Резервный банк Австралии повышает ставки, сигнализируя, что все еще впереди

«Совет ожидает, что в ближайшие месяцы потребуется дальнейшее повышение процентных ставок, чтобы гарантировать, что инфляция вернется к целевому уровню, и что этот период высокой инфляции носит лишь временный характер», — сказал г-н Лоу во вторник.

Обеспокоенность РБА по поводу инфляции и потенциального ускорения роста заработной платы не позволяет ему уделить время оценке того, как экономика приспосабливается к беспрецедентному ужесточению политики в последние месяцы. Аналогичный сценарий разворачивается в Новой Зеландии, где центральный банк страны заявляет, что пытается спровоцировать рецессию, агрессивно повышая процентные ставки, чтобы сократить расходы и обуздать ценовое давление.

Обе страны закрыли свои границы во время пандемии Covid-19, политика, которая позволила сохранить относительно низкий уровень смертности, но усугубила нехватку рабочей силы, которая теперь подпитывает устойчиво высокую инфляцию. Закрытие границ перекрыло поток иностранных студентов, туристов и соискателей, которые обычно пополняют кадровый резерв.

Напротив, некоторые центральные банки заявляют, что на данный момент они закончили повышать ставки или скоро это сделают, потому что они хотят оценить экономический эффект от резкого повышения стоимости заимствований.

В прошлом месяце Банк Канады заявил, что сделает паузу, чтобы посмотреть, вернется ли инфляция к своему целевому уровню инфляции в 2%, отметив, что полный эффект от столь агрессивного повышения ставок еще не ощущается. он может вскоре приостановить рост, поскольку экономика Великобритании колеблется.

В США Федеральная резервная система замедлила темпы ужесточения своей политики, подняв процентные ставки на четверть процентного пункта после шести более крупных повышений. Тем не менее председатель ФРС Джером Пауэлл старался не подпитывать слухи о приостановке процентных ставок.

Причина расхождений в стратегиях заключается в том, что есть признаки того, что рост цен мог достичь своего пика во многих странах, включая США и Канаду. Однако в Австралии базовая инфляция в четвертом квартале выросла на 6,9% в годовом исчислении, превзойдя прогноз роста на 6,5%. Годовая инфляция услуг выросла до 5,5% в декабре с 3,1% в июне.

Для РБА задача состоит в том, чтобы взять инфляцию под контроль, не разрушив экономику. Слишком высокое и слишком быстрое повышение ставок может поставить под угрозу стремительный рост на рынке труда, где безработица упала до самого низкого уровня почти за полвека.

Еще одна неопределенность связана с влиянием дальнейшего повышения ставок на домохозяйства, которые зафиксировали низкие ставки погашения во время пандемии, но теперь срок действия этих сделок вот-вот истечет. Поскольку заемщики переходят на резко более высокие переменные процентные ставки, их способность тратить ограничивается, что может нанести ущерб таким отраслям, как путешествия и розничная торговля, которые восстанавливаются после воздействия пандемии.

Гарет Эйрд, глава отдела экономики Австралии в Commonwealth Bank of Australia,

По оценкам, сейчас более 800 000 домохозяйств имеют ипотечную сделку с фиксированной ставкой, которым в этом году необходимо будет перейти на плавающую ставку.

Уже есть признаки того, что потребительские расходы начинают снижаться по мере роста стоимости жизни и роста процентных ставок, а розничные продажи упали на 3,9% в декабре. Тем не менее, экономисты говорят, что сбережения домохозяйств остаются высокими, сохраняя минимальный уровень расходов, поскольку крупные розничные торговцы сообщают о сильном росте прибыли.

Напишите Джеймсу Глинну по адресу [email protected]