Трансграничные банковские сделки ЕС подскочили до самого высокого уровня с кризиса 2008 года

Будьте в курсе бесплатных обновлений

Просто зарегистрируйтесь в Европейские банки myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.

Трансграничные слияния между банками ЕС достигли самого высокого уровня со времен финансового кризиса 2008 года, поскольку рост прибылей и цен на акции в этом секторе положил конец длительному периоду вялой деятельности по заключению сделок.

Согласно данным, предоставленным FT компанией Dealogic, несколько слияний банков на сумму в несколько миллиардов евро помогли увеличить общую стоимость трансграничных европейских банковских сделок до 17 млрд евро в прошлом году по сравнению с 3,4 млрд евро в предыдущем году.

Политики уже давно призывают к большей консолидации фрагментированного банковского рынка ЕС, который, по словам руководителей, страдает от нормативных препятствий и политического сопротивления, что приводит к тому, что сектор уступает свои позиции более крупным конкурентам из США.

Хотя прогресс в устранении бюрократической волокиты вокруг общеевропейской банковской системы был медленным, есть признаки того, что европейские банки в любом случае продвигаются вперед, заключая сделки по расширению через границы.

Глава UniCredit Андреа Орсель, которая ранее призывала Европу создать более крупные и сильные банки, чтобы конкурировать с американскими аналогами, заявила на прошлой неделе, что «конкурентная среда кардинально изменится», сославшись на новые технологии и рост финтеха.

«Я вполне убеждён, что банков станет меньше. [by 2030]. Будут победители и проигравшие, и разница между победителями и проигравшими будет намного больше. Некоторые консолидируются. Некоторые будут уничтожены».

Фернандо де ла Мора, соруководитель отдела финансовых услуг Alvarez & Marsal, заявил, что всплеск банковских сделок в ЕС обусловлен более высокими оценками секторов, стабильной макроэкономической средой, низким уровнем дефолтов и преимуществами масштаба для крупных инвестиций в ИТ.

«В стабильной макроэкономической среде, без проблем с кредитным риском и с высоким уровнем технологических преобразований, условия для большей консолидации продолжают оставаться очень благоприятными», — сказал он.

Продажа испанским Banco Santander большей части своих польских операций австрийскому Erste Bank за 7 млрд евро стала одной из крупнейших сделок, которая помогла поднять прошлогодний показатель трансграничной консолидации до самого высокого уровня с тех пор, как в 2008 году было заключено таких сделок на 19,5 млрд евро.

Другие банковские слияния ЕС в прошлом году включали приобретение португальского Novo Banco за 6,4 млрд евро французской компанией BPCE, которая управляет банковскими сетями Banque Populaire и Caisse d’Epargne, а также поглощение немецкой OLB за 1,8 млрд евро французской Crédit Mutuel.

Рост числа банковских слияний в ЕС является частью более широкой глобальной тенденции. Согласно недавнему отчету консультантов McKinsey, стоимость слияний и поглощений банков по всему миру в прошлом году увеличилась более чем вдвое и составила 190 миллиардов долларов.

Число трансграничных банковских слияний ЕС в прошлом году оставалось относительно низким – всего 19.

Эндрю Стимпсон, руководитель отдела исследований европейских банков в KBW, сказал, что в 2026 году и в последующий период есть импульс для заключения новых сделок.

«Теперь, когда банки торгуются значительно выше материальной балансовой стоимости, управленческим командам необходимо оценить, как использовать большие объемы генерируемого капитала; обратный выкуп все еще может иметь некоторый смысл, но органический рост и слияния и поглощения являются реальными вариантами», – сказал Стимпсон.

Хайдер Джумабхой, соруководитель группы финансовых учреждений юридической фирмы White & Case, заявил, что 20 крупнейших банков ЕС за последние три года накопили 600 миллиардов долларов избыточного капитала, который они стремятся использовать в сделках. «Это неэффективно», — сказал он. «Именно поэтому вы наблюдаете рост приобретений как внутри страны, так и за рубежом».

Однако топ-менеджер крупного кредитора ЕС заявил, что сохраняются значительные препятствия на пути трансграничной консолидации между крупнейшими кредиторами региона.

По словам исполнительного директора, поглощения крупных банков ЕС часто вызывают политическую оппозицию, например, предупреждения, направленные немецкими политическими лидерами итальянскому UniCredit после того, как он приобрел крупную долю в Commerzbank.

Руководитель банка сказал: «Если мы закроем 100 процентов корпоративного центра и избавимся от 20 000–30 000 человек… примет ли это правительство?»

Руководители европейских банков жалуются, что фрагментация регулирования ЕС удерживает сотни миллиардов евро капитала и ликвидности за национальными барьерами. По оценкам ЕЦБ, такие национальные ограничения обездвиживают 225 миллиардов евро банковского капитала и 250 миллиардов евро банковской ликвидности.

«Если ликвидность в Европе не станет полностью взаимозаменяемой, я не собираюсь покупать еще один банк в другой стране ЕС», — сказал руководитель. “Если у JPMorgan имеется избыток ликвидности в Юте, он может перераспределить ее в другие части США. Но в Европе этого часто не происходит”.