Уолл-стрит ищет инвестиционные победы в Венесуэле после Мадуро

Банки Уолл-стрит позиционируют себя, чтобы получить прибыль от свержения США лидера Венесуэлы Николаса Мадуро, делая ставку на то, что смена режима может в конечном итоге открыть десятки миллиардов долларов инвестиций, связанных с энергетикой и инфраструктурой в южноамериканской стране.

Кредиторы обсуждают с консультантами и банкирами средства, необходимые для открытия огромных запасов нефти Венесуэлы и восстановления ее слабой инфраструктуры, при этом ожидается, что частный сектор сыграет ключевую роль в восстановлении страны.

«Первоначальной реакцией был осторожный оптимизм», — сказал Чарльз Майерс, председатель Signum Global Advisors, который в марте везет в Каракас группу руководителей нефтегазовых компаний, банков и хедж-фондов. “Дело не только в нефти и газе. Эту страну необходимо восстановить”, – добавил он.

По словам Майерса, наибольший интерес проявили крупные американские инвестиционные банки с крупными операциями в Латинской Америке и большим количеством наличных денег. Однако кредиторы опасаются, что могут пройти годы, прежде чем они смогут финансировать крупные проекты в стране.

Единственным международным кредитором со значительным присутствием в розничной торговле в Венесуэле является BBVA, который вышел на рынок в 1997 году. Подразделению запрещено репатриировать доходы и дивиденды своей материнской компании в Испании из-за строгого контроля за капиталом и валютного контроля в Венесуэле, ослабление которого может принести банку неожиданную прибыль.

BBVA также может оказаться в числе немногих западных кредиторов, нацеленных на энергетический сектор Венесуэлы, если ограничения будут смягчены за счет финансирования проектов по модернизации нефтяной инфраструктуры страны, сказал один инвестор. В BBVA заявили, что на данный момент «слишком рано оценивать реалистичные перспективы».

JPMorgan Chase ведет бизнес в Венесуэле уже почти 60 лет, говорится на сайте банка, и имеет представительство в Каракасе. Но этот офис бездействует уже много лет, и у банка там нет команды, сказал человек, знакомый с ситуацией.

До недавнего времени Citigroup имела крупнейшие операции в Венесуэле среди своих конкурентов: более столетия работы в стране и сотни сотрудников, но в 2021 году она продала свой бизнес Banco Nacional de Credito.

Уолл-стрит пытается справиться с попыткой президента США Дональда Трампа изменить облик богатой нефтью страны после захвата Мадуро в минувшие выходные, хотя некоторые банки заранее готовили клиентов и сотрудников к смене руководства.

Barclays организовал две частные встречи с инвесторами и лидером оппозиции Венесуэлы Марией Кориной Мачадо в прошлом году во время встреч МВФ в Вашингтоне в апреле и осенью, рассказали люди, знакомые с ситуацией. Они добавили, что дискуссия была сосредоточена вокруг того, как международный бизнес мог бы вернуться в страну, если экономика откроется.

Разговоры о возможностях Венесуэлы в основном сосредоточились на нефтяном секторе после обещания Трампа взять под контроль продажи нефти и открыть резервы страны для американских компаний.

Но для финансирования критически важной инфраструктуры потребуются иностранные банки, сказал один высокопоставленный банкир с Уолл-стрит, указывая на крохотный сектор финансовых услуг Венесуэлы.

Хотя ни один из крупных игроков отрасли не хочет упускать потенциальные возможности, предлагаемые в стране с богатыми природными ресурсами, которая в течение многих лет была закрытой зоной, существуют ограничения на то, что они могут сделать в ближайшем будущем.

«Я знаю не так много клиентов, которые были бы очень рады вернуться прямо сейчас», — сказал Дэниел Таннебаум, руководитель практики Оливера Ваймана по борьбе с финансовыми преступлениями, о ситуации в Венесуэле.

Банки ждут, снимет ли Трамп санкции США в отношении Венесуэлы и пройдут ли новые выборы. Дельси Родригес, сторонник Мадуро и его бывший заместитель, управляет страной с одобрения США на фоне неопределенности относительно ее политического будущего.

«Санкции необходимо будет снять, и для этих фирм потребуется определенная поддержка в виде юридической «безопасной гавани», если они войдут», — сказал Таннебаум.

Это вызвало скептицизм в отношении ближайших инвестиционных возможностей, несмотря на интерес Уолл-стрит к Каракасу с начала года.

“Что вам нужно для успеха? Вам нужны правила и порядок, верховенство закона и договорное право, которых сегодня в Венесуэле не существует”, – сказал Брукс Климли, который ранее работал в инвестиционно-банковской сфере, специализируясь на природных ресурсах в Citigroup и UBS.

Банкиры говорят, что их возглавят такие игроки отрасли, как Chevron и ExxonMobil, прежде чем они встанут на землю, потому что нефтяным компаниям понадобятся банки, чтобы помочь получать деньги в Венесуэле и из нее.

«Банки будут последователями, а не лидерами», — сказал Климли, хотя руководители нефтяных компаний в частном порядке заявили, что не смогут войти в страну, если не будет доступного финансирования.

По мнению отраслевых аналитиков, желание Трампа потратить миллиарды долларов на возрождение энергетического сектора Венесуэлы может означать, что он будет полагаться на американские банки, которые предоставят часть этого финансирования, но кредиторы, скорее всего, потребуют взамен правительственных гарантий.

Один аналитик выдвинул идею о сделках, подобных рефинансированию JPMorgan долга в Сальвадоре в размере 1 миллиарда долларов, подкрепленного страховой гарантией Американской финансовой корпорации международного развития.

«Если вы хотите сделать что-либо из этого до [debt] При реструктуризации вам понадобится какая-то гарантия того, что, если инвестиции обанкротятся, кто-то сможет их поддержать», — сказали они.

Заключение корпоративных сделок, скорее всего, произойдет через несколько лет. «Эта экономика сократилась на 80 процентов с 2013 по 2020 год», — сказал Родриго Наранхо, управляющий партнер VIPCapital, инвестиционного банка в Каракасе. «Компаниям, стоимость которых превышает $200 млн, потребуется как минимум год или два, чтобы добиться больших успехов». [mergers and acquisitions] ребята, идущие сюда».

Лицам, принимающим решения на Уолл-стрит, также необходимо будет избавиться от ощущения, что США были здесь раньше.

«Будет интересно посмотреть, произойдут ли какие-либо реальные политические изменения», — сказал высокопоставленный руководитель крупного инвестиционного банка США. «США и раньше прыгали с парашютом в подобные страны, но, как правило, очень мало интересуются тем, что происходит дальше».