- По данным Vanda Research, ралли фондового рынка в этом году может вскоре измениться, поскольку розничная торговля FOMO иссякает.
- Фирма заявила, что, хотя розничный приток в акции остается сильным, сезонные тенденции предполагают, что они скоро исчезнут.
- «Сезонность перед налоговым сезоном предполагает, что потоки на рынки США начнут замедляться», — сказал Ванда.
По данным Vanda Research, розничная сделка FOMO, которая помогла спровоцировать ралли S&P 500 почти на 10% в прошлом месяце, вот-вот сойдет на нет, и это может ускорить распродажу на фондовом рынке.
Индивидуальные инвесторы вкладывали деньги в фондовый рынок в течение первых шести недель 2023 года, при этом средние ежедневные чистые покупки составляли около 1,5 миллиарда долларов. По словам Ванды, в среду розничные инвесторы вложили в акции 1,2 миллиарда долларов, и они покупают все, от множества ETF до технологических акций с мега-капитализацией, таких как Tesla и Amazon.
Розничные инвесторы покупают акции на падении, даже несмотря на опасения по поводу повышенной инфляции, более высоких процентных ставок и сохраняющейся геополитической напряженности.
Но сезонные тенденции предполагают, что покупка акций розничными инвесторами в период с настоящего момента до апреля сократится не из-за рыночных рисков, а из-за приближающегося крайнего срока подачи налоговых деклараций.
«Сезонность перед налоговым сезоном предполагает, что потоки на рынки США начнут замедляться», — сказала Ванда в недавней заметке. “[The] покупка ETF и отдельных акций в апреле имеет тенденцию к снижению. Это потому, что… в апреле продажа (или, скорее, меньше покупок) обычно происходит по всем ценным бумагам, а это означает, что инвесторы сдерживают свои инвестиции, чтобы накопить наличность для оплаты своих налоговых обязательств».
По словам Ванды, ожидаемое снижение розничных потоков в акции может, в свою очередь, оказать давление на фондовый рынок США, учитывая его зависимость от индивидуальных инвесторов. Но есть сигнал, на который следует обратить внимание, чтобы определить, закончится ли и когда закончится потенциальная слабость рынка.
«Если акции окажутся под давлением из-за замедления розничных потоков в ближайшие недели, капитуляция менее предпочтительных технологических компаний может помочь определить возможный поворот», — сказала Ванда. «За последний год капитуляция в этом сегменте технологий, как правило, совпадала с поворотными моментами в широких индексах».
И если акции продолжат падать с сегодняшнего дня до налогового дня в середине апреля, Ванда ожидает, что розничный приток в акции увеличится к концу второго квартала, исходя из сезонных данных.
«Сезонность обычно улучшается в конце второго квартала, но инвесторам сначала придется действовать осторожно в предстоящие недели, учитывая, насколько зависимыми от розничных инвесторов стали американские акции», — заключила Ванда.
