Ослабление политической нестабильности в Южной Африке может помочь превратить ранд из изгоя развивающихся рынков в этом месяце в лидера рынка в следующем году.
Стратеги Societe Generale SA и Credit Agricole CIB ожидают, что в следующем году валюта будет в выигрышном положении, учитывая, что у ранда есть много преимуществ: значительная разница процентных ставок по отношению к доллару, все еще агрессивный центральный банк и растущий спрос. для экспорта сырьевых товаров Южной Африки, поскольку Китай вновь открывает свою экономику.
«Несмотря на повышенную политическую неопределенность, мы по-прежнему позитивно оцениваем ранд», — написали в заметке стратеги SocGen, включая Феникса Калена и Марека Дримала.
«Мы ожидаем еще двух повышений ставок Южноафриканским резервным банком и ожидаем, что возобновление работы Китая с нулевого уровня Covid повысит настроения в отношении ранда».
Ожидается, что Резервный банк Южной Африки повысит учетную ставку еще как минимум на 50 базисных пунктов до пикового уровня в 7,5% к ноябрю следующего года, согласно рыночным ценам.
Поскольку многие ожидают, что ФРС замедлит темпы повышения ставок в следующем году или даже полностью их остановит, это сохранит преимущество ранда в доходности над долларом, повысив привлекательность ранда для переноса. Южноафриканская валюта уже вернула 7,5% с начала ноября для инвесторов, которые занимают валюту США, чтобы спекулировать высокодоходными активами.
«Когда пыль уляжется» после высокой инфляции в этом году и агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики в развитых странах, некоторые рынки «могут представить привлекательное сочетание высокой доходности и более сильных перспектив роста», — написали в заметке стратеги Credit Agricole, включая Себастьяна Барбе и Ольгу Янгол. .
По их словам, «относительно высокий уровень переноса и условий торговли ранда» делает его одной из лучших перспектив на развивающихся рынках на 2023 год.
Рэнд-быки получили поддержку во вторник, когда законодатели Южной Африки отменили отчет консультативной группы, в котором рекомендовалось, чтобы президент Сирил Рамафоса предстал перед слушаниями по делу об импичменте за возможные нарушения конституции. Более мягкие, чем ожидалось, данные по инфляции в США также способствовали росту.
Валюта выросла на 2,5% за последние два дня, компенсировав потери, которые она понесла после того, как 30 ноября был обнародован отчет Рамафосы, и президент подумывал об отставке. Тем не менее, по данным Банка международных расчетов, ранд является самым недооцененным за два года по реальному эффективному обменному курсу.
Рэнд обладает «многообещающим сочетанием потенциала переноса и валютного курса», пишут стратеги Credit Agricole. Валюта «недорогая», хотя политика остается «колебательным фактором, и необходимы структурные изменения», заявили они.
В настоящее время ранд торгуется по цене (14 ноября 2022 г.):
- 17,27 рэнд/$
- 18,34 рэнд/€
- 21,32 ранда/£
Читать: Рэнд повысился, поскольку Рамафоса пережил голосование Phala Phala
