Рейтинговое агентство S&P Global Ratings понизило рейтинг Рейтинг Франции в эту пятницу, 17 октября, понизив его на одну ступень, с АА- до А+.
Это третий раз за год, когда в стране наблюдается рейтинг понижен рейтинговым агентством.
Время принятия этого решения Standard & Poor’s стало сюрпризом. И последствия могут быть… болезненными для государственных финансов Франции. Расшифровка.
Почему агентство S&P ускорило график?
Хотя агентство S&P должно было объявить свой вердикт 28 ноября, санкции были сняты в эту пятницу, 17 октября. Почему вы сделали это больше, чем за месяц? Потому что там был своего рода пожар, хотя S&P никогда бы так не выразилась.
Обычно рейтинговые агентства соблюдают четкий график, заблаговременно объявляя дату публикации своих решений, дважды в год. Они меняют свои привычки, когда новая информация или событие оправдывают это.
Недавнее объявление о приостановка пенсионной реформы Было ли это спусковым крючком? S&P не указало на это, сославшись лишь на «высокую» неопределенность в отношении государственных финансов, несмотря на представление бюджета на 2026 год.
«Причина такого несоответствия – недавняя серия вотум порицания во французском парламенте, которые препятствуют консолидации французских государственных финансов”, – оправдывает агентство во введении к комментарию, сопровождающему ноту.
Фактически, рейтинговые агентства всегда демонстрируют более консервативную – и более тревожную – точку зрения, чем точка зрения правительств, которые представляют свои прогнозы. Так, по мнению S&P, «в отсутствие существенных дополнительных мер по сокращению бюджетного дефицита бюджетная консолидация на (сын) Горизонт прогноза будет медленнее, чем ожидалось.
Standard & Poor’s сохраняет стабильный прогноз, но предупреждает, что без дальнейших мер по снижению дефицитбюджетная консолидация может занять больше времени, чем ожидалось. Агентство прогнозирует, что к 2028 году государственный долг достигнет 121% ВВП, а дефицит останется большим в течение следующих трех лет.
Что означает этот новый рейтинг A+?
Рейтинг Это мнение не о качестве государственной политики или риске для страны, а о способности государства как заемщика на рынках капитала погасить свой долг.
Между ААА, максимальным рейтингом, и А+, новым французским рейтингом, мы находим АА+, АА, АА-. Короче говоря, рейтинг Франции остается твердым, но, согласно критериям S&P, этот новый рейтинг отражает причины для беспокойства. Падая до А+ по рейтингу S&P, Франция оказывается на уровне Испании, Японии, Португалии и Китая.
Важно помнить, что агентство Fitch уже понизило рейтинг в прошлом месяце, и что третье агентство, Moody’s, должно принять решение в следующую пятницу, 24 октября.
Такие агентства, как Fitch, Moody’s и S&P Global Ratings, классифицируют кредитное качество государств – или их способность погасить свой долг – от AAA (лучший рейтинг) до D (дефолт).
Как отреагировало правительство?
В пятницу Берси немедленно заявил о «признании решения, принятого Standard & Poor’s». Гость в это субботнее утро на France Infoминистр экономики, Роланд Лескюрпризнавая серьезность ситуации, признал: «Это призыв к серьезности, к ясности, к ответственности». В частности, он напомнил, что такое решение рейтингового агентства о понижении рейтинга Франции повторяется уже третий раз за год.
Если министр признает, что «это облако, которое мы не можем игнорировать и которое дополняет прогноз погоды, который и без того серый», он хочет успокоить уверенность в надежности французской экономики. “Само агентство подчеркнуло очень хорошие фундаментальные показатели французской экономики, которая диверсифицирована. У нас устойчивый рост и очень высокий уровень сбережений”, – добавил он.
«Чтобы убедить их в том, что наши оценки верны, нам нужно проголосовать за наш бюджет», — продолжил Ролан Лескюр. “Идут парламентские дебаты, я не делаю матч, пока не сыграю его. На самом деле наша задача – правительство и парламент – убедить наблюдателей, рейтинговые агентства и финансовые рынки”.
«Я подтверждаю нашу решимость достичь цели дефицита в 5,4% ВВП к 2025 году», — настаивал министр. Мы подали и спланировать бюджет В прошлый вторник 2026 года он нацелен на ускорение сокращения государственного дефицита до 4,7% ВВП в следующем году. Это первый шаг, цель — 3% к 2027 году. Так что действительно, это потребует усилий».
Какие последствия для Франции и французов?
Пониженный рейтинг отражает тот факт, что Франция воспринимается как более рискованный заемщик. В свою очередь, процентные ставки по новым облигациям, выпущенным французским государством, могут повыситься. Эффект домино, который увеличивает стоимость финансирования нашей страны, в то время как « долговое бремя » (его возмещение) уже является одной из основных статей бюджета государства.
Такое ухудшение рейтинга Франции также рискует подорвать доверие инвесторов, как национальных, так и иностранных. Наконец, этот спад можно рассматривать как признак плохого экономического управления и подогревает критикуи без того очень хрупкое правительство. Поэтому это может иметь политические последствия.
В совокупности это решение, кажущееся далеким и абстрактным, может иметь весьма конкретные последствия для повседневной жизни простых людей во Франции. Более высокие процентные ставки в стране могут привести к более высоким ставкам в коммерческих банках для кредиты на недвижимостьпотребительские кредиты и другие виды кредитов.
Ухудшение рейтинга Франции, если оно замедлит экономический рост, также может отбить у компаний желание инвестировать и нанимать сотрудников. Короче говоря, это имеет последствия не только для экономического климата, но и для социального.
Как работают аналитики рейтингового агентства?
Иногда их обвиняют в том, что они являются «черными ящиками», даже политическими инструментами, обслуживающими иностранные интересы… и американские интересы в частности, поскольку S&P, Moody’s и Fitch Ratings являются американскими, эти агентства подвергались сомнению за их роль в финансовом кризисе 2008 года и в европейских долгах. С тех пор правила их регулирования ужесточились.
Чтобы вынести свой вердикт по рейтингам, агентства тщательно изучают прогнозы роста, ВВП на душу населения, дефицит государственного бюджета, процентные ставки «аудируемых» стран. К этому добавляется «качественный» анализ. Эксперты агентства встречаются во Франции с менеджерами Agence France Trésor, чтобы объяснить прогноз, понять реформа. Они обсуждают с Высшим советом государственных финансов Банк Франции…
«Чтобы сохранить свежий взгляд, аналитики меняют портфели каждые четыре года», — объясняет служащий из Берси, хороший эксперт по агентствам.
1760826814
#Рейтинг #Франции #понижен #все #что #нужно #чтобы #понять #санкцию #Standard #Poors #ее #последствия
Ещё по этой теме
