Спрос на японские облигации успокаивает нервные рынки

Разблокируйте дайджест редактора бесплатно

Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.

Высокий спрос на японские государственные облигации помог стабилизировать азиатские рынки во вторник, на следующий день после того, как ястребиные комментарии главы центрального банка спровоцировали глобальную распродажу.

Иена стабилизировалась, а фондовые рынки остались без изменений, а инвесторов успокоил спрос на аукционе японских государственных облигаций. Индекс Nikkei 225 и более широкий индекс Topix закрылись с повышением на 0,1 процента, в то время как иена ослабла на 0,1 процента по отношению к доллару.

Аукцион 10-летних японских облигаций привлек относительно устойчивый спрос, в том числе со стороны пенсионных фондов, чему способствовала доходность базовой облигации в 1,88% — 17-летний максимум — непосредственно перед аукционом.

Аукцион состоялся на следующий день после того, как глава Банка Японии Кадзуо Уэда высказал мнение, что центральный банк готов поднять процентные ставки в этом месяце впервые почти за год.

«Рынок, кажется, думает, что [a rate increase in December] «Сделка практически решена», — сказал Сёки Омори, главный стратег-аналитик Mizuho.

Возобновившиеся спекуляции вокруг потенциального повышения ставок Банка Японии привели к росту акций крупнейших банков Японии. Акции MUFG, крупнейшего кредитора страны, выросли во вторник на 2,5 процента, в то время как акции его ближайшего конкурента, SMFG, завершили день ростом на 3 процента.

Продолжающаяся слабость иены по отношению к доллару США, по мнению аналитиков, увеличит шансы на принятие решения Банком Японии в декабре.

«У нас сложилась ситуация, когда министерство финансов Японии дало понять, что оно готово вмешаться, чтобы поддержать иену, если это будет необходимо, и у нас есть признаки того, что малый и средний бизнес чувствует боль от высоких затрат на вводимые ресурсы из-за слабой валюты», — сказал Нил Ньюман, стратег по Японии в Astris Advisory. «Я думаю, что Банк Японии должен пойти на это в декабре».

Комментарии Уэды подняли доходность японского государственного долга до многолетнего максимума (доходность колеблется обратно пропорционально ценам) и спровоцировали снижение на других рынках облигаций по всему миру. Более высокая доходность более безопасных активов способствовала падению цены биткойна более чем на 5 процентов.

Недавние резкие скачки доходности JGB в сочетании с устойчивым падением курса иены в течение двух месяцев с тех пор, как Санаэ Такаити занял пост премьер-министра, усилили слухи о свертывании так называемой торговли иеной «керри-трейд». Кэрри-трейд относится к стратегии дешевого заимствования иен для финансирования инвестиций в другие активы.

Но Бенджамин Шатиль, старший экономист JPMorgan, сказал, что, похоже, не было какого-либо немедленного катализатора для такого ослабления, и что низкая волатильность иены означает, что, возможно, инвесторы все еще заключают больше сделок с иеной.

В других странах Азии индекс Hang Seng не изменился, тогда как китайский индекс CSI 300 вырос на 0,5%. Корейский Kospi подорожал на 1,7%.