Сюрприз Армани, объяснил | Боф

МИЛАН – Джорджио Армани, который умер на прошлой неделеоставил сюрприз в его завещании, указывая на то, что его ближайший доверенный лица и наследники должны продать 15 -процентную долю в компании другой роскошной компании в течение 18 месяцев или провести первоначальное публичное предложение.

LVMH, L’Oréal и Essilorluxottica должны быть приоритетны в качестве потенциальных инвесторов, согласно завещанию, которое датируется 14 марта 2025 года и подписано АрманиПолем

Что предусматривает завещание?

Завещание говорит, что 15 -процентная доля должна быть продана LVMHВ L’OréalEssilorluxottica или другая компания по моде или роскошной роскошной компании с равными позициями с 1 года до 18 месяцев после смерти Армани. Если продажа не переживает одну из трех названных компаний, приоритет должен быть уделен другим компаниям, которые имеют существующие партнерские отношения с Armani.

Pantaleo Dell’orco, ближайший соавтор г -на Армани и глава мужского офиса в стиле, который работает в компании с 1977 года, должен одобрить продажу. Если Dell’orco больше не жив, племянница Армани, Сильвана Армани или его племянник, Андреа Камерана, придется одобрить возможную продажу.

Еще одна доля от 30 до 54,9 процента должна быть продана покупателю первоначальной доли через три и пять лет после смерти Армани. Это может в конечном итоге дать покупателю контроль над Армани.

«Сразу ясно, что намерение г-на Армани охранять стратегическую непрерывность, корпоративную сплоченность и финансовая стабильность для долгосрочного развития подтверждается на каждом этапе»,-говорится в заявлении Исполнительного комитета Армани после публикации завещания.

Исполнительный комитет, состоящий из Dell’orco, членов семьи Армани и высшего руководства компании, заявил, что его первая обязанность будет называть нового исполнительного директора. Мистер Армани во время его смерти занимал эту роль, а также был председателем. Исполнительный комитет не дал никаких указаний на название нового председателя.

100 процентов компании в настоящее время принадлежат Fondazione Armani, который Армани создал в 2016 году, чтобы гарантировать, что владение и управление его компанией останутся стабильными после его смерти. Фонд также финансирует проекты разработки, в том числе некоторые для улучшения доступа к чистой воде, санитарии и гигиене в Индии, Замбии, Уганде и других странах.

В то время как Фонд будет владеть всеми акциями компании, у него будет только 30 процентов права голоса. Остальные будут распространяться среди наследников мистера Армани. У Dell’orco будет 40 процентов права голоса, в то время как Сильвана Армани и Андреа Камерана будет иметь по 15 процентов. Сильвана и ее сестра – дочери Серхио Армани, покойного брата мистера Армани. Камерана – сын Розанны Армани, сестры мистера Армани. У мистера Армани не было детей.

Г -н Армани, возможно, черпал вдохновение для договоренности от Rolex, чей основатель оставил 100 процентов акций компании в Фонд Ганса Вильсдорфа, который реинвестирует в бренд, а также раздал сотни миллионов швейцарских франков на благотворительность каждый год.

Гигант розничной торговли IKEA и производитель Ozempic Novo Nordisk также контролируются благотворительными фондами.

Почему был сюрприз?

Армани ревностно защищал независимость компании, которую он основал 50 лет назад и никогда не указывал публично, что он хочет, чтобы часть была продана внешним инвесторам после его смерти.

Армани сопротивлялся многим и разнообразным попыткам потенциальных инвесторов, которые пытались получить часть его компании. Джон Элканн, Агнелли Скион, который контролирует финансы своей семьи через экспортную холдинговую компанию, обратился к Армани в 2021 году, чтобы посмотреть, смогут ли они объединить свои компании, чтобы создать итальянский роскошный конгломерат. Более 25 лет назад Гуччи обратился к Армани, у которого также были инвестиционные банкиры, стремящиеся убедить дизайнера провести IPO.

Желания Армани на будущее его компании всегда были несколько загадочный И угадают, что может удержать волю, но лишь немногие наблюдатели отрасли выделили идею частичной продажи другой модной компании или IPO.

Сколько стоит Армани, компания, стоит?

В 2024 году EBITDA Армани, мера операционной прибыли, упала на четверть до 398 млн. Евро (463 млн. Долл. США), в то время как выручка упала примерно на 5 процентов до 2,3 млрд. Евро.

