BBVA перезапускается на Сабаделле, но рынок хочет большего

АBBVA OPA на Banco Sabadellсложная операция, которая поступает позже 16 месяцев подготовки И это может переопределить баланс испанского банковского сектора. Информационный проспект получил зеленый свет испанского конбиля (CNMV), и предложение останется открытым до 7 октября, с возможностью для BBVA продлить период до 70 дней.

Предложение включает в себя изменение 5,5483 акции Sabadell с действием BBVA, сопровождаемой денежным выплатой в размере 0,70 евро. Формула, которая сочетает в себе будущее участие в Banca Basca с немедленным возвращением жидкости.

Предложение, которое не убеждает рынок

По словам нескольких аналитиков, операция вряд ли будет проходить без адекватного ретуширования цены. В настоящее время это предложение имеет скидку около 10% по сравнению с рыночными ценами, что подразумевает, что BBVA должен добавить не менее 1,7 млрд евро, чтобы сделать предложение конкурентным. Не хватает недостатка ресурсов для перезапуска, но узел остается влиянием на прибыль по действию (EPS) нового комбинированного организации, особенно в сценарии, отмеченном остановкой, навязанной правительством, на слияние между двумя банками в течение как минимум трех лет, продленного до пяти.

Сабаделл -столешница

Движение Сабаделла стало усложнить результат Опы, который продал свою британскую дочернюю компанию TSB в группу Сантандер за 3 миллиарда еврораспределяя значительную часть доходов на макси-сущность для акционеров, запланированных на 2026 год. Элемент, который может сделать пребывание в столице Сабаделла более вкусным, а не присоединиться к предложению.

На политическом фронте BBVA решил открыто оспаривает правительство испанского языкакоторый выразил четкое противодействие слиянию и препятствовало его реализации. Банк даже принес этот вопрос в суд, решив не отказываться от операции, которая позволила бы ему стать Вторая банковская группа в Испаниипозади Caixabank и перед СантандерПолем

Встречи с акционерами

Между тем, BBVA началась Более десяти встреч с акционерами Сабаделла В разных регионах, включая Каталонию, Валенсианскую общину, Баскскую Страну, Мадрид и Астурия. Цель состоит в том, чтобы прояснить каждый аспект ОПА: от деталей Canje до времени, от условий до стратегических последствий. Встречи также служат для иллюстрации выгоды, ожидаемые слияниемкак большая эффективность, Диверсификация продуктов И более широкий Международное присутствиеПолем

https://www.youtube.com/watch?v=aevktygxnxi

Решающий порог: более 50%, чтобы изменить курс

Хотя CNMV установил, что OPA будет действительным с согласия 30% капитала, BBVA сообщила, что он хочет превышать 50% плюс действие. Чтобы достичь этого порога, однако, Увеличениецена может оказаться неизбежной, несмотря на президент Карлос Торрес Вила не предусматривает эту гипотезу. Но, как Недавняя история итальянских операцийперезапуск не исключены.

© Зарезервированное воспроизведение