими, а кризиса коммерческой недвижимости в США не было с 90-х годов».

— Скотт Клейнман, сопрезидент Apollo Global Management. Растут опасения, что потрясения в банковском секторе, рост процентных ставок и вакантные офисы приведут к проблемам на рынке коммерческой недвижимости стоимостью 5,6 трлн долларов.

Кто сделает банк в этом году?

Фондовый рынок, возможно, пришел в норму в 2023 году, но, согласно последним данным Johnson Associates, консалтинговой фирмы по компенсациям Уолл-стрит, перспективы банковских бонусов выглядят слабыми.

Вот его предсказания:

Банковский кризис повлияет на выплаты. Бонусы в глобальных банках вырастут на 10-20%, а в региональных банках упадут на столько же. Оба шага можно объяснить турбулентностью в региональном банковском секторе, поскольку крупные банки США получают выгоду от притока депозитов, а мелкие банки страдают от оттока клиентов.

Это смешанная картина для инвестиционных банков. Johnson Associates ожидает, что консультационная работа в банках останется слабой, что является отражением проседания рынка слияний и поглощений после ужасного 2022 года. Андеррайтинговая активность, в основном связанная с долговым андеррайтингом, подскочит на 5-10%, улучшив бонусный фонд. Что касается акций, то рынок IPO показал некоторые признаки восстановления. По сведениям DealBook, активность IPO может улучшиться во второй половине 2023 года, но многие кандидаты на крупные листинги ждут до следующего года.

Хедж-фонды практически не видят роста. Джонсон ожидает, что макрофонды немного снизятся по сравнению с уровнями бонусов 2022 года. Перспективы для фондов, ориентированных на акции, лишь немного лучше.

Частные инвестиционные компании почти не увидят изменений по сравнению с прошлым годом. Во многом виноваты рост процентных ставок и постоянная нехватка сделок, что было подчеркнуто разочаровывающими результатами Carlyle на прошлой неделе. Фирма, как и многие другие в этой отрасли, в настоящее время смещает фокус привлечения средств на кредит.

СКОРОСТЬ ЧТЕНИЯ

Предложения

Политика

Лучший из остальных

Мы хотели бы получить ваши отзывы! Присылайте мысли и предложения по адресу [email protected].