Поскольку компания не указана в списке, официальной рыночной стоимости нет, и доля никогда не была продана. Аналитики Berenberg ценят компанию до 7 миллиардов евро. Форбс По оценкам чистого капитала г -на Армани, большая часть которого связана с стоимостью компании, составляет около 12,1 миллиарда долларов.

Несмотря на годы снижения продаж, Армани остается одним из самых известных имен моды и роскоши. Потенциальные покупатели должны будут оценить ценность бренда Armani осведомленность и архив вместе с огромными инвестициями, которые могут потребоваться для оживления роста.

Кто является вероятным покупателем?

Завещание не указывает, были ли знают, что LVMH, L’Oreal и Essilorluxotta знали, что они будут названы, или г -н Армани провел неофициальные дискуссии со своими коллегами в других трех компаниях.

Армани является одним из последних значительных мировых брендов роскоши, который все еще является независимым и станет большим уловкой для LVMH, который долго, по слухам, как потенциальный поклонник.

У Armani есть большая возможность расширить свои кожаные изделия, а LVMH может помочь сделать это. Но LVMH, вероятно, будет искать радикальную перемещение положения бренда и бизнеса-сокращение более дешевых суббрендов, которые больше не являются частью модели группы и сокращают его воздействие оптом. Это дорогостоящее стремление принять на рынке роскоши.

«Джорджио Армани удостоил чести LVMH, назвав нас потенциальным партнером в исключительном доме моды, который он построил», – заявил в своем заявлении Бернард Арно, председатель, генеральный директор и главный акционер LVMH. «Если бы мы работали вместе в будущем, LVMH будет привержен дальнейшему укреплению его присутствия и лидерства по всему миру».

Обоснование L’Oréal и Essilorluxottica может отличаться. Оба являются существующими партнерами по лицензированию Armani по очкам и красоте, соответственно, и уже имеют большой интерес к будущему бренда.

В последние годы L’Oréal погрузился в моду, приобретение Mugler (Miniscule по сравнению), в то время как конкурент Estée Lauder создал прецедент для того, как группа красоты может обеспечить контроль над призовым активом, ограничивая его участие в Licky Apperel Business: американская группа заплатила 2,8 миллиарда долларов за его парфюмерный подразделение, но в партнерстве с томами.

Стоит отметить, что L’Oréal уже заблокировал права на миллиард красот-бизнес Armani с лицензионным соглашением, которая проходит до 2050 года; Сделка Essilorluxottica не истекает до 2037 года.

L’Oreal отказался от комментариев.

«Мы гордимся доверием, которое г -н Армани вступил в нашу группу и в нашем руководстве», – говорится в заявлении Эссилорлюксутки. «Мы будем тщательно оценивать вместе с Правлением эту эволюционную перспективу, которая заслуживает тщательного рассмотрения в свете глубоких связей, которые уже объединяют две группы».

А как насчет IPO?

Если наследники Армани не найдут подходящего покупателя, в соответствии с завещанием необходимо будет проходить публичный список.

Как и в списке соперника Burberry, публично торгуемый Армани может изо всех сил пытаться сбалансировать планы по оживлению спроса с защитой своей прибыли. Шумейкер Тод недавно исключил в надежде, что он сможет ускорить свой поворот, используя частные инвестиции. В отличие от этого, несколько итальянских независимых брендов решили привлечь капитал через IPO: Zegna присоединилась к Нью-Йоркской фондовой бирже в 2021 году через сделку SPAC, в то время как Prada Group, зарегистрированная в Гонконге, исследовала вторичный список в Милане.

Что будет с другими активами мистера Армани?

У г -на Армани также было много объектов недвижимости, в том числе в Милане, Нью -Йорке и Сен -Тропе, владение которой было разделено между его наследниками.

Верная своей репутации чрезвычайно внимательной к каждой детали, воля указывает, как должен распространяться длинный список отдельных объектов в доме Армани. Завещание переходит на пол. Армани говорит, что те, кто получает объекты, могут решить обменять их с другим человеком.

Розанна Армани должна получить зеленый кожаный стол, два клыка слона и стол, разработанный Ettore Sottsass, среди различных других объектов. Dell’orco получил много вещей в доме, в том числе бронзового медведя, металлических животных, японский коврик и портрет Энди Уорхола мистера Армани.