Согласно данным, опубликованным Бюро экономического анализа США в четверг, реальный валовой внутренний продукт (ВВП) в третьем квартале вырос на 2,6%. Это было выше, чем консенсусная оценка в 2,4%, и следует за двумя последовательными кварталами сокращения ВВП.
Стив Ханке, профессор прикладной экономики Университета Джона Хопкинса, считает, что рецессия все еще вероятна. Фактически, Ханке сказал Дэвиду Лину, ведущему Kitco News, что он недавно обновил свою вероятность предстоящей рецессии до 90%.
По словам Ханке, сокращение денежной массы в основном является причиной ухудшения экономических условий.
«Куда мы идем, определяется тем, куда идет денежная масса», — сказал он. «Количественная теория денег — это способ определения национального дохода. У нас был рост денежной массы в начале 2020 года, когда разразился COVID, денежная масса росла в среднем примерно в три раза быстрее, чем должна была расти, чтобы достичь целевого уровня инфляции в 2%. В результате у нас была большая инфляция».
По словам Ханке, количественное ужесточение со стороны Федеральной резервной системы изменило темпы роста денежной массы «беспрецедентно».
«За последние семь месяцев денежная масса фактически сократилась на 1,1%. Это почти беспрецедентно. Это означает, конечно, что у вас есть большое изменение в денежной массе, а затем есть передаточный механизм. Между толчками денежной массы, растет она или падает, и тем, что происходит с реальной экономикой, есть лаги. Когда-нибудь, в 2023 году, у нас будет довольно большая рецессия, испеченная в пироге. Так что эти [GDP] цифры, это отличная вещь, и вы можете отпраздновать это сегодня, это больше не отрицательное, у нас было положительное число … вся картина выглядит так, как будто экономика в прошлом году была стабильной, но она собирается ударить по югу ,” он сказал.
ФРС Pivot
Что касается возможности «разворота», то Федеральная резервная система, скорее всего, отменит повышение ставок только после того, как разразится кризис ликвидности.
«Наиболее вероятным событием, которое вызовет настоящий разворот, будет кризис на финансовых рынках из-за проблемы неликвидности, которая может возникнуть в результате отсутствия роста или отрицательного роста денежной массы», — сказал он.
Были исторические прецеденты разворота ФРС, как только рынки сталкивались с кризисом ликвидности.
«Это случилось, кстати. [The Fed] начал проводить количественное ужесточение несколько лет назад», — сказал он. «Помните большую проблему, которая была у нас на рынке репо? На рынке репо было много неудачных сделок, и это было связано с приближающимся количественным ужесточением, и, по сути, ФРС пришлось немедленно измениться, потому что в финансовом аспекте финансовых рынков действительно был кризис».
Прогноз инфляции Ханке на конец года смотрите в видео выше.
Подписывайтесь на Дэвида Лина в Твиттере: @davidlin_TV (https://twitter.com/davidlin_TV)
Следите за новостями Kitco в Твиттере: @KitcoNewsNOW (https://twitter.com/KitcoNewsNOW)
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и могут не совпадать с мнением Китко Металс Инк. Автор приложил все усилия для обеспечения достоверности предоставленной информации; однако ни Kitco Metals Inc., ни автор не могут гарантировать такую точность. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей. Это не призыв к обмену товарами, ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Kitco Metals Inc. и автор этой статьи не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данной публикации.
