Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто подпишитесь на Прямой капитал Myft Digest – доставлен непосредственно в ваш почтовый ящик.
Частные акционерные компании изо всех сил пытаются собрать деньги, несмотря на то, что предлагают беспрецедентные соблазности привлечь новых денежных средств инвесторов, подчеркивая общеотраслевое сокращение, которое затрагивает прибыльность отрасли.
Прямой капитал Группы собрали всего 592 млрд долларов за 12 месяцев до июня: их самый низкий счет за семь лет, данные Preqin Show.
Снижение произошло даже в том случае, когда фирмы предложили больше скидок, таких как сокращение платы за управление, «скидки ранних птиц» для инвесторов, которые быстро совершают новые средства и другие стимулы.
Они «предлагают Smorgasbord скидок», – сказал Марко Масотти, глобальный руководитель по сбору средств частного инвестирования в юридической фирме Пола Вайса, который добавил в отчете фирмы о том, что группы PE «сталкиваются с давлением растущего плата и соглашаются на каскад скидок».
Сбор средств отрасли сократился почти на треть с рекордных уровней в 2021 году. Более высокие процентные ставки и замедление в сделки оставили фирмы не могут продать триллионы долларов в инвестициях в стареющие стареющие, вызывая растущее разочарование со стороны инвесторов, многие из которых в настоящее время отказываются отступить.
Акцентирование проблем PE – это шквал новых участников в отрасли в течение десятилетия после финансового кризиса 2008 года, в результате чего рынок перенасыщенным. По словам консалтинга Бэйн, он оставил рекордное количество средств, преследующих каждый потенциальный доллар новых инвестиций.
«Слишком много менеджеров частного инвестиций, ищущих капитала. Я просто не знаю, как еще это сказать», – сказал Масотти.
В результате, все больше групп предлагают скидки, такие как обещание вернуть плату за транзакцию, которые когда-то были взимались для их клиентов, а также скидки на основе объема и новые термины, такие как ограничения на некоторые юридические и туристические расходы.
Эти типы собланов примерно в половине снижают чистую комиссию за управление, выплачиваемые группам PE, с момента глобального финансового кризиса, Bain & Co. обнаружили.
В этом году лидеры отрасли надеялись на возрождение сделок с сделками с замедлением неспособности фирм вернуть деньги своим инвесторам. Группы PE вернули только 11 процентов от активов отрасли инвесторам в прошлом году, что является самой низкой цифрой с 2009 года, рассчитывает Бейн.
«После трех лет отсутствия ликвидности книга правил для сбора средств была в корне переписана»,-сказал Ричард фон Гусовиус, глобальный соавтор по распространению в частном капитальном консультации Campbell Lutyens. «Инвесторы действительно хотят вернуть свои деньги».
Сделки ожидали, что после пост-пандемического спада в сделках и сборе средств выборы президента Дональда Трампа в сочетании с дерегулированием приведут к возрождению деятельности.
«Это ускорение не осуществило так, как мы ожидали», – сказала Габриэль Джозеф, управляющий директор Rede Partners, консультативной фирмы по сбору средств.
Проблемы, с которыми сталкивается индустрия частного капитала, усугублялись Тарифы Трампакоторая охладила активность в конце первой четверти.
Опрос Campbell Lutyens в апреле показал, что 33 процента партнеров с ограниченной ответственностью стремились замедлить свои инвестиции на частном рынке после тарифов Трампа, в то время как 8 процентов выбирали тотальную паузу.
В Европе трудности сектора усугубляются тем фактом, что несколько фирм -фирм одновременно собирают средства.
Advent International искал более 25 миллиардов долларов для своего нового фонда, Permira нацелилась на около 17 млрд евро за свой последний флагман, и BridgePoint, как ожидается, будет искать примерно 8 млрд евро, по словам людей, знакомых с этим вопросом.
Люди добавили, что BC Partners ищет 5 млрд евро для своего последнего фонда, и что инвестиционная группа, ориентированная на среднюю рынок, была нацелена на около 3 млрд евро-4 млрд. Евро за свой новый фонд. Они добавили, что ожидается, что Astorg будет нацелен на 4,5 млрд евро для своего следующего автомобиля.
Advent, Permira, BridgePoint, BC, Astorg и Inflexion все отказались от комментариев.
«Прямо сейчас он очень переполнен на европейском рынке так, как я раньше не видел», – сказала Сунайна Синха Халдеа, глобальный глава консультанта по частному капиталу в Рэймонде Джеймсе.
Она добавила, что некоторые фирмы отложили сбор средств на этот год в надежде на лучшие условия. «Все те, у кого есть задержка сбора средств, которых много, они хотели пойти после выборов в США», – сказала она.
Отчет Raymond James с июля показал, что около 1500 фондов выкупа стремятся собрать 474 млрд долларов в новых фондах. Тем не менее, консультанты предупредили, что некоторые средства не смогут достичь своих целей, поскольку институциональные инвесторы замедляют свои новые обязательства.
«[Investors] смотрят на каждую возможность с какой -то крутой головой », – сказал Джозеф из Rede Partners.« Самая большая вещь, на которую они действительно смотрят, это [whether] этот менеджер. Полем Полем[is]подходит для будущего ».
Читайте также
