С нулевым Covid за этим экономика Китая начинает восстанавливаться

Потребители Китая, хотя и опасаются крупных покупок, таких как автомобили или квартиры, снова тратят деньги. Многие фабрики по-прежнему работают не на полную мощность, но экспорт увеличился. Несмотря на то, что строительство нового жилья замедляется, инвестиции в инфраструктуру и производство остаются устойчивыми.

Несмотря на сохраняющиеся очаги экономической слабости, Китай восстанавливается быстрее, чем ожидалось, после того как в начале декабря правительство внезапно отменило строгие меры по «нулевому коронавирусу».

Экономика выросла на 4,5 процента с января по март по сравнению с теми же месяцами 2022 года, сообщило во вторник Национальное бюро статистики страны. Рост был в значительной степени обусловлен потребителями: розничные продажи, барометр расходов, подскочили на 10,6% в марте по сравнению с прошлым годом, несмотря на спад продаж автомобилей.

Ставки для остального мира высоки после того, как в прошлом году Китай пережил один из худших экономических показателей за последние десятилетия. На протяжении большей части последних двух десятилетий Китай был крупнейшим двигателем глобального роста. Несмотря на кипящую напряженность в отношениях с Соединенными Штатами и растущие разногласия с Европой, Китай остается в значительной степени взаимозависимым с обеими их экономиками. Международный валютный фонд предупредил на прошлой неделе, что мир сталкивается с растущим риском болезненного замедления в этом году, поскольку центральные банки на Западе повышают процентные ставки, а банки спотыкаются.

Отчет о валовом внутреннем продукте, опубликованный во вторник, указывает на то, что Китай, вторая по величине экономика мира, возвращается к жизни.

«Квартальный рост начинает демонстрировать долгожданное здоровое восстановление», — сказала Луиза Лу, экономист, специализирующаяся на Китае в сингапурском офисе Oxford Economics. «Очень приличные темпы роста в 4,5% в годовом исчислении на этом раннем этапе открытия также дают властям возможность оказывать поддержку более слабым сегментам экономики по мере необходимости».

Китай предпринял шаги для стимулирования роста. Правительство тратит на высокоскоростные железнодорожные линии, автомагистрали, мосты и другую инфраструктуру, деньги, которые помогают увеличить количество рабочих мест и потребителей. Центральный банк, Народный банк Китая, сообщил коммерческим банкам в прошлом месяце, что они могут иметь несколько меньшие резервы на случай возможных убытков, что позволит им кредитовать больше.

Рост в первые месяцы этого года был значительным улучшением по сравнению с 2,9-процентным темпом в последнем квартале прошлого года, когда в декабре по стране прокатилась волна заболеваний после снятия мер контроля над пандемией, и близок к целевому показателю в 5 процентов. Пекин определился с 2023 годом.

До сих пор расходы были самыми высокими на такие услуги, как проезд и питание. Крупные отели в Пекине и Шанхае, которые в прошлом году отключили лифты и часто обедали в ресторанах на 200 мест, теперь сталкиваются с очередями людей, ожидающих столика на завтрак. Большая часть этой активности была обусловлена ​​​​китайскими потребителями, поскольку полеты в страну возобновляются медленно.

В то же время Китай сталкивается с увеличивающимся разрывом в государственных бюджетах, поскольку доходы отстают, а расходы растут. А медленный крах жилья остается серьезным тормозом для экономики. Строительство новых домов, офисов и магазинов сократилось на 5,8% в первом квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Местная экономика в Сучжоу, городе на реке Янцзы недалеко от Шанхая, демонстрирует многие национальные тенденции. Потребители и компании снова тратят. Но есть значительные различия от района к району и даже от бизнеса к бизнесу.

Потребительские расходы растут, но неравномерно.

На уличном рынке в Сучжоу мясник по имени Цзян Юнмин стоял за столом, уставленным кусками сырой свинины, и жаловался на сохраняющуюся бережливость жителей своего района. По его словам, люди, покупающие мясо, просят его нарезать большое филе на две или три части, а затем купить только одну из них.

У Лю Чжунъю, продавца сома и моллюсков на уличном рынке в Сучжоу, был совсем другой опыт. Он потерял все свои продажи за месяц в прошлом году, когда близлежащие рестораны были закрыты из-за ограничений, связанных с пандемией, но теперь те же закусочные возобновили размещение больших заказов.

«Во время эпидемии мы теряли деньги — у нас не было клиентов», — сказал г-н Лю. “Теперь хорошо.”

Несопоставимый опыт двух малых предприятий на одном рынке свидетельствует о восстановлении Китая — сильном, но неравномерном.

