Брюссель хочет ориентироваться на капитал инвестициям

Европейская комиссия хочет создать сберегательный и инвестиционный счет, чтобы перенаправить часть из 10 000 миллиардов евро, размещенных на продуктах с низким уровнем подхода.

Европейский союз стремится мобилизовать часть ликвидности, принадлежащей домохозяйствам для финансирования своей экономики.

Экономия мало мобилизовано и сильно выставлена за границу

Около 70 % европейских сбережений домохозяйств, или почти 10 000 миллиардов евро, в настоящее время помещается на безопасную, но слабо наполнительную поддержку. По данным Европейской комиссии, этот в значительной степени неактивный капитал считается потенциальным препятствием для роста.

Для Джо Хиви, ответственного за ESMA, «это богатство растет из года в год, в то время как отсутствие инвестиций на рынки капитала является тормозом экономического развития профсоюза», цитируемой Le Figaro.

Каждый год около 300 миллиардов евро в этой сбережениях реинвестируются за пределами Европы, в основном в Соединенных Штатах. Это явление усиливается структурой глобальных индексных фондов (ETF), 80 % из которых являются американскими, по сравнению с 10 % азиатским и 10 % европейским.

Европейские чиновники предупреждают о последствиях этого перелета столицы. Во время выступления в Сорбонне в апреле 2024 года Эммануэль Макрон рассказал об «аберрации» об этой зависимости от американских рынков. Со своей стороны, Франсуа Виллуя де Галхау, губернатор Banque de France, сказал, что пришло время «активировать рычаги, которые мы имеем в Европе», все еще цитируемой в Le Figaro.

Сберегательный и инвестиционный счет: операция и цели

Чтобы направить часть этой сбережения в отношении финансирования европейских компаний, Комиссия представила новый продукт: сберегательный и инвестиционный счет (CEI). Доступный от 10 евро в месяц, этот счет позволит инвестировать в европейские акции, облигации или средства, а налоговые преимущества определяются каждой страной.

Несколько штатов уже имеют аналогичные устройства. Во Франции горох собрал 114 миллиарда евро в конце 2024 года из 7,3 миллиона счетов, согласно Banque de France. В Швеции 3,8 миллиона человек используют инвестиции в сберегательную печень (ISK) или 66 % активного населения, с непогашенными 176 миллиардами евро. Этот продукт отличается от облегченного налогообложения: годовая единовременная сумма на 0,9 % на среднюю стоимость портфеля без налогообложения на дивиденды.

По оценкам Комиссии, CEI может привести к дополнительным инвестициям до 1200 миллиардов евро в течение десяти лет, по словам комиссара Марии Луис Альбукерке.

Но несколько тормозов идентифицированы. Для Эрика Дор, директора по экономическим исследованиям в Школе управления IESE, «французский МСП невозможно финансировать себя на этом так называемом европейском рынке при таких условиях» из-за налоговой и регулирующей фрагментации стран-членов, цитируя Ле Фигаро.