США увеличат лидерство по производительности на фоне бума искусственного интеллекта, говорят экономисты

Более трех четвертей экономистов ожидают, что США сохранят или увеличат свое преимущество в производительности над остальным миром благодаря искусственному интеллекту, глубоким рынкам капитала и относительно низким ценам на энергию, показало исследование Financial Times.

В глобальном опросе 31 процент из 183 респондентов считали, что США сохранят свое преимущество в производительности, а еще 48 процентов ожидали, что страна усилит свое доминирование.

Экономисты базировались в Китае, еврозоне, Великобритании и США.

Рост производительности, который измеряет прогресс в преобразовании ресурсов, таких как отработанное время, в товары и услуги, в конечном итоге позволяет компаниям увеличивать заработную плату и прибыль, улучшая уровень жизни.

Производительность труда в США выросла на 10 процентов в период с 2019 по 2024 год благодаря быстрому технологическому прогрессу и перераспределению рабочей силы во время пандемии Covid-19. Напротив, согласно данным ОЭСР, в Великобритании и еврозоне он оставался в значительной степени стагнирующим.

Джумана Салехин, глава группы инвестиционной стратегии Vanguard в Европе, заявил, что производительность труда в США будет «отходить от других развитых рыночных экономик» благодаря динамичным рынкам капитала страны, гибкой рабочей силе и лидерству в новых технологиях.

Она добавила, что Европа рискует «еще больше отстать», поскольку исследования и разработки по-прежнему в значительной степени сосредоточены на традиционных секторах, таких как автомобилестроение и фармацевтика.

Салехин также отметил структурные проблемы ЕС, в том числе фрагментированную инфраструктуру, более жесткие рынки труда и менее благоприятные рынки капитала.

Экономика США По данным ОЭСР, в этом году ожидается самый сильный рост в G7, чему способствуют инвестиционный бум в сфере технологий и рост фондового рынка, которые способствуют увеличению благосостояния и расходов среди более обеспеченных домохозяйств.

Эти достижения помогли компенсировать часть экономического ущерба, нанесенного торговыми войнами президента США Дональда Трампа, но также вызвали опасения по поводу неустойчивого экономического роста. ИИ-связанный пузырь.

Исследование FT, проведенное в декабре, показывает, что экономисты не ожидают, что тенденции, обуславливающие опережающие темпы роста экономики США, скоро изменятся.

Искусственный интеллект и связанные с ним цифровые технологии стали новым рубежом производительности, сказала Нина Скеро, исполнительный директор Центра экономики и бизнес-исследований, и «позиция США как лидера в области инвестиций и развития этих технологий увеличит лидерство США в производительности».

Тенденция поддерживается расхождением в инвестициях в бизнес. В США инвестиции подскочили на 24 процента во втором квартале 2025 года по сравнению с тем же периодом 2019 года, до пандемии. По данным Oxford Economics, за это время в еврозоне он сократился на 7 процентов.

Некоторые экономисты, опрошенные FT, предупреждают, что резкий рост инвестиций в искусственный интеллект может отражать «пузырь» (термин, упомянутый в ответах 25 раз), и предупреждают, что резкая коррекция может повлиять на объем производства и производительность в США.

По мнению некоторых экономистов, разворот роста фондового рынка, достигнутого американскими технологиями, может также иметь международные последствия в виде ужесточения финансовых условий, снижения внешнего спроса и растущего неприятия риска.

Но большинство респондентов опроса, которые представляли Великобританию и еврозону в большей степени, чем Китай и США, по-прежнему ожидали, что Америка сохранит свое преимущество в производительности труда в мире. Всего в опросе приняли участие 207 экономистов, хотя не все ответили на все вопросы.

США стартовали с «позиции силы» в гонке производительности, сказал Томас Саймонс, главный экономист США в Jefferies.

Респонденты также указали на структурно более низкие и более предсказуемые затраты на электроэнергию в США, гибкий рынок труда и большую внутреннюю экономику.

США извлекают выгоду из «структурно более низких и более предсказуемых затрат на энергоносители, чем Европа и многие азиатские экономики, поддерживаемых администрацией, которая рассматривает энергетическую политику как движущую силу экономического процветания, а не как средство морального утверждения в ущерб росту и уровню жизни», — сказал Мартин Бек, главный экономист консалтинговой компании WPI Strategy.

Многие экономисты считают, что Европа ограничена чрезмерным регулированием, слабыми инвестициями, жесткими рынками труда и бизнес-средой, менее благоприятной для передовых технологий. Некоторые экономисты утверждают, что Великобритания столкнулась с дополнительным бременем наследия Брексита.

«В то время как США и другие страны добились значительных успехов в области искусственного интеллекта, Великобритания провела большую часть последнего десятилетия, гоняясь за хвостом Брексита, отвлекая внимание и ресурсы от инноваций», — сказал Эварист Стоя, профессор финансов в Школе бизнеса Бристольского университета.

Эксперты признают, что США сталкиваются с растущей конкуренцией в области ИИ со стороны Азии. «Другие страны — особенно в Азии — перейдут к границе, а это означает, что относительное преимущество США несколько ослабнет, но не исчезнет», — сказал Джагджит С. Чадха, профессор экономики Кембриджского университета.

По данным ОЭСР, Китай занимает второе место по совокупным венчурным инвестициям в ИИ с 2012 года после США и более чем в три раза превышает ЕС.

США, возможно, находятся в авангарде волны искусственного интеллекта, но «большая часть этого может оказаться неправильным распределением ресурсов», — сказал Дэвид Оуэн, главный экономист Saltmarsh Economics. «В конечном счете, большая часть выгод достанется пользователям технологии (в других местах), а не новаторам на ранней стадии».

Многие экономисты также подчеркнули риски, связанные с торговым протекционизмом США, ограничительной иммиграционной политикой, фискальным дисбалансом и политической нестабильностью, которые в конечном итоге могут подорвать рост производительности.

Прирост производительности труда в США от торговли «был обменян на доходы от пошлин», предупредил Роберт Барбера, директор Центра финансовой экономики Университета Джонса Хопкинса.

Джонатан Портес, профессор экономики и государственной политики Королевского колледжа в Лондоне, предупредил, что «токсичное сочетание» тарифов, снижение качества государственного управления США и антииммиграционная политика «со временем нанесут значительный ущерб экономике США».

Дополнительные репортажи Олафа Сторбека, Клэр Джонс и Томаса Хейла