Фондовый рынок США ожидает звездный рост третий год подряд

Нью-Йорк
—

Фондовый рынок США вот-вот достигнет чего-то настолько редкого, что с 1940-х годов это случалось всего пять раз: три года подряд двузначного роста.

Индекс S&P 500 в этом году вырастет на 17% после роста на 23% в 2024 году и на 24% в 2023 году. Этот прирост происходит, несмотря на опасения по поводу тарифов, геополитических потрясений, нервы из-за пузыря и самое продолжительное приостановка работы правительства в истории.

Трехкратный двузначный выигрыш встречается относительно редко. По словам Сэма Стовалла, главного инвестиционного стратега CFRA Research, до этого года индекс испытывал это только пять раз: два раза заканчивались на четыре балла, а один — в 1990-х годах — на пять баллов.

В 2025 году акции выросли благодаря высоким корпоративным доходам, энтузиазму по поводу искусственного интеллекта и оптимизму по поводу снижения процентных ставок со стороны Федеральной резервной системы.

«Рынки акций завершают год на высокой ноте: индекс S&P 500 третий год подряд демонстрирует двузначную доходность, что обусловлено динамикой искусственного интеллекта и устойчивой экономикой, которая справилась с финансовыми и политическими препятствиями», — отметил в заметке Крейг Джонсон, главный рыночный техник Piper Sandler.

Индекс S&P 500 вступил в год сразу после самого сильного годового показателя с 1990-х годов. Пока президент Дональд Трамп готовился к вступлению в должность, Уолл-стрит была с осторожным оптимизмом смотрела на перспективы дальнейших успехов.

Акции упали в конце января из-за китайского технологического выскочки ДипСик представила чат-бота с искусственным интеллектом, который вызвал опасения, что Кремниевая долина вливает ненужные суммы денег в компании, занимающиеся искусственным интеллектом. Но рынки вернули себе более высокие позиции, поскольку инвесторы удвоили ставки на то, что американские компании готовы выиграть гонку за передовые технологии искусственного интеллекта — тема, которая подтолкнула рынки к росту в этом году. несмотря на нервы по поводу пузыря.

Рынки пережили период исторической волатильности весной, когда Трамп ввел так называемые тарифы «Дня освобождения», взимающие импортные пошлины со стран всего мира и угрожающие перевернуть глобальную торговую систему.

Но акции резко выросли после того, как Трамп отказался от своих самых жестких тарифных угроз, и S&P 500 и Nasdaq в конце июня достигли своего первого рекордного максимума с февраля. С тех пор акции в основном пошли вверх, чему способствовали сильные корпоративные доходы и снижение ставок ФРС, что может сделать акции относительно более привлекательными, чем облигации, и поддержать более высокие цены на акции.

Промышленный индекс Доу-Джонса в этом году вырос на 13,7%. Индекс голубых фишек вступил в год с отметкой около 43 000 пунктов, в апреле упал ниже 37 000 пунктов, а затем восстановился, поскольку Трамп отложил введение большинства тарифов. Индекс Доу-Джонса достиг новый рекордный максимум выше 45 000 в августе а затем быстро преодолевал отметки в 46 000, 47 000 и 48 000 пунктов, иногда достигая этих показателей всего за несколько недель.

ИИ Это была история года, и, как следствие, высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite вырос на 21%, что сделало его лучшим из трех основных индексов за последние три года. Акции компаний, занимающихся технологиями и искусственным интеллектом, способствовали росту рынков США с октября 2022 года, когда OpenAI впервые представила ChatGPT, что ознаменовало начало бычьего рынка ИИ.

Это был год вспышек необычайной волатильности. Индикатор страха Уолл-стрит, индекс волатильности CBOE, вырос в апреле до уровня, невиданного со времен пандемии Covid-19. Индекс VIX снова вспыхнул в июне, когда Вспыхнула напряженность между Израилем и Ираномно с тех пор волатильность урегулировалась.

Рынок казначейских облигаций, который влияет на стоимость заимствований во всей экономике, был в основном стабильным после сильной волатильности весной, связанной с тарифами Трампа.

Доходность 10-летних казначейских облигаций начала год на уровне 4,57% и завершила год на уровне 4,12%, что помогло сохранить ставки по ипотечным кредитам на низком уровне в 2025 году.

