Поскольку технологические гиганты, такие как Google, Microsoft и Amazon, готовятся потратить более 1 триллиона долларов в течение следующих пяти лет на создание инфраструктуры искусственного интеллекта, возникает ключевой финансовый вопрос: как скоро эти дорогие графические процессоры NVIDIA устареют?
Оценка срока амортизации стала ключевым вопросом в этом конкурсе по строительству инфраструктуры искусственного интеллекта, напрямую влияющим на балансовую прибыль компании и рентабельность инвестиций.
Споры по срокам амортизации и финансовому инжинирингу
Графический процессор NVIDIA для искусственного интеллекта на уровне центров обработки данных присутствует на рынке только с 2018 года. В настоящее время исторических данных о «жизне» недостаточно. Рынок имеет разные взгляды на период поддержания стоимости. Некоторые называют его сроком до шести лет, а другие полагают, что через три года он будет отменен.
Амортизация является ключом к амортизации капитальных затрат компании и оказывает прямое влияние на прибыль и налоговые расходы. Уолл-стрит уделяет этому пристальное внимание, поскольку это связано с периодом поддержания стоимости активов, что, в свою очередь, влияет на коэффициент доходности инвестиций и управление рисками.
В документах, представленных в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), Microsoft установила срок полезного использования своего оборудования от двух до шести лет, приняв гибкий и не склонный к риску подход. Для сравнения, Google, Oracle и другие операторы гипермасштабируемых центров обработки данных делают ставку на шестилетний срок службы. Проблема в том, что практически нет исторических данных, подтверждающих эти долгосрочные предположения.
CoreWeave, компания, специализирующаяся на облачных сервисах графических процессоров, прогнозировала срок службы графических процессоров в шесть лет, но впоследствии сильно пострадала от рынка: цена ее акций упала на 16% после отчета о прибылях и убытках. Мастер коротких продаж Майкл Барри даже сделал строгое предупреждение. Он считал, что Meta, Microsoft, Google и Amazon «преувеличили срок службы своих чипов искусственного интеллекта и занизили амортизацию».Он сказал, что фактический срок службы серверов может составлять всего два-три года, предполагая, что компании, возможно, завышают свои доходы.
Конкуренция в оборудовании искусственного интеллекта и риск падения стоимости
Оценка амортизации — это не простой вопрос бухгалтерского учета, она включает в себя сложный инженерный анализ, учет использования и возмещение рыночной цены. Аудиторы проводят тщательную проверку внутренних моделей компании и требуют эмпирических доказательств в поддержку своих предположений.
Фундаментальной проблемой амортизации является ускоренный инновационный цикл NVIDIA. Конкуренция за чипы искусственного интеллекта больше не между AMD и NVIDIA, а между новым поколением и старым поколением.Генеральный директор Microsoft Наделла публично заявил, что компания избегает чрезмерной зависимости от одного поколения чипов.– Это показывает, что вчерашнее передовое оборудование завтра станет дорогим устаревшим оборудованием быстрее, чем кто-либо ожидал.
Проблема амортизации графических процессоров стоимостью в триллионы долларов теперь имеет решающее значение для дальнейшего функционирования всей экономики искусственного интеллекта. Это не просто проблема бухгалтерского учета, потенциальные причины включают в себя:
- Конкуренция в инфраструктуре искусственного интеллекта может перейти от «у кого самая мощная вычислительная мощность» к «у кого самая умная модель амортизации» и «кто может точно оценить стоимость активов».
- Если технологические гиганты переоценивают срок службы чипов, этот просчет, вероятно, станет переломным моментом для следующей волны пузырей оценок ИИ.
Инвестиционный бум в инфраструктуре искусственного интеллекта заставляет каждого инвестора столкнуться с неприятной реальностью: в эпоху, когда технологии обновляются каждый год, то, как точно оценить ценность оборудования, станет ключом к определению того, является ли экономика искусственного интеллекта здоровой и устойчивой.
[Рекомендуется к прочтению]
◆ [Надвигается ли пузырь искусственного интеллекта?]Возникли четыре основных условия финансового кризиса. Кто ссужает деньги гигантам искусственного интеллекта?
◆ Генеральный директор AWS прямо заявил, что ядерная энергетика является лучшим решением для энергетики искусственного интеллекта: гиганты спешат инвестировать в SMR, почему они коллективно выбирают ядерную энергетику?
◆ OpenAI сжигает деньги, чтобы осуществить свои мечты, Anthropic полагается на «умеренность», чтобы прорваться: раскрывая совершенно разную логику выживания двух гигантов ИИ
＊Статья открыта для перепечатки партнерами, справочные материалы:«CNBC»、《TechBuzz》источник изображения:Unsplash
(Редактор: Цзоу Цзяян)
2025-11-17 02:43:00
1763354106
#Слепые #пятна #экономической #оценке #ИИСамая #неоднозначная #строка #корпоративных #финансовых #отчетах #как #рассчитывается #амортизация #графических #процессоров
Ещё по этой теме
