Сопоставление потребностей в финансировании экологически чистой энергетики с соответствующим набором финансовых инструментов в Руанде

В развивающихся странах инвестиции в возобновляемые источники энергии являются приоритетом. Однако внедрение сталкивается с системными барьерами, препятствующими институциональным инвестициям. Более того, разработчики проектов сталкиваются с неадекватными финансовыми инструментами, которые не учитывают уникальные профили рисков развивающихся рынков и требования к капиталу.

Руанда не является исключением из этой тенденции. Страна поставила перед собой цели по расширению доступа к энергии. Учитывая обилие солнечного света, увеличение солнечной энергии является самой большой возможностью для этого, а потребности в инвестициях в ближайшие десятилетия исчисляются миллиардами. Как достичь такого масштаба?

Здесь мы рассмотрим факторы, влияющие на финансирование экологически чистой энергетики в Руанде, а затем опишем, как участники семинара, организованного WRI в Кигали, выявили препятствия и определили финансовые и политические решения для внедрения экологически чистой энергии в Руанде с упором на проекты солнечной энергии в масштабе сети.

Энергетический ландшафт Руанды и возможности использования солнечной энергии

Хотя Руанда предоставляет привлекательные возможности для реализации проектов солнечной энергии в масштабе сети, для реализации всего потенциала таких инвестиций в возобновляемую энергетику необходимы целенаправленная политика и финансовые решения.

Политический контекст и соответствующие рамки

Энергетическая политика Руанды до 2025 года обеспечивает руководство высокого уровня по долгосрочным целям в области энергетики, дополняемое Стратегическим планом энергетического сектора, в котором подробно описываются краткосрочные действия и приоритеты для достижения долгосрочных целей. Институциональная основа закреплена за Министерством инфраструктуры в качестве ведущего министерства, Rwanda Energy Group в качестве государственного коммунального предприятия и Управлением по регулированию коммунальных предприятий Руанды в качестве регулирующего органа. Rwanda Energy Group имеет две дочерние компании: Electricity Utility Corporation Limited, отвечающую за коммунальные услуги, и Energy Development Corporation Limited, которая занимается планированием, деятельностью по развитию энергетики и внедрением электрификации.

Участие частного сектора ограничивается производством электроэнергии только через независимых производителей электроэнергии, тогда как передача и распределение находятся в компетенции Электроэнергетической корпорации. Кроме того, корпорация является единственным покупателем вырабатываемой электроэнергии, которая будет поступать в национальную сеть, и каждый производитель электроэнергии заключит соглашение о покупке электроэнергии, обсуждаемое в каждом конкретном случае. Существуют некоторые стимулы, такие как налоговые льготы, которые могут привлечь больше независимых производителей электроэнергии, однако необходимы дополнительные улучшения политики для стандартизации соглашений о покупке электроэнергии, отражающих затраты, и расширения льготных тарифов.

Цели чистой энергии

Согласно Энергетическая политика Руанды до 2025 годаРуанда стремится обеспечить всеобщий доступ к энергии к 2030 году, используя как сетевые, так и автономные решения. По состоянию на февраль 2025 года страна достигла 82,2% домохозяйств подключены к электричествупри этом 57,4% подключены к национальной сети, а 24,8% получают доступ к электроэнергии через автономные системы (в основном солнечные). Руанда быстро диверсифицирует свои источники энергии в пользу возобновляемых источников энергии в соответствии с обновленной определяемый на национальном уровне вклад (NDC) стремится сократить выбросы парниковых газов на 38% к 2030 году.

Общая установленная мощность производства электроэнергии в Руанде в настоящее время составляет 406,4 мегаватт (МВт), при этом 27% приходится на гидрологические ресурсы и 3% на солнечные электростанции. Текущая структура производства электроэнергии включает 39% гидроэнергетики, в то время как на солнечную энергию приходится лишь 1% от общего объема производства электроэнергии. общая выработанная энергия. Из-за чрезмерной зависимости от гидроэнергетики, которая подвержена последствиям изменения климата, и минимизации импорта электроэнергии из-за дефицита генерации, для Руанды крайне важно расширять производство.

У Руанды здесь большие возможности, учитывая высокую солнечную радиацию (4,5 киловатт-часа на квадратный метр в день) в стране. План развития наименее затратной энергетики Руанды на 2024–2050 годы предусматривает дополнительную установленную мощность солнечных фотоэлектрических систем со встроенными аккумуляторными батареями в размере 1492,85 МВт к 2050 году.