Доходность облигаций и цены движутся в противоположных направлениях. Десятилетние казначейские облигации выросли, что привело к снижению доходности, поскольку инвесторы приспособились к перспективам снижения ставок ФРС и ослабление рынка труда.

Между тем, доходность 30-летних казначейских облигаций начала год на уровне 4,79%, а закончила год на уровне 4,8%. Доходность 30-летних казначейских облигаций завершила год немного выше, поскольку сохраняются опасения по поводу устойчивой инфляции.

В этом году доллар США ослаб по отношению к другим основным валютам. Его снижение было определяющей чертой рынков.

Индекс доллара, который измеряет силу доллара по отношению к шести основным валютам, упал на 9,5% в этом году, что стало худшим годом с 2017 года.

Доллар ослаб на фоне оскорбление независимости ФРС, более низкие процентные ставки от центрального банка и неопределенность о политических решениях и тарифах США.

Фьючерсы на золото, торгуемые в Нью-Йорке, в этом году выросли на 66%, лучший годовой прирост с 1979 года. Фьючерсы на золото вошли в год по цене около 2640 долларов за тройскую унцию и достигли рекордного максимума в более чем 4500 долларов в декабре, после чего немного снизились и торговались на уровне около 4355 долларов.

Золото считается устойчивой инвестицией, и инвесторы ожидают, что желтый металл сохранит свою ценность в условиях кризиса, если инфляция резко возрастет или если стоимость валют упадет.

Золото подорожало, а за ним последовали и другие драгоценные металлы. У серебра был выдающийся год, так как металл побил рекорды и ненадолго поднялся выше 80 долларов за тройскую унцию. В 2025 году цены на серебро выросли на 164%.

Цены на серебро выросли из-за двойного спроса со стороны инвесторов и промышленности. Серебро широко используется в солнечных батареях, электромобилях и аккумуляторах.

«Серебро было бесспорным чемпионом 2025 года», — сказал Люк Рахбари, генеральный директор Equity Armor Investments.

Другой драгоценные металлы У нас тоже были звездные годы: фьючерсы на платину выросли на 144%, а фьючерсы на палладий – на 87%.

Медь, нефть и сырьевые товары

Фьючерсы на медь, торгуемые в Нью-Йорке, в этом году выросли на 43%, показав лучший годовой прирост с 2009 года.

Цены на медь взлетели из-за возросшего промышленного спроса, а также из-за неопределенности в отношении тарифов и разногласий в международной торговле.

Цены на нефть резко упали на фоне геополитической напряженности, но закончили год ниже. Цены на сырую нефть в США в этом году упали примерно на 18% до $58 за баррель, колеблясь вблизи самого низкого уровня примерно за четыре с половиной года. Нефть марки Brent, международный эталон, упала на 17% до $61,97 за баррель.

Между тем, для других сырьевых товаров год был неоднозначным. Фьючерсы на какао в этом году упали на 48%, изменив курс после роста на 178% в 2024 году. вырос в прошлом году на фоне проблем с климатом, и в этом году он упал, поскольку прогнозы по урожаю улучшились.

В то время как для акций США был отличный год, международные рынки показали еще лучшие результаты.

Базовый индекс Kospi в Южной Корее вырос на 76%, чему способствовал энтузиазм по поводу искусственного интеллекта. Японский Nikkei 225 прибавил 26%.

В Европе рынки получили импульс от планов по государственные расходы на оборону и улучшение перспектив экономического роста. Европейский оборонные запасы в этом году выросли: акции немецкого производителя Rheinmetall выросли на 160%.

Международные акции также получили поддержку благодаря ослаблению доллара США. Когда стоимость доллара снижается, а другие валюты укрепляются, это повышает стоимость инвестиций, выраженных в этих валютах.

Биткойн начал год с треском и закончил хныканьем.

Крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной стоимости завершила год на уровне $88 000, годовой убыток составил примерно 6,6%.

Цены на биткойны взлетели в этом году — достигнув рекордного уровня в 126 000 долларов в начале октября — поскольку администрация Трампа продвигала политику, дружественную к криптовалютам, и положила начало массовому принятию криптовалют. Однако в конце года рынок криптовалют испытывал трудности, поскольку недавние распродажи напугал некоторых инвесторов.