Сможет ли Федеральная резервная система дать «голубиный сигнал»?

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в Глобальная экономика myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

Снижение процентной ставки Федеральной резервной системой на следующей неделе рассматривается рынками как почти неизбежный факт, поэтому инвесторы будут сосредоточены на экономических прогнозах центрального банка США.

Трейдеры фьючерсами теперь оценивают примерно 90-процентную вероятность снижения ставки на четверть пункта в среду (третье в этом году со стороны ФРС) после свидетельств замедления рынка труда и недавних миролюбивых комментариев со стороны органов, устанавливающих ставки.

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил в конце ноября, что стоимость заимствований может снизиться «в ближайшем будущем», не ставя под угрозу экономику ФРС. инфляция цели.

Данные по рынку труда, опубликованные частными компаниями в последние недели, также свидетельствуют о том, что набор персонала в США замедлился. Согласно данным ADP, опубликованным на этой неделе, число рабочих мест в частном секторе сократилось на 32 000 в ноябре, что является максимальным показателем с 2023 года.

В среду ФРС также опубликует свои последние прогнозы по инфляции, экономическому росту и процентные ставки в ближайшие годы. Это исследование даст инвесторам представление о том, как политики видят путь к повышению ставок в следующем году. Срок полномочий Джея Пауэлла на посту председателя ФРС истекает в мае 2026 года, после чего его заменит кандидат, выбранный президентом Дональдом Трампом. В настоящее время ожидается, что это будет Кевин Хассетт, сторонник Трампа, который, как ожидается, будет выступать за снижение ставок в следующем году.

Инвесторы также будут внимательно следить за любым обсуждением баланса ФРС. В этом месяце центральный банк завершил свою двухлетнюю программу количественного ужесточения, в рамках которой он сократил количество принадлежащих ему казначейских облигаций. Кейт Дугид

Помогает ли «антинволюционная» политика Си Цзиньпина бороться с дефляцией?

Инвесторы будут внимательно следить за ноябрьскими показателями инфляции в Китае во вторник, чтобы узнать последние признаки того, как правительство продвигает свою кампанию так называемой антиинволюции.

Китайские политики столкнулись с проблемой избыточного производства и избыточных мощностей в экономикаЭто то, что Пекин назвал «инволюцией», и которое привело к устойчивой дефляции во второй по величине экономике мира.

Правительство в этом году развернуло кампанию по решению этой проблемы, предостерегая от чрезмерных инвестиций, напрасного развития и агрессивной ценовой конкуренции. Первые признаки успеха были замечены в октябрьских данных по инфляции, которые показали, что она превысила ноль впервые с июня, при годовом значении 0,2 процента.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидают, что индекс потребительских цен в ноябре вырастет до 0,9 процента. Ожидается, что индекс цен производителей застрянет на отрицательной территории на уровне минус 2,1 процента.

Линн Сонг, главный экономист по Большому Китаю в ING, сказала, что она ожидает, что цифры покажут продолжение возвращения индекса потребительских цен на положительную территорию, поднявшись до 0,5 процента в годовом исчислении.

«Замедление, вызванное ценами на продукты питания, начинает ослабевать, что в сочетании с недавним ростом цен на непродовольственные товары должно привести к повышению общей инфляции», — сказал Сонг.

Хотя инфляция, несомненно, остается низкой, Сун отметил, что эти дополнительные положительные данные имеют решающее значение для китайских рынков. «Предотвращение формирования дефляционного мышления важно для поддержания здоровой долгосрочной траектории потребления и инвестиций», — сказала она. Эмили Герберт

Вернулась ли Великобритания к росту в октябре?

Пятничные данные по ВВП Великобритании дадут инвесторам более четкое представление о состоянии экономики в преддверии нервно ожидаемого бюджета в прошлом месяце.

Экономисты, опрошенные Reuters, ожидают, что объем экономического производства вырастет на 0,1% в октябре, что является улучшением по сравнению с сентябрем, когда он неожиданно сократился на такую же величину. Они ожидают, что рост ВВП в году до октября составит 1,4 процента по сравнению с 1,1 процента в предыдущем месяце и останется неизменным в течение трех месяцев до октября, что является падением с небольшого роста в 0,1 процента за три месяца до сентября.

«Данные опроса показали, что экономика несколько замедлилась, опережая бюджет…[but this]может быть просто результатом плохих настроений, а не реального замедления активности. Данные о реальном ВВП на следующей неделе предоставят ключевую информацию, которая поможет лучше понять, является ли экономический спад подлинным», — сказал Томаш Виладек, главный европейский макростратег компании T Rowe Price.

Ожидается, что Банк Англии сократит процентные ставки Виладек добавил, что на заседании позднее в этом месяце, которое в настоящее время составляет 4 процента, более высокие, чем ожидалось, показатели ВВП могут сделать дальнейшие сокращения в 2026 году менее вероятными.

Трейдеры оценивают примерно 90-процентную вероятность снижения ставки на четверть пункта на заседании центрального банка позднее в этом месяце, в соответствии с уровнями, подразумеваемыми рынками свопов, а также второе снижение к апрелю или июню. Рэйчел Рис