Высокие затраты на разработку и производство автомобилей, поворот бизнеса и три реструктуризации сказались на коммерческом производителе электромобилей Прибытие. И не похоже, что легче для компании станет.
Прибытие, которое стало публичным в 2021 году в результате слияния с компанией по приобретению специального назначения, опубликовало в четверг предварительный отчет о прибылях и убытках за четвертый квартал и за весь год. Суть? Прибытие сжигает деньги и ищет еще.
Любопытно, что компания Arrival перенесла отчет о доходах и «обновления бизнеса» на 13 марта. (Государственные компании традиционно проводят телефонные переговоры с инвесторами и аналитиками в тот же день, когда сообщают о доходах.) Эти дополнительные несколько дней позволят «компании потенциально завершить транзакцию». который, если он будет реализован, обеспечит дополнительную ликвидность и еще больше расширит его взлетно-посадочную полосу».
Прибытие не раскрыло никаких подробностей о сделке, и неясно, продает ли компания активы, собирает средства или и то, и другое.
Производитель электромобилей также опубликовал диапазон своих квартальных и годовых убытков, что является еще одним странным шагом, который предполагает, что компания еще не завершила свою отчетность. Диапазон не смягчает новости. Прибытие – это сито.
Компания еще не получила никакого дохода и не ожидает его до 2024 года. Это означает, что все ее результаты связаны с расходами.
Прибытие сообщило о чистом убытке в размере от 588 до 597 миллионов долларов в четвертом квартале по сравнению с убытком в размере 67 миллионов долларов за тот же период прошлого года. По данным компании, этот огромный скачок убытков частично связан с неденежными отчислениями от обесценения и списаниями в размере около 406 миллионов долларов. Даже после устранения этого списания убытки компании увеличились почти в три раза.
Чистые убытки за 2022 год составили от 998 млн до 1 млрд долларов по сравнению с убытком в размере 1,3 млрд долларов в предыдущем году. Это может показаться не таким уж плохим с точки зрения сравнения. Тем не менее, Прибытие отмечает, что убыток за весь 2021 год включал единовременные неденежные расходы в размере 1,2 миллиарда долларов, которые были связаны со слиянием самой компании и CIIG.
Убыток есть убыток есть убыток. Однако эта последняя деталь говорит нам о том, что затраты в 2022 году были на самом деле значительно выше, чем в предыдущем году, несмотря на то, что компания по-прежнему не приносит дохода.
Цифры по-прежнему сногсшибательны даже на основе скорректированного показателя EBITDA, который исключает такие статьи, как прибыль до вычета налогов на проценты, износа и амортизации. Прибытие сообщило, что скорректированный убыток EBITDA в четвертом квартале составил от 162 до 172 миллионов долларов по сравнению с убытком в размере 85 миллионов долларов в том же квартале прошлого года.
Прибытие сообщило, что увеличение убытков произошло из-за того, что в четвертом квартале расходы на заработную плату и подрядчиков в размере 70 миллионов долларов США «не капитализированы», а также из-за расходов на детали и узлы в размере 25 миллионов долларов США. Этот термин «не с заглавной буквы», вероятно, связан с большим количеством увольнений, произошедших в прошлом году. Затраты могут быть капитализированы, когда есть долгосрочная выгода. Заработная плата и расходы подрядчиков выросли в квартальном исчислении и по сравнению с прошлым годом, но они относятся к категории «некапитализированных» из-за увольнений.
То же самое было и с скорректированными результатами EBITDA за весь год: в 2022 году компания Origin сообщила о чистом убытке в размере от 379 до 380 миллионов долларов по сравнению с сопоставимым скорректированным убытком в размере 203 миллионов долларов в 2021 году. Компания заявила, что к зарплате добавилось 102 миллиона долларов. и расходы подрядчика «не капитализированы», а также увеличение на 38 миллионов долларов на запчасти и и сборочные расходы.
Эти «некапитализированные» расходы, вероятно, сохранятся в первом квартале, поскольку в этом году компания сократила больше сотрудников. В январе Arrival объявила о своей третьей реструктуризации за год с планами сокращения штата примерно на 50% до примерно 800 сотрудников по всему миру. Прибытие заявило, что увольнения наряду с другими сокращениями в сфере недвижимости и сторонних расходов помогут сократить операционные расходы на 30 миллионов долларов в квартал.
Административные расходы компании «Прибытие» также выросли в четыре раза до 133 миллионов долларов в четвертом квартале 2022 года по сравнению с тем же периодом прошлого года.
И, наконец, денежная позиция. Денежные средства компании упали на 33%, или примерно на 126 миллионов долларов, до 205 миллионов долларов в четвертом квартале. Компания заявила, что использовала эти денежные средства для погашения краткосрочных обязательств (также известных как расходы на оборотный капитал), а также для погашения процентов по кредитам и обязательствам по аренде, капитальных затрат.
Принимая во внимание расходы компании, 205 миллионов долларов будет недостаточно, чтобы ее колеса продолжали работать до конца года. И если эта неизвестная транзакция не принесет фургон с наличными деньгами, кончина компании может произойти быстрее, чем ожидалось.