Отчет о финансовых потребностях

Для удовлетворения энергетических потребностей Руанды до 2035 года требуется 3,6 миллиарда долларов. Примерно 69 миллионов долларов из этой суммы необходимо на развитие солнечных электростанций для увеличения мощности по производству электроэнергии. Эта потребность усилится с 2035 по 2050 год, поскольку оценки предполагают что совокупные затраты на производство электроэнергии до 2050 года составят 38 миллиардов долларов в одном из прогнозируемых сценариев, при этом прогнозируемые инвестиции в солнечную энергетику составят 16 миллиардов долларов.

Реализация проектов по смягчению последствий изменения климата и адаптации к ним в соответствии с целями NDC требует 11 миллиардов долларов. Стратегический план энергетического сектора, который в настоящее время обновляется, призван обеспечить потребности в финансировании капитальных и операционных расходов на следующий цикл его реализации.

Семинар WRI по определению подходящего размера капитала для Руанды

Во время семинара, организованного и проведенного WRI в Кигали в июле, участники (среди политиков, представителей частного сектора и финансовых учреждений) опробовали ряд вопросов, созданных WRI, чтобы понять технологические и рыночные условия, имеющие отношение к финансированию чистой энергетики в Руанде. Заинтересованные стороны охарактеризовали общую среду с точки зрения технологической зрелости и готовности рынка, прежде чем ответить на дополнительные вопросы, касающиеся доходов и затрат.

В результате они определили зрелость развития солнечной энергии в масштабе сети как развивающуюся и обнаружили, что готовность рынка к солнечной энергии в масштабе сети была умеренной. Как они попали в этот рейтинг?

• Пробел в технических знаниях: Участники выявили серьезный пробел в местных технических знаниях для разработки, эксплуатации и обслуживания сетевых солнечных проектов.
• Знание финансового сектора: Участники финансовой рабочей группы подчеркнули серьезный пробел в опыте финансирования экологически чистой энергетики среди местных банков, местных частных инвестиционных компаний и даже местных финансовых учреждений развития. Углеродное финансирование также становится средством доступа к климатическому финансированию для сетевых солнечных проектов. В 2023 году Руанда запустила свою первую национальную структуру углеродного рынка для оптимизации структуры торговли выбросами углерода и повышения прозрачности при проверке проектов.
• Потенциал реализации нормативного регулирования: Участники политической группы отметили умеренные пробелы в нормативном потенциале реализации сетевых солнечных проектов, особенно в координации между различными правительственными учреждениями.

Эти открытия затем были использованы для продумывания соответствующих решений. В ходе обсуждений были выявлены следующие основные риски, для устранения которых требуется специальное финансирование:

• На доход Риск покупателя стал основным риском для проектов солнечной энергетики в масштабе сети, учитывая, что есть только один покупатель (Электроэнергетическая корпорация), а доход не зависит от розничных сборов с пользователей. Вместо этого независимым производителям электроэнергии придется продавать электроэнергию оптом коммунальным предприятиям в соответствии с договорными соглашениями о покупке электроэнергии. Это означает, что проекты зависят от кредитоспособности коммунального предприятия. Поскольку Электроэнергетическая корпорация является организацией, поддерживаемой правительством, ее кредитоспособность связана как с макроэкономическими факторами Руанды, так и с ее операционной эффективностью.
• На расходы В этом компоненте отсутствие стандартизированного соглашения о покупке электроэнергии привело к тому, что тарифы не отражают затраты проектов, что делает сетевые солнечные проекты нежизнеспособными. Кроме того, высокая стоимость капитала ограничивает масштабируемость проекта. Текущие процентные ставки для проектов возобновляемой энергетики высоки (в среднем 12% через существующие механизмы, такие как Зеленый фонд Руанды), что ограничивает потенциал для масштабирования инвестиций. Несмотря на это, правительство предоставляет как фискальные, так и нефискальные стимулы для повышения привлекательности, особенно для частных производителей электроэнергии. Например, льготы по налогу на добавленную стоимость предоставляются при импорте оборудования инвесторам, производящим электроэнергию.
• На финансирование компонента, была выявлена проблема несоответствия валют. Доходы по соглашениям о покупке электроэнергии выражаются в руандийских франках, однако производители электроэнергии должны получать оплату в твердой валюте (часто в долларах США). Это усугубляет валютные риски, учитывая, что руандийский франк со временем обесценился по отношению к доллару США. Тенденция к снижению курса и высокая волатильность делают снижение валютного риска критически важным для жизнеспособности проекта.

