Чего ожидать от фармацевтики на конференции JPM

Версия этой статьи впервые появилась в информационном бюллетене CNBC Healthy Returns, который доставляет последние новости здравоохранения прямо на ваш почтовый ящик. Подпишитесь здесь чтобы получать будущие выпуски.

На следующей неделе я буду присутствовать на ежегодном Конференция JPMorgan по здравоохранению — крупнейшее собрание руководителей биотехнологических и фармацевтических компаний, инвесторов и аналитиков в США.

Конференция часто задает тон на предстоящий год и дает раннее представление о том, как может выглядеть индустрия здравоохранения в 2026 году. Ожидается, что руководители больших и малых компаний представят ключевые новости о бизнесе и портфеле лекарств, объявят о громких сделках по слияниям и поглощениям и предложат свое мнение о настроениях в отрасли более чем за год до Трампа 2.0.

Этот фон выглядит иначе, чем многие в отрасли опасались ранее в 2025 году. Несколько крупных производителей лекарств завершили год с знаковые сделки по ценам на лекарства с президентом Дональдом Трампом — и отсрочку от запланированных им тарифов для конкретных секторов. В результате впервые за многие годы вопросы ценообразования на лекарства и другие меры политики могут не доминировать в беседах руководителей с инвесторами.

Уолл-стрит, скорее всего, сосредоточится на другой проблеме фармацевтики: патентный обрыв примерно на 300 миллиардов долларов к концу десятилетия. Лекарства-блокбастеры, такие как препарат для разжижения крови Eliquis от Bristol Myers Squibb и Pfizer и самый продаваемый препарат для иммунотерапии рака Keytruma от Merck, в ближайшие годы столкнутся с конкуренцией со стороны более дешевых конкурентов, и компании стремятся компенсировать это падение доходов.

Например, Бристоль Майерс Сквибб согласно примечанию аналитиков JPMorgan, опубликованному в конце декабря, наиболее подвержена предстоящей потере эксклюзивности. Но в этом году у компании есть несколько данных, которые прояснят ее способность расти после 2028 года.

У инвесторов, вероятно, возникнут вопросы о предстоящих исследованиях психоза Альцгеймера, называемых программой Adept, для Cobenfy от Bristol Myers Squibb, рецептурного лекарства, одобренного в конце 2024 года для лечения взрослых, страдающих шизофренией. Аналитики JPMorgan видят «разумную вероятность успеха» этих исследований.

Для МеркУтратой эксклюзивности Кейтруды становится все легче управлять. В сентябре более удобная подкожная форма препарата получила одобрение в США (Кейтруда традиционно вводится внутривенно). Эта новая форма должна защитить от 20% до 30% продаж Кейтруды в США.

Все внимание будет приковано к обновлениям линейки лекарств Merck на 2026 год. Сюда могут входить первоначальные результаты третьей фазы исследования средства для профилактики гриппа от Cidara Therapeutics, которое компания приобрела в ноябре.

У Merck также могут быть новые сделки: The FT в четверг сообщил что фармацевтическая компания ведет переговоры о покупке Revolution Medicines, производителя лекарств от рака с рыночной капитализацией более 20 миллиардов долларов.

Ожирение также останется горячей темой конференции, поскольку Ново Нордиск и Эли Лилли выпускают или готовятся к выпуску таблеток GLP-1, и другие производители лекарств стремятся их догнать.

Я ищу любую дополнительную информацию от Ново Нордиск о выпуске таблетки Wegovy, которая начала поступать к пациентам на этой неделе, и о том, на чем компания планирует сосредоточиться в дальнейшем. Компания Eli Lilly также расскажет, чего ожидать от собственного перорального GLP-1 под названием орфорглипрон, который, скорее всего, получит одобрение Управления по контролю за продуктами и лекарствами в первой половине года.

Обе компании также, вероятно, столкнутся с вопросами о развивающейся динамике рынка GLP-1, включая канал прямой поставки потребителю и покрытие Medicare лекарств от ожирения, начиная с середины года.

Имена типа Амген, АстраЗенека и Пфайзеркоторая недавно приобрела биотехнологическую компанию по борьбе с ожирением Metsera, также столкнется с вопросами о своих амбициях на рынке лекарств для снижения веса.

Обязательно следите за нашими репортажами в течение всей недели! И, пожалуйста, зайдите и поздоровайтесь, если увидите меня на стадионе в Сан-Франциско.

Не стесняйтесь присылать любые советы, предложения, идеи для историй и данные Аннике на новое электронное письмо: [email protected].