ФРС снижает ставку на четверть пункта, но готовится к паузе

Прослушать аудиоверсию статьи

ФРС принимает решение о новом снижении ставки, но оставляет место для паузы. Федеральный комитет открытого рынка (FOMC), орган денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, принял решение сократить коридор ставок ФРС на 25 базисных пунктов, доведя его до 3,50-3,75% с прежних 3,75-4%, как ожидали аналитики и выраженные ценами финансового рынка. Это третье сокращение подряд.

Три голоса против

Решение было принято тремя голосами против. Не обошлось и без новостей, хотя и ожидаемых. Губернатор-«Трампиан» проголосовал за более резкое сокращение (50 базисных пунктов вместо 25): Стивен И. Миран, как и в октябре, хотел бы довести официальную стоимость очень краткосрочных кредитов – по крайней мере, судя по минимальным прогнозам по ставкам – до 2–2,25% в следующем году, а затем снова поднять их до 2,50–2,75, уровня, разделяемого с тремя другими членами ФРС, в 2028. За сохранение ставок на прежнем уровне проголосовали два человека: президент ФРБ Канзас-Сити Джеффри Р. Шмид, как и на октябрьском заседании, а также президент ФРБ Чикаго и бывший соратник Барака Обамы Остан Д. Гулсби.

Очередной перерыв в сокращениях

Официальное заявление, почти полностью такое же, как и октябрьское (закрытие помешало собрать важные данные), однако, в отличие от предыдущего, поясняет, что при оценке «масштабов и сроков дальнейших корректировок» официальной стоимости краткосрочных кредитов FOMC будет изучать поступающие данные, а также развивающиеся перспективы и баланс рисков. Совершенно новая индикация времени оставляет место для паузы. конечно, в январе, возможно, в течение длительного периода времени.

Прогнозы ставок

Однако прогнозы ставок, содержащиеся в «точках» — точках, которые суммируют прогнозы отдельных членов совета директоров на графике — не изменились: медиана по-прежнему указывает на ставки на уровне 3,25–3,50% на конец 2026 года, что соответствует лишь одному другому сокращению — на 3–3,25% на конец 2027 года и на конец 1998 года. «Долгосрочная» неявная цель оставалась стабильной на уровне трех процентов.

Устойчивый рост

Макроэкономические прогнозы изменились с сентября. В настоящее время прогнозируется, что ВВП составит +2,3% в следующем году, 2% в 2027 году и 1,9% в 2028 году с неявной долгосрочной целью в 1,8%. В сентябре оценки составляли 1,8%, 1,9% и 1,8% соответственно. Таким образом, считается, что экономическая активность расширяется: ФРС считает, как объяснил президент Джером Пауэлл на пресс-конференции, что фискальная политика останется экспансивной и что инвестиции в искусственный интеллект продолжатся.