Цель семинара с использованием подхода, пилотируемого WRI, — лучше понять, какие финансовые инструменты подойдут для решения этих задач. На основании вышеизложенного заинтересованные стороны пришли к выводу, что структурированные соглашения о покупке электроэнергии со встроенным механизмом повышения кредитоспособности сделают проекты солнечной энергии в масштабе сети жизнеспособными, особенно для поставщиков частного капитала.

Например, MIGA Всемирного банка Гарантия в размере 9 миллионов долларов на поддержку ARC Power Rwanda представляет собой инновационный подход к объединенной сети с солнечными генерирующими установками, установленными в деревенских сетях в Руанде. Капитал для этого проекта состоит из:

• Страхование политических рисков, предлагаемое гарантийным механизмом MIGA для защиты частных инвесторов от нарушения контракта на срок до 10 лет.
• Частные инвестиции в размере 10 миллионов долларов США в акционерный капитал от Triodos Groenfonds NV, Triodos SICAV II (действующий от имени Triodos Emerging Markets Renewable Energy Fund) и Oikocredit Ecumenical Development Cooperative Society UA.

Традиционного проектного финансирования будет недостаточно. Существующая тарифная экономика представляет собой несоответствие риска и доходности, что означает, что эти проекты не будут обеспечивать коммерческую прибыль, требуемую инвесторами. Вышеупомянутый пакет капитала устраняет этот разрыв за счет стратегического распределения финансовых инструментов, целенаправленно устраняющих выявленные инвестиционные барьеры, вместо использования общих премий за риск. Другими словами, появление первого пункта (гарантии MIGA) послужило катализатором частных инвестиций, представленных во втором. Наш диалог, которому способствовал набор вопросов, разработанный WRI, обнаружил, что это модель для дальнейшего развития, учитывая особый контекст Руанды.

Следующие шаги по финансированию чистой энергетики в Руанде

Подход к определению правильного сочетания инвестиций посредством набора конкретных вопросов позволил руандийским практикам систематически разблокировать сеть инвестиций в солнечную энергетику страны посредством трех взаимосвязанных мероприятий. Конкретные политические барьеры, в том числе нестандартные соглашения о покупке электроэнергии, риски несоответствия валют и проблемы с кредитоспособностью покупателей, были выявлены и впоследствии устранены посредством целенаправленных усовершенствований регулирования, что создало большую уверенность для частных инвесторов. Для разработчиков проектов работа над вопросами предоставила комплексную систему оценки рисков, которая определила решение, которое устраняет пробелы в структурировании проекта и планировании технико-экономического обоснования на протяжении всего жизненного цикла проекта. Для ландшафта финансирования энергетики Руанды поиск ответов с использованием подхода WRI открыл новые возможности для смешанного финансирования за счет выявления возможностей для кредитных гарантий и механизмов льготного кредитования, демонстрируя воспроизводимую модель для масштабирования проектов солнечной энергии в масштабе коммунальных предприятий по всему округу.

В Руанде Министерство инфраструктуры могло бы интегрировать выводы этого подхода при обновлении своего Стратегического плана энергетического сектора, потенциально институционализируя этот подход при оценке государственно-частного партнерства как средства масштабирования финансирования сетевых солнечных проектов. Принятый более широкий подход может предложить воспроизводимую модель для других восточноафриканских стран, которые сталкиваются с аналогичными проблемами, включая модели с одним покупателем, волатильность валют и зарождающиеся углеродные рынки.

Финансирование экологически чистой энергетики в развивающихся странах, таких как Руанда, сталкивается со многими препятствиями, но выгоды более чем оправдывают инвестиции. Там, где существуют препятствия для инвестиций в чистую энергетику, целенаправленное изучение и обсуждение могут помочь заинтересованным сторонам лучше понять проблемы и найти решения.

Это обновление является частью проекта WRI по определению индивидуальных финансовых решений для обеспечения перехода к экологически чистой энергии. Наш подход помогает политикам и инвесторам оценить зрелость технологии и готовность рынка страны, а также потенциальные доходы и затраты, чтобы определить эффективные варианты финансирования и определить их жизнеспособность.

Узнайте больше о этот подход и как оно использовалось соединить финансы и политику для роста возобновляемой энергетики в Колумбии.