Рынки падают из-за опасений по поводу банков и более слабых экономических перспектив

Акции упали во вторник, так как опасения по поводу здоровья финансового сектора после краха банка First Republic Bank столкнулись с более широкой тревогой, связанной с признаками ослабления экономики.

Некоторые региональные банки, которые находились под давлением после банкротства Silicon Valley Bank и Signature Bank в марте, сильно пострадали во вторник, нарушив относительное спокойствие, царившее после того, как регуляторы в понедельник захватили First Republic и продали его JPMorgan Chase.

Акции PacWest потеряли почти 30 процентов своей стоимости, что стало самым большим однодневным падением с момента разгара банковских потрясений в марте. Акции Western Alliance просели примерно на 15 процентов, в то время как Comerica и Zions также испытали двузначное процентное снижение.

Эти шаги сопровождались данными, показывающими, что в марте американские производители получили меньше новых заказов, чем ожидалось, и продолжающимся охлаждением рынка труда в этом месяце, когда количество вакансий сокращалось, а количество увольнений росло. Цены на нефть также резко упали, поскольку перспективы экономического спада, вероятно, сократят спрос на энергию. Цена барреля нефти марки Brent, международного эталона, упала примерно до 75 долларов, что близко к самому низкому уровню за год.

S&P 500 упал на 1,2%. Акции энергетических компаний упали больше всего, при этом сектор в целом упал более чем на 4 процента, за ними следуют финансы – на 2,3 процента.

«Проблема с банками будет продолжаться», — сказал Эндрю Бреннер, глава отдела международных ценных бумаг с фиксированным доходом в National Alliance Securities. «В мысль о том, что передача First Republic JPMorgan положит конец этому, я никогда не верил. Есть реальный страх нестабильности и экономического спада».

Некоторые инвесторы заработали невероятную прибыль, сделав ставку на падение стоимости банковских акций. Эта практика известна как короткие продажи. Согласно данным S3 Partners, в Metropolitan Bank наблюдался самый большой рост медвежьих ставок за последние 30 дней. Более 10 процентов акций банка сейчас предоставлено в долг продавцам на понижение. Почти 20 процентов акций PacWest находятся в аренде, однако за последний месяц их число немного снизилось.

Карин Жан-Пьер, пресс-секретарь Белого дома, во вторник попыталась развеять опасения по поводу стабильности банковской системы. «У нас есть инструменты, необходимые для обеспечения безопасности нашей банковской системы и защиты вкладчиков», — сказала она журналистам.

Инвесторы также выразили беспокойство по поводу заседания Федеральной резервной системы в среду, когда ожидается повышение процентных ставок центральным банком. За последний год ФРС быстро повысила ставки, пытаясь охладить экономику и укротить упрямо высокую инфляцию. Но более высокие ставки также были причиной проблем банков.

Некоторые инвесторы опасаются, что дальнейшее повышение ставок может вызвать новую волну беспорядков, поскольку потребители переводят банковские депозиты, которые приносят относительно мало процентов, в альтернативные фонды, такие как фонды денежного рынка, которые предлагают более высокую доходность. Чтобы удержать клиентов, банки могли бы предлагать более высокие проценты по депозитам, но это снижает их норму прибыли.

«До сих пор ФРС казалась довольно тупой», — сказала Кристина Хупер, главный стратег глобального рынка в Invesco. «Они настолько сосредоточены на инфляции, что является проблемой зеркала заднего вида, вместо того, чтобы сосредоточиться на ущербе, который они могут нанести, повышая ставки еще больше».

Основываясь на рыночных ценах, инвесторы по-прежнему ожидают, что ФРС повысит процентные ставки на четверть пункта в среду. Но это убеждение несколько ослабло, и ставки склоняются к снижению ставок уже в сентябре, что вероятно только в том случае, если инфляция резко упадет или экономика скатится в серьезную рецессию.

Доходность двухлетних казначейских облигаций, которая чувствительна к изменениям в ожиданиях по процентным ставкам, упала во вторник почти на одну пятую пункта до уровня ниже 4 процентов, что является большим шагом для актива, который обычно изменяется на сотые доли процентного пункта каждый день.

В другом месте исследование условий банковского кредитования, опубликованное во вторник Европейским центральным банком, показало, что кредиторы в еврозоне отказываются от кредитования быстрее, чем когда-либо после европейского долгового кризиса 2011 года. Беспокойство по поводу кредитного кризиса, сжимающего экономику, также становится все более заметным среди политиков в Соединенных Штатах.

Вдобавок к мрачным перспективам, законодателям США еще предстоит договориться о сделке по повышению потолка суммы долга, который может взять на себя правительство, а представители администрации предупреждают, что к июню у него могут закончиться деньги.

Джим Танкерсли внес отчетность.