Цены на золото взлетели до новых максимумов: как инвесторы могут выбрать правильный путь инвестирования в золото в 2026 году

Премии к золоту в Индии выросли на этой неделе до самого высокого уровня за более чем десятилетие, поскольку инвесторы бросились покупать металл в преддверии Союзный бюджетна фоне опасений возможного повышения импортных пошлин. Дилеры слитков взимали надбавки до 112 долларов за унцию к официальным внутренним ценам, что является самым высоким показателем с мая 2014 года, по сравнению со скидками до 12 долларов за унцию всего неделей ранее. Одомашненный цены на золото также установил новый рекорд, поднявшись в пятницу до 1,59 226 фунтов стерлингов за 10 граммов.

Этот скачок произошел на фоне исключительного ралли в 2025 году, вызванного сильным спросом на активы-убежища, устойчивыми покупками центральных банков и ослаблением доллара США. В мировом масштабе спот-золото в течение года превысило 4500 долларов за унцию и недавно приблизилось к отметке в 5000 долларов. В Индии цена 24-каратного золота превысила 1,30 лакха за 10 грамм в 2025 году и завершила год на уровне 1 37 700 фунтов стерлингов. В годовом исчислении доходность золота составила 74,4%.

Инвестиции в золото

Высокие показатели золота усилили его привлекательность в качестве средства защиты от инфляции и инструмента диверсификации портфеля. В последние годы доходность желтого металла также превзошла традиционные инструменты с фиксированным доходом, такие как срочные депозиты и облигации, сочетая рост капитала с предполагаемой безопасностью.

Поскольку цены достигли рекордно высокого уровня, а интерес инвесторов растет, у людей сегодня есть множество возможностей получить доступ к золоту. Каждый вариант — физическое золото, золотые биржевые фонды (ETF), суверенные золотые облигации и цифровое золото — имеет определенные преимущества, затраты и риски.

Физическое золото

Покупка физического золота – ювелирных изделий, монет или слитков – остается наиболее традиционным способом инвестирования. Покупки ювелирных изделий часто обусловлены культурными и социальными соображениями, а монеты и слитки обычно приобретаются в качестве средства сбережения.

Однако физическое золото — не самый эффективный вариант инвестиций. Ювелирные изделия предполагают высокие затраты на изготовление и отчисления при перепродаже, что снижает прибыль. Монеты и слитки относительно более выгодны для инвестиций, но все же требуют безопасного хранения и страхования, что увеличивает затраты. Поэтому физическое золото лучше подходит инвесторам, которые ценят владение и традиции выше финансовой эффективности.

Золотые ETF

Золотые ETF набирают обороты, поскольку инвесторы все чаще переключаются на бумажные активы. ETF, зарегистрированные на фондовых биржах, отслеживают цены на золото и их можно покупать или продавать, как акции, предлагая ценообразование в режиме реального времени, прозрачность и ликвидность.

Они устраняют проблемы хранения и чистоты, имеют относительно низкие коэффициенты затрат и позволяют избежать начислений или вычетов при перепродаже. Регулируемые и эффективные золотые ETF хорошо подходят для инвесторов, ищущих экономичный способ добавления золота в портфели, при условии, что у них есть демат и торговый счет.

Суверенные золотые облигации

Суверенные золотые облигации когда-то предлагали убедительное сочетание роста цен, процентных доходов и налоговых льгот. Однако новые выпуски были прекращены. В то время как существующие инвесторы могут хранить или погашать облигации в соответствии с первоначальными условиями, новые инвесторы в 2026 году не смогут получить доступ к этому маршруту. Ликвидность вторичного рынка остается ограниченной, что делает сегодня SGB менее жизнеспособным вариантом.

Цифровое золото

Цифровое золото позволяет осуществлять небольшие инвестиции через приложения и финтех-платформы, снижая входные барьеры. Однако он работает в серой нормативно-правовой зоне с различными стандартами ценообразования, хранения и погашения. Поскольку эти продукты не регулируются, как ETF, они несут более высокий риск контрагента и лучше подходят для ограниченного размещения.

Налогообложение инвестиций в золото

Налоговый режим варьируется в зависимости от инструмента и периода владения.

Прирост физического золота, включая ювелирные изделия, монеты и слитки, облагается налогом на основе 24-месячного периода владения. В случае продажи в течение 24 месяцев прибыль рассматривается как краткосрочный прирост капитала (STCG) и облагается налогом в соответствии с налоговой таблицей инвестора. Если прибыль удерживается более 24 месяцев, она квалифицируется как долгосрочный прирост капитала (LTCG) и облагается налогом по фиксированной ставке 12,5% без индексации. GST в размере 3% также взимается во время покупки, независимо от того, покупается ли золото в физическом или цифровом виде.
Золотые ETF и взаимные фонды золота имеют более короткий порог владения. Единицы, проданные в течение 12 месяцев, привлекают STCG по фиксированным ставкам, а те, которые удерживаются после 12 месяцев, облагаются налогом как LTCG по ставке 12,5% без индексации.

Суверенные золотые облигации (SGB) пользуются льготным режимом. Полученные проценты облагаются налогом в соответствии с таблицей подоходного налога, но прирост капитала полностью освобождается от налога, если облигации удерживаются до погашения (8 лет). В случае продажи досрочно, прибыль облагается налогом — STCG в течение 12 месяцев по фиксированной ставке и LTCG после 12 месяцев по ставке 12,5%.

В случае дарения и наследства золото, полученное от определенных родственников или по наследству, не облагается налогом при получении. Однако, если золото позже продается, взимается налог на прирост капитала, основанный на стоимости покупки и периоде владения первоначальным владельцем.

Понимание этих различий имеет решающее значение, поскольку доходность после уплаты налогов может значительно различаться в зависимости от варианта инвестирования в золото.