Дхарамрадж Дхутиа
МУМБАЙ (Рейтер) – Спрэд между доходностью государственных и центральных государственных облигаций Индии, вероятно, будет постепенно увеличиваться в новом финансовом году, поскольку ожидается, что предложение государственных облигаций останется повышенным, считают аналитики.
По словам участников рынка, профсоюзное правительство Индии намерено занять рекордные 15,43 трлн рупий (187,75 млрд долларов) в финансовом году, начинающемся 1 апреля. Они добавили, что заимствования штатов также будут рекордными.
Citi ожидает, что штаты займут около 8,7 трлн рупий, и вытеснение, вероятно, побудит инвесторов требовать более высокой доходности по государственным облигациям, говорят трейдеры.
Другие, такие как ICICI Securities Primary Dealership, ожидают, что штаты привлекут 8,1 триллиона рупий через облигации.
ГРАФИКА: Заимствования индийских штатов
«Спрэд государственного долга по государственным облигациям будет расширяться и может вырасти в целом до 60-70 базисных пунктов (б.п.) для 10-летнего и более сегмента. Но движение может быть постепенным, разыгрывая после первого квартала следующего финансового года. », — сказал Панкадж Патхак, управляющий фондом с фиксированным доходом в Quantum Asset Management.
Индийские штаты продавали 10-летние облигации со спредом более 40 базисных пунктов в начале этой недели на фоне большого предложения, но большую часть второго полугодия спред оставался в диапазоне 30-35 базисных пунктов.
Несмотря на то, что заимствования штатов выросли в марте, они значительно недовыполнили объявленный бюджет на весь год, поскольку союзное правительство заранее заложило налоговые фонды, которые должны были быть переданы штатам.
«Центральное правительство очень активно управляло государственными финансами в этом году, но есть риск, что доходы центра могут быть ниже в следующем году. Скорее всего, оно будет консервативным в деле делегирования полномочий», — сказал Абхишек Упадхьяй, старший экономист ICICI. Первичный дилер ценных бумаг.
«Таким образом, фактические заимствования в 24 финансовом году не могут значительно уступать бюджету».
Индийские штаты привлекли 7,58 трлн рупий в этом году после привлечения 7,02 трлн рупий в 2022 финансовом году и 7,99 трлн рупий в 2021 финансовом году, омраченном пандемией коронавируса.
(1 доллар = 82,1850 индийских рупий)
(Отчетность Дхарамраджа Дхутия; редактирование Джанане Венкатраман)
