В это воскресенье, 19 марта, Федеральный совет Швейцарии объявил о поглощении банка Crédit Suisse его конкурентом UBS за 3 миллиарда франков. Конфедерация предоставляет UBS гарантию в размере 9 миллиардов швейцарских франков по этой сделке. В этой сотой спасательной операции правители по-прежнему выбирают решение общественной гарантии. Налогоплательщик обязан гарантировать любые убытки, которые UBS может понести после погашения.
В прошлый четверг Национальный банк Швейцарии объявил о кредите в размере 50 миллиардов франков в пользу Credit Suisse и предоставлении неограниченной ликвидности. Этих усилий оказалось недостаточно, чтобы спасти банк.
«Гарантия UBS в размере 9 млрд франков для снижения рисков»
Это землетрясение в банковском мире. Таким образом, гигант по управлению активами Credit Suisse будет поглощен другим учреждением после 167 лет существования. В суматохе в течение нескольких месяцев его положение на финансовых рынках было таково, что требовалось «аварийно-спасательныйпо словам Колма Келлехера, главы банка UBS.
Вчера вечером на пресс-конференции в Берне эту новость подтвердил президент Конфедерации Ален Берсе. Министр финансов Карин Келлер-Саттер отметила, что «Ликвидность Credit Suisse больше не была гарантирована“, чтобы потом объяснить, что”Конфедерация предоставит UBS гарантию в размере 9 миллиардов франков, чтобы уменьшить риски, которые несет это учреждение в связи с приобретением определенных активов (…) в той мере, в какой эти возможные убытки превышают установленный порог»..
Таким образом, швейцарское правительство спасает Credit Suisse и не позволяет ему разориться, как Барак Обама допустил банкротство Lehman Brothers в 2008 году. Он также мог принять решение о национализации.
Публичное гарантийное решение для успокоения рынков
Федеральный совет рассмотрел три сценария спасения Credit Suisse, которые включали временную национализацию или государственную помощь в виде ликвидности. Правительство решило, что поглощение другим банковским учреждением в сопровождении государства представляет собой наилучший компромисс.
Судя по всему, на балансе Credit Suisse есть ряд рискованных активов, которыми UBS не хочет заниматься в одиночку. Но швейцарское правительство предлагает покупателю возможность покрыть свои убытки на рынках сверх определенной суммы. Хотя этот вариант избавляет государство от необходимости немедленно выделять средства для выкупа рассматриваемых активов, он, тем не менее, переносит риски (без выгод) на налогоплательщика. Не спрашивая его мнения, последний оказывается гарантом портфеля опасных активов, над которыми он не имеет права распоряжаться. И на сумму 9 миллиардов швейцарских франков.
Но гарантия токсичных портфелей акций за счет государственных средств имеет «преимущество» в том, что она успокаивает финансовые рынки и защищает акционеров. Ведь это не самое главное? Если бы еще нужно было продемонстрировать, что мы живем в финансовой системе, основанной на приватизации прибыли и обобществлении убытков, то вот идеальный пример.
