Дискуссия о необходимости снижения зависимости от доллара США началась в Китае во время финансового кризиса 2008-2009 годов. Опасаясь последствий крупномасштабной эмиссии денег Федеральной резервной системой — американским эквивалентом Центрального банка — которая могла бы значительно снизить стоимость долларовых иностранных активов Пекина, Народный банк Китая в июле 2009 года запустил пилотный проект, который впервые позволил осуществлять внешнеторговые расчеты в юанях.
Как Китай начал путь к снижению долларовой зависимости
Этот шаг положил начало 16-летнему процессу, в результате которого сегодня около 30% внешней торговли Китая осуществляется в местной валюте, заявил в середине 2025 года вице-председатель НБК Чжу Хэсин. А если принять во внимание не только платежи за поставку товаров, но и все трансграничные операции – портфельные инвестиции, покупку ценных бумаг – доля юаня составляет уже 53%.
Но это еще не все. В 2024 году юань также ненадолго обогнал евро и стал второй валютой в глобальных торговых расчетах — хотя и с довольно скромной рыночной долей в 5,8% против 82% у доллара, согласно данным ведущей мировой системы межбанковской передачи информации SWIFT. Доля юаня в мировых золотовалютных резервах также достигла исторического максимума – 2,4%, сообщил МВФ в октябре прошлого года.
О международной роли юаня в Китае говорят с осторожностью
Пока страны БРИКС обсуждают альтернативы доллару и идею единой валюты, Китай действует более осторожно и практично: укрепляет позиции юаня в международной торговле, но сознательно сохраняет строгий валютный контроль. «Китай стремится превратить юань в валюту для расчетов в международной торговле», — объясняет DW Мигель Отеро-Иглесиас, эксперт Королевского института Элькано в Мадриде. «Но Китай гораздо меньше заинтересован в том, чтобы сделать юань частью мировой финансовой системы».
Позволив юаню свободно обращаться на мировых финансовых рынках, Пекин также ослабит контроль Коммунистической партии над финансовой системой внутри Китая. «По мнению Пекина, финансы должны служить реальной экономике, а не управлять ею», — отмечает эксперт.
Рост стоимости юаня в последние годы регулярно освещается средствами массовой информации всего мира, иногда сопровождаясь громкими заголовками о том, что юань якобы отказался от гегемонии американского доллара, который на протяжении последних 80 лет остается безоговорочным лидером международных расчетов и мировой резервной валютой. Однако в самой КНР высказываются более осторожно, отмечает Дэн Ван из политического консультационного центра Eurasia Group: «Китай сам никогда не называл свою стратегию «дедолларизацией». «Более точное название — регионализация юаня, прежде всего в странах Глобального Юга», — говорит эксперт.
В последние годы Китай использовал свое растущее экономическое влияние и геополитические рычаги влияния, полученные в результате войны на Украине, для заключения выгодных сделок на сырье и энергию – часто в юанях. Особенно это заметно в отношениях с Россией, где выбор валюты платежа сопровождался требованием существенных скидок от поставщика.
Юань как инструмент международного кредитования
Еще одним важным направлением экспансии юаня стало международное кредитование. Эта тактика приводит к увеличению заимствований в юанях в структуре долга развивающихся стран. Зарубежные активы китайских банков в юанях – кредиты, депозиты и облигации – за последние 5 лет выросли в четыре раза и сейчас составляют около $480 млрд в долларовом выражении, пишет Financial Times. Эти активы, размеры которых растут, являются частью кредитования в иностранных юанях, предусмотренного китайской инициативой «Пояс и путь».
Поскольку ставки по таким кредитам в юанях на 200–300 базисных пунктов ниже, чем ставки по долларовым кредитам, ряд стран, таких как Кения, Ангола и Эфиопия, уже конвертировали часть своего старого долларового долга в юани в этом году. Индонезия, Словения и Казахстан начали выпуск облигаций в юанях.
Помимо торговли и кредитования, Пекин развивает и третье направление: отдельную финансовую инфраструктуру, способную работать вне долларовой системы. Ее основой является система межбанковской передачи информации CIPS, китайская альтернатива SWIFT. Финансовые центры, такие как Сингапур, Лондон и Франкфурт, имеют клиринговые палаты для операций в юанях. Народный банк Китая тестирует цифровой юань, доступ к которому уже открыт финансовым учреждениям из более чем 20 стран. Цифровой юань может ускорить трансграничные платежи и снизить зависимость от западных банков.
«Это может стать еще одним каналом продвижения юаня в мировой финансовой системе и позволить Китаю стать лидером в области суверенных цифровых валют», — отмечает мадридский эксперт Мигель Отеро-Иглесиас.
Наконец, Китай заключил соглашения с центральными банками более чем 50 стран о проведении операций валютного свопа. Этот тип транзакций позволяет центральным банкам обменивать свою валюту на юани по требованию, обеспечивая таким странам, как Россия и Иран, критическую защиту от санкций США, которые ограничивают их доступ к глобальной финансовой системе. Но даже без этого обстоятельства «валютный своп» выгоден торговым партнерам Китая, которые зависят от его товаров и инвестиций – таким как, скажем, Аргентина, Пакистан и Турция.
Народный банк Китая тестирует цифровой юань, который в будущем снизит зависимость Китая от западных банков. Фото: Лю Чанг/dpa/picture Alliance
Пекин сохранит жесткий контроль над юанем
Однако, в отличие от западных валют, юань по-прежнему жестко регулируется и не может быть свободно конвертирован в другие валюты без строгого надзора со стороны китайских государственных банков. Пекин опасается, что свободное движение капитала сделает юань уязвимым для спекулятивных атак и иностранного влияния. «Пекин не намерен применять либеральный подход», — говорит Отеро-Иглесиас. Однако без возможности свободно конвертироваться юань вряд ли станет доминирующей мировой валютой. Его потенциал ограничен осторожной стратегией Пекина.
Увеличению доли юаня в платежах препятствуют также текущие проблемы китайской экономики: падение внутреннего спроса, снижение потребления и обвал рынка недвижимости. Геополитика также играет отрицательную роль. Китайские заводы производят больше, чем необходимо внутри страны, в результате чего Пекин все больше зависит от экспорта, а снижение экспорта из-за тарифной войны Дональда Трампа еще больше ограничивает перспективы юаня.
«Новый импульс для роста должен прийти из-за границы», — говорит Дэн Ван из Eurasia Group. «Международная торговля становится еще более важной для Китая». Если Пекин собирается все чаще требовать платежей в своей валюте, он должен убедиться, что торговые партнеры готовы их принять. По мнению аналитиков, это потребует от Китая укрепления доверия, прозрачности в принятии решений и укрепления национальной экономики.
2025-11-19 19:47:00
1763636061
#Юань #приобретает #все #большее #значение #мировой #торговле #но #до #доллара #еще #далеко #19.11.2025
Ещё по этой теме
