Ослабление экономики нанесло тяжелый удар по многим компаниям. Несомненно, цены на акции некоторых компаний упали по уважительным причинам. Но компании, обладающие устойчивыми конкурентными преимуществами, в конечном итоге получат должное вознаграждение.
Вот две дисконтированные акции роста, которые готовы к отскоку.
1. Пинтерест
Пинтерест (ПИНЫ 4,20%) является одной из крупнейших и самых уникальных платформ социальных сетей. С 445 миллионами активных пользователей в месяц, которые посещают приложение, чтобы просматривать и черпать вдохновение, у Pinterest есть огромные возможности для монетизации своих пользователей и стимулирования долгосрочного роста. Но после резкого ускорения роста во время пандемии было сложно поддерживать достаточно быстрый рост выручки и ежемесячных активных пользователей, чтобы оправдать высокую оценку акций в 2022 году.
Акции упали примерно на 35% в 2022 году, но, поскольку к концу года акции выросли, инвесторы, похоже, ожидают восстановления бизнеса в следующем году. В июне компания наняла бывшего PayPal исполнительный Билл Готов в качестве генерального директора. Ready имеет большой опыт помощи PayPal в расширении клиентских счетов и привлечении пользователей к цифровым платежам.
С новым генеральным директором у руля Pinterest готов к возвращению. В третьем квартале число активных пользователей в месяц не изменилось по сравнению с прошлым годом, что является большим улучшением по сравнению с падением числа пользователей в первой половине года. Рост выручки также демонстрирует признаки стабилизации, увеличившись на 8% в годовом исчислении, но в 2023 году рост выручки может вернуться к двузначным цифрам.
Pinterest инвестирует в машинное обучение и свои системы рекомендаций, которые могут сделать приложение более полезным инструментом для покупок и привлечь больше инвестиций рекламодателей в платформу. В июне Pinterest приобрела The Yes, персонализированную модную платформу, которая использует искусственный интеллект, чтобы рекомендовать пользователям товары в зависимости от их предпочтений в стиле и размере.
Некоторые операционные показатели показывают, что акции не будут падать вечно. Например, средний доход на пользователя вырос на 11% в годовом исчислении в последнем квартале, причем самый быстрый рост пришелся на зарубежные рынки. Однако инвестиции в персонализацию означают, что Pinterest не задействовал весь свой потенциал.
В настоящее время аналитики ожидают, что в следующем году Pinterest сообщит о росте выручки на 14,7%, что будет означать ускорение по сравнению с текущими высокими однозначными темпами роста. Поскольку многие плохие новости уже учтены в ценах, это только вопрос времени, когда Pinterest сообщит об улучшении финансовых показателей, а акции вырастут.
2. Живое развлечение нации
Благодаря Ticketmaster и его эксклюзивным правам на бронирование в 320 концертных залах, Живое развлечение нации (ЛОЖЬ 2,92%) ежегодно связывает более 300 миллионов посетителей концертов по всему миру.
За первые девять месяцев 2022 года доход Live Nation составил 12,4 миллиарда долларов. Более 80% приходилось на продажи на площадках, включая концессии, парковку, доход от аренды и другие сборы. Однако большая часть его операционной прибыли в размере 1,3 миллиарда долларов была получена от продажи билетов, рекламы и спонсорства.
Live Nation сильно пострадала от отмены прямых трансляций во время пандемии, но теперь компания извлекает выгоду из огромного неудовлетворенного спроса. Фактически, выручка и свободный денежный поток достигли рекордных уровней за последний год и должны продолжать расти в 2023 году.
Свободный денежный поток LYV данные по YCharts
Одной из движущих сил компании является вековая тенденция тратить деньги на впечатления, а не на физические товары. Подсчитано, что три четверти американцев в настоящее время ценят трату денег на впечатления больше, чем на покупку вещей. Это играет на руку Live Nation, особенно с учетом эксклюзивных прав компании на бронирование и долевого участия в таких знаковых местах, как The Fillmore в Сан-Франциско.
В 2022 году Live Nation пережила самый большой летний концертный сезон. В отчете о прибылях и убытках за третий квартал руководство упомянуло, что не наблюдает замедления спроса, несмотря на макроэкономические препятствия, влияющие на потребительские расходы.
Продажи билетов на шоу в 2023 году уже опережают темпы 2022 года. Даже без учета продаж перенесенных шоу продажи билетов на мероприятия следующего года выросли на двузначные числа по сравнению с прошлым годом.
Самое главное, Live Nation прибыльный, что, похоже, остается незамеченным участниками рынка. Акции Live Nation упали более чем на 40% в 2022 году, но поскольку акции торгуются по выгодной цене, всего в 11,4 раза отстающей от свободного денежного потока, они неизбежно восстановятся, поскольку высокий спрос будет способствовать развитию бизнеса.
У Джона Балларда нет позиций ни в одной из упомянутых акций. Пестрый дурак имеет позиции и рекомендует PayPal и Pinterest. The Motley Fool рекомендует Live Nation Entertainment. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
