Следующая рецессия в США может быть усугублена ипотечными фирмами: чиновники

Нью-Йорк –

Американские чиновники обеспокоены тем, что следующая рецессия может быть усилена каскадной серией неудач в ипотечной индустрии, вызванной падением цен на жилье, заморозкой финансовых рынков и резким ростом просрочек.

Совет по надзору за финансовой стабильностью США, группа спецназа финансовых регуляторов, сформированная после кризиса 2008 года, в пятницу забил тревогу по поводу все более влиятельного сегмента отрасли, который в значительной степени избежал пристального внимания: небанковских ипотечных компаний.

В отличие от традиционных банков, небанковские ипотечные компании сильно подвержены колебаниям на ипотечном рынке, зависят от финансирования, которое может иссякнуть во время стресса, и не имеют стабильных депозитов, на которые можно было бы положиться в качестве системы безопасности. И, в отличие от банков, эти компании слабо регулируются на национальном уровне.

FSOC предупредил, что эти уникальные уязвимости рискуют вызвать эффект домино в будущем кризисе, когда несколько ипотечных компаний обанкротятся, заемщики будут лишены доступа на ипотечный рынок, а федеральное правительство останется держать мешок.

«Проще говоря, уязвимость небанковских ипотечных компаний может усилить потрясения на ипотечном рынке и подорвать финансовую стабильность», — заявила в докладе министр финансов Джанет Йеллен, возглавляющая FSOC.

Федеральные регулирующие органы призывают штаты и Конгресс принять меры по устранению возникающих здесь рисков, включая создание финансируемой промышленностью системы поддержки, чтобы облегчить беспорядки, возникающие в случае банкротства ипотечной компании.

Несмотря на шаткий срок, небанковские ипотечные компании стали жизненно важными игроками, которые сегодня выдают большую часть жилищных ипотечных кредитов в Соединенных Штатах. В их число входят такие крупные бренды, как Rocket Mortgage, PennyMac и Mr. Cooper.

По данным FSOC, по состоянию на 2022 год небанковские ипотечные компании выдали около двух третей ипотечных кредитов в США и владели правами на обслуживание 54 процентов остатков ипотечных кредитов. Это значительно больше, чем в 2008 году.

Фактически, небанковские ипотечные компании владеют правами на обслуживание почти 6,3 триллионов долларов США неоплаченных остатков по ипотечным кредитам, обеспеченным агентствами, что составляет 70 процентов от общей суммы.

Небанковские ипотечные компании имеют «уязвимости», которые могут заставить их «усилить и передать эффект шока на ипотечный рынок и более широкую финансовую систему», заявили в FSOC.

Например, если цены на жилье рухнут во время будущего кризиса, ипотечные компании могут одновременно потерять деньги и столкнуться с нехваткой денежных средств, из-за чего им будет сложно производить необходимые платежи инвесторам от имени проблемных заемщиков, сообщает FSOC. Эти проблемы будут усугубляться относительно высокими суммами долга этих компаний.

По мнению регулирующих органов, такое давление на небанковские ипотечные компании нанесет ущерб заемщикам, ищущим ипотеку, и может заставить федеральное правительство взять на себя обязательства.

Призыв к действию

Йеллен и ее коллеги в пятницу призвали государственные регулирующие органы ужесточить требования и стандарты в отношении небанковских ипотечных компаний, в том числе потребовать от них продумать, как их можно безопасно закрыть в условиях кризиса.

Чтобы справиться с давлением ликвидности во время стресса, регуляторы призвали Конгресс рассмотреть закон, предоставляющий Джинни Мэй новые полномочия по расширению базовой программы помощи.

Кроме того, регуляторы заявили, что Конгрессу следует рассмотреть возможность создания фонда, финансируемого небанковскими ипотечными компаниями, для «предоставления ликвидности небанковским ипотечным службам, которые находятся в банкротстве или достигли точки банкротства».

В ответ Ассоциация ипотечных банкиров, отраслевая торговая группа, заявила, что поддерживает цели FSOC по созданию «безопасного, стабильного и устойчивого рынка финансовых услуг», но назвала некоторые рекомендации «ненужными».

«Годы карательного регулирования капитала уже ограничили желание и способность депозитных учреждений участвовать в рынках ипотечного кредитования и обслуживания», — заявил Боб Брэксмит, президент и генеральный директор MBA, в своем заявлении в пятницу. «Хотя мы поддерживаем национальные стандарты требований к капиталу и ликвидности, размещение дублирующих требований надзора или надзорных органов на жестко регулируемом рынке добавит значительные затраты и сложности».

ABA предупредило, что управление этими изменениями может снизить конкуренцию и повысить стоимость заимствований.

Скотт Олсен, исполнительный директор еще одной торговой группы Community Home Lenders of America, заявил, что отчет FSOC не указывает на значительный риск налогоплательщиков и лишь ограниченный риск для финансовой системы в целом.

«Учитывая текущие проблемы доступности домовладения, CHLA надеется, что регулирующие органы не будут слишком остро реагировать на этот ограниченный риск с помощью правил и сборов, которые ограничивают доступ ипотечных кредитов к кредитам», — сказал Олсен в своем заявлении.

Даже некоторые регулирующие органы обеспокоены новым планом FSOC.

Брэндон Милхорн, президент и главный исполнительный директор Конференции органов надзора за государственными банками, предупредил в своем заявлении в пятницу, что рекомендация о создании нового фонда ликвидности является «в лучшем случае преждевременной».

«Прежде чем рассматривать любое такое предложение, Конгресс должен потребовать значительно большего количества исследований и анализа потенциально драматических, непредвиденных последствий этой рекомендации», — сказал Милхорн. «Я обеспокоен тем, что эта рекомендация может негативно повлиять на небанковский ипотечный рынок, особенно для заемщиков с низкими и средними доходами, цветных сообществ, тех, кто впервые покупает жилье, и ветеранов».

Однако Патриция Маккой, профессор юридического факультета Бостонского колледжа, предупредила, что зависимость небанковских ипотечных компаний от краткосрочных кредитов для финансирования «делает их уязвимыми перед крахом», если процентные ставки по займам резко возрастут или кредитование иссякнет.

«Небанковские ипотечные фирмы слабо капитализированы, что делает их уязвимыми к банкротству, если они потеряют финансирование или резко возрастут дефолты по ипотечным кредитам», — сказал Маккой, бывший регулятор ипотечного регулирования. «Начиная с начала 2007 года мы стали свидетелями цунами небанковских ипотечных компаний, терпящих крах именно по этим причинам».