Вы читаете демонстрацию из информационного бюллетеня Parket, в которой Лукаш Воженилек приносит самые важные новости из -за кулисов финансовых рынков. Если вы заинтересованы в разработке индексов фондовой биржи, товаров или валютных курсов, войдите в систему, и вы будете получать весь информационный бюллетень каждый понедельник в своем электронном письме.
Американские акции постепенно становятся невосприимчивыми к угрозам Дональда Трампа в отношении таможенной политики. В то время как весной единственное упоминание об универсальной 10 % -ной обязанности удалось сбить индекс S & P 500 на несколько процентов, угроза в размере 30 % от ставок импорта от Европейского Союза ответила лишь незначительной коррекцией.
С момента апрельской ДНК S & P 500 набрал почти 30 процентов и в настоящее время торгуется на рекордно уровнях. По словам аналитика Дэвида Костина из Goldman Sachs, инвесторы больше не перестали воспринимать риторику Трампа и сосредоточиться главным образом на корпоративной прибыли и экономическом росте.
После апрельского объявления о новых тарифах доходы государственных облигаций США резко возросли, что в то время имело опасение по поводу более дорогого финансирования государственного долга и более высокой инфляции, но этот эффект исчез. С тех пор основным фактором рынка стал экономический прогноз и корпоративные числа, а не политические угрозы.
Даже в апреле на Уолл -стрит была значительная нервозность. Так -называемый индекс страха VIX, который измеряет ожидаемую волатильность акций США, набрал более 45 пунктов до самого высокого уровня от пандемии. Сегодня это около 16 очков, т.е. под его долгосрочным средним.
Между тем, небольшие инвесторы использовали предыдущие спады и вылили в акции десятки миллиардов долларов. Крики Трампа больше не являются чучелом, а скорее сигналом для «покупки дешевой».
Трамп всегда ездил
Термин «Тако» (Трамп всегда цыплят – Трамп всегда поддерживает) на рынке, что относится к частым уступкам Белого дома после резких заявлений. Этот подход инвесторов состоит в том, чтобы предположить, что окончательные меры будут более мягкими, чем первоначальные угрозы, и рынки быстро удалят убытки.
Последним подтверждением этой теории было соглашение с Японией на прошлой неделе, закрытое всего через несколько дней после того, как Трамп снова угрожал новыми обязанностями. Между тем, сдержанный подход преобладал в Европе – министры торговли ЕС 14. Июль отложил возмездие и предпочтительные переговоры с США.
В конечном итоге это привело к соглашению с воскресенья, 27 июля, в котором ЕС и США согласились ввести единые 15 -процентные обязанности по большинству товаров. Это соглашение заверило обеспокоенность по поводу эскалации торговой войны и принесло рынкам новую дозу уверенности.
Оглянись назад, показывает, как изменилась ситуация. 2 апреля, во время так называемого дня освобождения, намерение Трампа ввести универсальную 10 % -ную обязанность на рынке – S & P 500 в то время потерял пять процентов и амортизировал до 11 процентов своей стоимости.
Три месяца спустя, 7 июля, рынок отреагировал на такие угрозы гораздо более мягче – письма Трампа с новыми требованиями отправили S & P 500 менее одного процента, а более чувствительные названия написали такую же небольшую часть. В июле рост только подтвердил эту тенденцию – акции США продолжали укрепляться, и S & P 500 достиг новых записей.
Молчание перед штормом?
Тем не менее, признаки ослабления темпов роста становятся под поверхностью. Блумберг сказал, что уже 22 сеанса подряд не продвинулись более чем на один процент, что является самым длинным периодом относительного мира, по крайней мере, с декабря прошлого года. Низкая волатильность может указывать на то, что после резкого отражения от минимума рынок теряет силу.
Кроме того, согласно BTIG, технические сигналы, как представляют собой, что рынок может быть подвержен более крупным колебаниям. По состоянию на 25 июля индекс NASDAQ уже провел 67 рабочих дней подряд в течение своей средней средней стоимости в 20 -дневном скольжении.
«Это вторая самая длинная серия с 1985 года, когда в последний раз мы замечали на рубеже 1999 года, незадолго до того, как пузырь Dotcom рухнул», – отметил Btig Jonathan Krinsky, основной технический аналитик.
Предстоящие результаты ключевых технологических компаний и решения Центрального банка США (ФРС) о дальнейшем направлении денежно -кредитной политики также способствуют неопределенности. Хотя ФРС, как ожидается, оставит процентные ставки без изменения в эту среду, рынки тщательно следят за тем, будет ли Джером Пауэлл сопротивляться давлению президента Трампа, чтобы уменьшить их.
Согласно новому опросу Reuters, до 70 процентов экономистов считают, что независимость ФРС подвергается риску политического давления, но большинство из них не ожидают снижения ставок в июле.
В полной версии Parquet Parquet вы всегда найдете краткое изложение наиболее важных отчетов в области фондовых рынков и макроэкономических тенденций, инвестиционных советов экспертов или новостей от Пражской фондовой биржи. Подпишитесь на свою коллекцию, чтобы не пропустить ничего важного.
1753706955
#ПАРКЕТ #Уолл #стрит #притухает #склонам #но #спокойствие #может #быть #иллюзией
2025-07-28 11:20:00
Ещё по этой теме
