В качестве важного шага в регулировании цифровых активов Налоговая и таможенная служба Его Величества (HMRC), налоговый орган Великобритании, отвечающий за сбор налогов и определение того, как финансовые активы рассматриваются в соответствии с законом, предложила существенно изменить налогообложение деятельности децентрализованного финансирования (DeFi).
В качестве важного шага в регулировании цифровых активов Налоговая и таможенная служба Его Величества (HMRC), налоговый орган Великобритании, отвечающий за сбор налогов и определение того, как финансовые активы рассматриваются в соответствии с законом, предложила существенно изменить налогообложение деятельности децентрализованного финансирования (DeFi). В последнем обновлении текущего налогового обзора DeFi, проводимого HMRC, был изложен подход «нет прибыли — нет потерь» для кредитования DeFi, ставок и депозитов пула ликвидности.
В случае принятия это означает, что простое размещение токенов в таких протоколах, как Aave, Compound, Lido или Uniswap, больше не будет считаться облагаемым налогом выбытием. Только фактическая экономическая выгода, такая как продажа или обмен токенов, может вызвать событие прироста капитала.
Для многих пользователей DeFi это знаменует конец того, что в отрасли давно называют «сухим налогом». Согласно предыдущим правилам, пользователи могли платить налоги, несмотря на то, что никогда не получали прибыль.
Понимание Сдвига
Согласно действующим правилам Великобритании, перемещение токенов в смарт-контракт может рассматриваться как отказ от контроля над активом и получение нового взамен. Эта интерпретация часто не соответствует тому, как DeFi работает на практике. Большинство пользователей вносят токены, чтобы заработать проценты, берут кредит под них или предоставляют ликвидность, а затем выводят тот же актив.
HMRC признает это несоответствие. По результатам консультации предлагается, чтобы депозиты и снятие средств в протоколах DeFi рассматривались аналогично перемещению средств между двумя личными счетами. Никакого налога не должно взиматься до тех пор, пока пользователь не осуществит фактическую продажу или продажу, которая приведет к реальной экономической выгоде.
Предложение охватывает кредитование с использованием одного токена, заимствования, обеспеченные криптовалютой, и автоматические пулы маркет-мейкеров. Вознаграждения и доходы, такие как доходы от ставок или проценты, будут по-прежнему облагаться налогом как доход в момент их получения.
Это приближает налоговый режим к реальному поведению, а не к механической интерпретации шагов смарт-контракта.
Реакция отрасли: облегчение и осторожный оптимизм
Реакция всей экосистемы была в основном положительной. Основатель Aave Стани Кулехов назвал этот сдвиг «крупной победой для пользователей DeFi в Великобритании», отражая давнюю обеспокоенность тем, что налогообложение депозитов препятствует повседневному использованию децентрализованных приложений.
В ходе консультации HMRC получила 32 официальных заявления от бирж, команд DeFi, специалистов по налогам и отраслевых групп. Большинство поддержало подход «нет прибыли — нет потерь», поскольку предыдущая модель создавала ненужную сложность для пользователей и неработоспособные стандарты бухгалтерского учета для компаний.
Эту точку зрения разделяют и участники, не относящиеся к сектору кредитования и ставок. Судип Чаттерджи, генеральный директор STOEX, отмечает, что четкие налоговые правила необходимы для институционального принятия. “Предсказуемый режим депозитов имеет большее значение, чем сама налоговая ставка; неопределенность является настоящим сдерживающим фактором. Четкое руководство – это то, что в конечном итоге открывает возможность участия в токенизированных рынках крупных управляющих активами”, – объясняет он. Развивающийся подход Великобритании также выделяется во всем мире. В то время как в Соединенных Штатах продолжаются споры о том, следует ли облагать налогом вознаграждения за ставки в момент их создания или в момент их продажи, HMRC занимает прагматичную позицию. Основное внимание уделяется налогообложению фактической экономической выгоды, а не технических шагов внутри смарт-контракта.
Почему это важно за пределами Великобритании?
Этот шаг является частью более широкой тенденции в политике Великобритании в отношении цифровых активов. За последние два года регулирующие органы постепенно перешли от широких исследовательских рамок к большей операционной ясности. Предыдущие реформы были сосредоточены на защите потребителей, регистрации бирж и регулировании стейблкоинов. Предложение по налогу на DeFi продолжает идти в этом направлении, обращаясь к повседневной активности пользователей, а не к крайним событиям.
Для глобальных строителей и основателей сигнал ясен. Великобритания хочет позиционировать себя как конкурентоспособную страну для развития DeFi. Устранение риска «сухого налога» снижает трудности для пользователей и облегчает компаниям разработку услуг, соответствующих требованиям. Это также показывает, что регулирующие органы готовы корректировать правила после получения обратной связи от отрасли, а не придерживаться жестких интерпретаций.
Тапан Сангал, главный провидец в Kwala, рассматривает это решение как часть растущего признания того, что технические действия внутри смарт-контрактов не следует рассматривать как реальные утилизации. «Налоговые системы всегда строились вокруг экономических результатов, и большинство движений внутри смарт-контракта — это технические сантехнические работы, а не реальные утилизации», — говорит он. «Налоги должны продолжать следовать экономическим результатам, а не механике на уровне кодекса, и изменение HMRC признает эту реальность», – отмечает он. Его точка зрения совпадает с более широкой темой, возникающей в регулирующих кругах. Налоговые органы становятся столь же важными, как и регуляторы ценных бумаг в формировании будущего DeFi.
Что будет дальше?
Хотя это предложение было встречено с одобрением, HMRC пояснила, что это все еще потенциальная основа, а не окончательный закон. Дальнейшие консультации и техническая разработка определят, как правила будут работать на практике. Ожидается, что требования к отчетности также станут более строгими, поскольку в 2026 году Великобритания начнет внедрять глобальную систему отчетности о криптоактивах.
Пользователи по-прежнему должны вести подробный учет депозитов, вознаграждений и выбытий. Протоколы DeFi, обслуживающие пользователей из Великобритании, также могут столкнуться с новыми обязательствами по поддержке отслеживаемой отчетности.
Даже несмотря на эти оговорки, направление примечательно. Обосновывая налоговые правила экономической сущностью, а не механикой смарт-контрактов, Великобритания позиционирует себя как юрисдикцию, желающую развиваться вместе с технологией, а не заставлять ее адаптироваться к устаревшим правилам.
Продолжение темы