Розничные продажи в Китае выросли всего на 3,5 процента в январе и феврале по сравнению с теми же месяцами прошлого года. Таким образом, значительный рост в марте стал первым признаком устойчивого восстановления. Но этот скачок можно сравнить с фактическим спадом в марте 2022 года, когда число случаев Covid росло, что привело к началу двухмесячного карантина в Шанхае.

А некоторые отрасли вообще не оправились от пандемии. Особенно сильно пострадали кинотеатры: треть из них разорилась. Кассовые сборы в прошлом месяце снизились на 55 процентов по сравнению с тем же месяцем четыре года назад, по данным Maoyan Entertainment, пекинской онлайн-компании по продаже билетов, которая отслеживает более широкую индустрию.

Несмотря на то, что экономика Китая снова начинает оживать, признаков инфляции мало. В отличие от Запада, Китай воздерживался от отправки чеков и купонов на пандемию домашним хозяйствам. Таким образом, они имеют ограниченную возможность взвинчивать цены на товары. Потребительские цены в марте были всего на 0,7% выше по сравнению с прошлым годом, а цены, которые производители взимают со своих покупателей на промышленные товары, фактически снизились.

«Недостаточный внутренний спрос остается заметным, а основа для восстановления экономики еще не прочная», — сказал Фу Линхуэй, сотрудник статистического бюро.

Доходы миллионов китайцев сильно сократились во время пандемии и остаются низкими. Безработица среди молодежи в возрасте от 16 до 24 лет увеличилась в марте с 18,1% в феврале до 19,6%, поскольку многие недавние выпускники колледжей изо всех сил пытаются найти работу в качестве белых воротничков и опасаются работать на фабриках. Положительным признаком является то, что безработица среди жителей в возрасте от 25 до 59 лет снизилась до 4,3 процента в марте с 4,8 процента в феврале.

Заводы нагоняют заказы.

Рядом с одним из знаменитых каналов Сучжоу, обсаженных плакучими ивами, находится мастерская по ремонту настольных электродвигателей. Магазин уже давно снабжает продовольствием многочисленные небольшие мастерские поблизости, которые изготавливают гвозди и шурупы для огромного промышленного сектора города.

Владелец магазина, назвавший свою фамилию, Го, сказал, что некоторые мастерские вышли из строя во время пандемии, но выжившие вернулись в бизнес. «Это в основном намного лучше, чем раньше, и те, которые не закрылись, в основном выздоровели», — сказал г-н Го.

Промышленное производство — выпуск продукции заводов, шахт и электростанций — выросло на 3,9% в марте по сравнению с прошлым годом, по сравнению с 2,4% в январе и феврале. Но промышленный рост в марте по меркам Китая все еще был вялым. Одним из главных виновников стал резкий спад в автомобильной промышленности.

Продажи автомобилей упали на 13,4% в первом квартале. В конце декабря Китай допустил истечение срока государственных субсидий на электромобили и восстановил налог с продаж на автомобили с бензиновым двигателем, действие которого было приостановлено во время введения в стране мер по «нулевому Covid».

В целом экспорт восстанавливается, в том числе рост на 14,8% в марте по сравнению с прошлым годом. Заводы наверстывают упущенные заказы, которые накопились во время блокировок «нулевого Covid».

Китай строит железные дороги, а не квартиры.

Инвестиции в новые многоквартирные дома, дороги, фабрики и другие так называемые основные фонды уже давно являются опорой китайской экономики. Общие инвестиции в основной капитал растут, в том числе на 5,1 процента в первом квартале по сравнению с тем же периодом прошлого года. Но инвестиции идут не по той схеме, которую приветствует Пекин.

Государственные расходы на новые железнодорожные линии, дороги и другую инфраструктуру выросли на 8,8% в первом квартале по сравнению с теми же месяцами прошлого года, сообщило Национальное бюро статистики. Инвестиции в производство выросли на 7 процентов.

Но после исчерпания наличных денег за последние два года и дефолта по десяткам зарубежных облигаций застройщики начинают очень мало новых жилищных проектов, хотя цены на жилье начинают стабилизироваться.

Они сосредоточены на завершении многоквартирных домов, которые они уже начали, многие из которых были отложены. Инвесторы фондового рынка по-прежнему настороженно относятся к этому сектору: один крупный девелопер, Sunac China Holdings, увидел, что цена его акций упала на 59 процентов на прошлой неделе, когда он возобновил торги после приостановки на год.

Даже люди, получающие новые квартиры от застройщиков, зачастую неохотно тратятся на покраску и отделку. В магазине красок, расположенном дальше по улице от мастерской г-на Го, исчезли покупатели.

«Сейчас у нас нет бизнеса», — сказала владелица магазина, назвавшая свою фамилию Лу. «Никто не приходит».

Ли Ю способствовал исследованиям.