Перспектива соглашения, которое включало бы ограничения на ядерную программу Ирана и возобновление потоков через Ормузский пролив в обмен на смягчение санкций, вызвала массовую фиксацию прибыли, по крайней мере, до определенного момента дня.
Также вчера данные по запасам в США усилили понижательное давление. Коммерческие запасы сырой нефти в США (без учета запасов Стратегического нефтяного резерва) увеличились на 6,9 млн баррелей по сравнению с предыдущей неделей. Запасы сырой нефти в США сейчас составляют 456,2 миллиона баррелей и немного превышают средний показатель за пять лет для этого времени года. Общие запасы бензина упали на 2,6 миллиона баррелей по сравнению с прошлой неделей, но в это время года они на 3% выше среднего за пять лет. Запасы как рафинированного бензина, так и компонентов для смесей упали на прошлой неделе.
Этот недраматический сигнал со стороны акций помог временно охладить рынок. Однако негативная фаза была значительно смягчена, когда Тегеран отверг американское предложение, посчитав прекращение огня невозможным в нынешних условиях и после новостей о новой атаке на АЭС в Бушере. Риск расширения конфликта на Ближнем Востоке продолжает поддерживать цены в сочетании с последствиями ущерба энергетической инфраструктуре в этом регионе. Вчера арабская нефтяная компания Saudi Aramco объявила об увеличении экспорта сырой нефти через порт Янбу на Красном море, что позволяет ей обойти заблокированный Ормузский пролив. За последние пять дней поставки в среднем составили 4,4 миллиона баррелей в день, что близко к целевому показателю в 5 миллионов баррелей в день. Между тем, по некоторым оценкам, около 40% добычи российской нефти, предназначенной для экспорта, заблокировано после атак украинских дронов на российские заводы в последние дни.
Крупнейшие газовые компании из Токио предупреждают, что спрос на газ в Японии может снизиться, если война в Иране продолжит ограничивать поставки нафты на нефтехимические заводы в Японии. На практике, если бы заводы по производству пластмасс были вынуждены сократить производство из-за нехватки сырья, потребление промышленного газа также упало бы. Поэтому мы начинаем открыто говорить об уничтожении спроса, что очень тревожит.
В Европе цены на бензин остаются высокими, и правительства пытаются найти решения. Помимо случаев реального неправильного поведения и отдельно от фискального управления, специфичного для каждой страны, следует, однако, сказать, что цены на дизельное топливо и бензин уже взлетели до небес у источника, то есть на выходе из нефтеперерабатывающего завода. Чтобы понять, что происходит, давайте посмотрим на так называемый крэк-спред — простой способ измерить, насколько выросла стоимость бензина и дизельного топлива по сравнению со стоимостью барреля сырой нефти.
Это очень грубый показатель рентабельности нефтеперерабатывающей деятельности, который исходит из предположения, что в среднем из трех баррелей сырой нефти получается примерно два барреля бензина и один баррель дизельного топлива. Эта пропорция используется для построения синтетического и ориентировочного показателя рентабельности переработки. Он рассчитывается как сумма стоимости полученной продукции, из которой вычитается стоимость сырой нефти. Результатом является число, выраженное в долларах за баррель, которое отражает не реальную прибыль отдельного нефтеперерабатывающего завода, а стандартизированную оценку, позволяющую в реальном времени понять, много или мало зарабатывает этот сектор.
Если распространение трещин велико, это означает, что бензин и дизельное топливо стоят гораздо дороже, чем сырая нефть. Другими словами, превращать нефть в топливо особенно выгодно. Если оно низкое, происходит обратное и поля сжимаются. Этот индикатор полезен, поскольку он фотографирует конкретную фазу энергетического рынка, давая представление о способности превращать нефть в полезные продукты, поскольку никто не использует сырую нефть напрямую в ее нынешнем виде. Нефть всегда трансформируется. Во времена напряженности, например, во время нынешнего кризиса в Персидском заливе, может случиться так, что цена на сырую нефть вырастет, но цены на нефтепродукты вырастут еще больше. Это указывает на то, что переработка и логистика становятся настоящим узким местом. Вот почему за распространением крэка внимательно наблюдают трейдеры, нефтяные компании и правительства. Когда он расширяется и увеличивается в цене, это указывает на прибыль нефтеперерабатывающих заводов, а также на более высокие цены для потребителей и предприятий. Это одно из тех чисел, которое, хотя и малоизвестно широкой публике, многое говорит о том, что происходит за ценой на заправке.
Что ж, спред крэка сигнализирует о том, что даже если цена на сырую нефть немного упала, цены на бензин и дизельное топливо остаются высокими, а нефтепереработка приносит значительную прибыль. То есть цена на дизельное топливо и бензин поступает на заправку уже высокой и может оставаться таковой еще некоторое время.
1774521185
#цена #на #нефть #бензин
2026-03-26 10:18:00
Продолжение темы
