Учебный пример в реальном времени: решение BP скорректировать свои цели в области изменения климата

В 2020 году британская энергетическая группа BP обязалась декарбонизировать свой портфель, сократив добычу нефти и газа на 40% по сравнению с уровнем 2019 года к 2030 году и направив миллиарды долларов на проекты ветровой и солнечной энергии.

Затем, в феврале 2023 года, компания ошеломила наблюдателей, отступив от этих высоких целей, пообещав акционерам, что она будет вкладывать значительные средства в нефтегазовые проекты, и изменила свою цель по сокращению добычи нефти и газа с 40 до 25 процентов к концу десятилетия. .

Это решение увеличит инвестиции в производство ископаемого топлива до конца десятилетия примерно на 1 миллиард долларов в год, по сравнению с предыдущими планами. И об этом было объявлено вскоре после того, как компания — как и ее конкуренты — сообщила о рекордной годовой прибыли: 27,7 млрд долларов за 2022 год, что почти вдвое превышает скорректированную прибыль 2021 года.

Ученые говорят, что к 2030 году миру необходимо сократить выбросы парниковых газов примерно на 45%. °C выше доиндустриального уровня.

Это потребует сокращения или даже устранения выбросов от ископаемого топлива.

Что означает новый акцент ВР на нефти и газе для способности частного сектора добровольно перейти на более устойчивые виды топлива?

Прочитайте эти две статьи FT, изучите предысторию и обсудите следующие вопросы:

BP замедляет падение добычи нефти и газа после рекордной прибыли в 28 миллиардов долларов

Что огромные прибыли Big Oil означают для энергетического перехода

Фон

BP (ранее British Petroleum) уже давно заявляет о себе как об одном из лидеров индустрии ископаемого топлива в борьбе с изменением климата. В марте 2002 года ее генеральный директор заявил в своей речи в Стэнфорде, что теперь BP будет означать «Beyond Petroleum». Тем не менее, его путешествие было чревато. В 2006 году поврежденный трубопровод BP стал причиной одного из крупнейших разливов нефти в истории Аляски, а в 2010 году он стал причиной катастрофы Deepwater Horizon, вызвавшей крупнейший разлив нефти в истории. BP незаметно избавилась от своего бренда «Beyond Petroleum» и многих своих возобновляемых активов.

В 2020 году компания вновь взяла на себя обязательства по декарбонизации, установив агрессивные цели на 2030 год. Казалось, что «Помимо нефти» вернулась. Но цены на нефть и газ выросли после войны на Украине. Нефть марки Brent, международный эталон нефти, в 2022 году стоила в среднем 101 доллар за баррель, что более чем вдвое превышает ее цену в 2020 году. Цены на природный газ также резко выросли, в основном из-за того, что Россия прекратила поставки в Европу.

Генеральный директор BP Бернард Луни защищал свой последний отказ, заявив, что «разговор три или четыре года назад был несколько необычным о более чистой энергии, энергии с низким содержанием углерода. Сегодня гораздо больше говорят об энергетической безопасности, доступности энергии». В другом интервью он добавил: «Мы должны инвестировать в сегодняшнюю энергетическую систему, и реальность такова, что сегодняшняя энергетическая система — это преимущественно нефтегазовая система. А для этого нужны инвестиции».

Анья-Изабель Дотценрат, исполнительный вице-президент BP по газу и низкоуглеродной энергетике, сказала, что увеличение капитальных затрат продемонстрировало неизменную приверженность группы к 2030 году развертыванию 50 гигаватт возобновляемой энергии. достичь нулевых чистых выбросов к 2050 году и направить 50 процентов инвестиций на низкоуглеродные предприятия к 2030 году — объем, аналогичный объему инвестиций в нефть и газ. Но компания будет уделять более пристальное внимание предприятиям, более близким к сильным сторонам BP, таким как зарядные станции для электромобилей, более чистое топливо, получаемое из растений, и биотопливо со свалок.

BP не одинока в своих целях по сокращению выбросов углерода. Другие крупные компании, работающие на ископаемом топливе, сделали аналогичные обещания. Но критики по-прежнему настроены скептически, поскольку эти обещания не имеют обязательной силы и не предусматривают полного и абсолютного сокращения выбросов категории 3 (выбросов при сжигании нефти, бензина и дизельного топлива, которые составляют до 90 процентов углеродного следа нефтяной компании).

Политика «чистого нуля» этих компаний не означает, что они больше не будут производить и продавать ископаемое топливо. Вместо этого они планируют полагаться либо на схемы компенсации, такие как посадка деревьев, либо на технологии улавливания и связывания углерода, которые еще не готовы к рынку, в надежде на сокращение или устранение чистых выбросов.

По мнению некоторых критиков, цель любой компании, работающей на ископаемом топливе, по достижению фактического нулевого уровня выбросов, включая выбросы нижестоящего уровня 3 для тех, кто в ее цепочке поставок, представляет собой экзистенциальную угрозу, особенно если она должна быть достигнута вовремя для достижения целей Парижского соглашения. .

Как мы можем понять эти события? Вот несколько вопросов, которые можно выбрать для руководства обсуждением.

1. Как вы думаете, почему BP приняла решение отказаться от декарбонизации?

   i) Представляет ли это отсутствие искренности со стороны BP в достижении своих прежних целей?

   ii) Представляет ли это отсутствие дальновидности в достижении своих более ранних целей? Заявленная в 2023 году необходимость сосредоточиться на сегодняшней энергетической системе нефти и газа была верна и в 2020 году, когда вместо этого Луни решил резко сократить долю компании в ископаемом топливе. Была ли компания не готова к резкому росту цен на нефть? Если да, то что нам следует думать о его пересмотренных прогнозах экономического роста за счет производства ископаемого топлива?

   iii) Является ли давление со стороны акционеров слишком сильным для достижения каких-либо серьезных целей по сокращению выбросов углерода? Оценка таких компаний, как BP и Shell, которые инвестировали в возобновляемые источники энергии, не наносящие вреда климату, существенно отстает от оценки их американских конкурентов ExxonMobil и Chevron, которые в основном придерживаются добычи нефти и газа.

   iv) Не фокусирует ли внимание BP не на тех акционерах? Некоторым инвесторам понравилось изменение стратегии в феврале. Акции BP выросли более чем на 7,5%, что стало самым большим однодневным скачком за более чем два года, и достигли максимальной отметки почти за четыре года три дня спустя, прибавив около 17%. Другие не были довольны. Половина из десяти крупнейших институциональных акционеров BP являются членами Climate Action 100+, большой группы институциональных инвесторов, сосредоточенных на борьбе с изменением климата и ответственных за активы под управлением на сумму более 68 трлн долларов. Группа поддержала более ранние обязательства BP по климату всего девять месяцев назад и выражает обеспокоенность по поводу разворота BP.

   v) Требуют ли недавние финансовые проблемы компании переоценки ее обязательств в отношении климата? Войну на Украине можно рассматривать как событие «черного лебедя» для мировых энергетических рынков. В результате войны в феврале 2022 года ВР продала 19,75% акций «Роснефти» (примерно 14 млрд долларов), нефтяной компании, контролируемой российским правительством. Это списание последовало за катастрофическим разливом нефти Deepwater Horizon в Мексиканском заливе в 2010 г., что, по некоторым оценкам, обошлось BP и ее партнерам в 71 млрд долларов за 10 лет.

2. Каковы были жизнеспособные альтернативы, и что могло указать BP в другом направлении?

3. Что говорит решение BP о способности коммерческих компаний, принадлежащих акционерам, двигаться в направлении декарбонизации?

4. Что говорит решение BP о нашей способности как глобального общества отказаться от ископаемого топлива и решить проблему изменения климата?

Необязательное дополнительное фоновое чтение (обратите внимание на комментарии читателей):

Может ли Shell последовать примеру BP?

BP: Луни склоняется к более длительному выбору нефти

Почему Бернард Луни из BP изменил свою мелодию

Большие прибыли Big Oil нужно тратить с умом

Изменение BP оставляет больший вопрос о доверии, чем о климате

BP защищает стратегию перехода после сдерживания отхода от нефти и газа

BP: Больше не «Больше нефти». Снова.

Эндрю Хоффман и Джерри Дэвис являются профессорами Школы бизнеса Росса Мичиганского университета.