Мировые банковские акции падают из-за опасений по поводу кредитов, поскольку американские кредиторы немного восстанавливаются | Новости рынков

Опасения по поводу плохих кредитов в региональных банках США прокатились по мировым рынкам в пятницу, что привело к падению акций финансовых компаний в Европе и Азии, прежде чем сектор восстановился в Нью-Йорке после сильных отчетов.

Распродажа поразила Уолл-стрит, при этом основные фондовые индексы открылись неоднозначно, поскольку инвесторы оставались в напряжении по поводу банковского сектора. Обеспокоенность усилилась по поводу эскалации торговой напряженности между США и Китаем и перспектив мировой экономики.

Подверженность банковского сектора двум недавним автомобильным банкротствам в США возродила обеспокоенность по поводу стандартов кредитования более чем через два года после того, как банкротство банка Кремниевой долины спровоцировало более масштабные беспорядки.

«Сейчас наблюдается нервозность после банкротств компаний First Brands и TriColor, а затем третий выпуск, кажется, подтверждает опасения по поводу большого количества субстандартных активов», – сказал Брайан Малберри, старший менеджер клиентского портфеля Zacks Investment Management.

«Похоже, что это единичные случаи мошенничества, когда активы дважды учитывались в качестве залога по множественным долгам.
структуры».

Тем не менее, кредитные проблемы усилили беспокойство инвесторов по поводу завышенных оценок на мировых рынках, заставляя их быть внимательными к любым признакам стресса. Акции держались хорошо, а экономика оставалась устойчивой, несмотря на неопределенность вокруг некоторых мер политики президента Дональда Трампа, включая тарифы.

ИДИОСИНКРАТИЧЕСКИЕ РИСКИ?

Инвесторы сейчас оценивают, может ли недавняя напряженность на кредитных рынках США повлиять на оценки на других рынках после того, как ночная распродажа на Уолл-стрит прокатилась по Азии и Европе и привлекла внимание к ралли акций, вызванному искусственным интеллектом, которое, по некоторым опасениям, могло раздуть пузырь.

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон ранее на этой неделе сказал о кредитных рынках: «Когда вы видите одного таракана, возможно, их больше, и поэтому всех следует предупредить».

Руководитель отрасли заявил, что рынки приняли к сведению комментарий Даймона, остановившись, чтобы задаться вопросом, видят ли они признаки более широких проблем, которые не видны другим участникам рынка.

«Внимание переключается на основное состояние экономики, поскольку возникающие кредитные потери среди региональных банков Америки поднимают дополнительные вопросы о практике кредитования», – сказал Деррен Натан, руководитель отдела исследований рынка акций Hargreaves Lansdown.

Экономический советник Белого дома Кевин Хассетт заявил в пятницу, что у банков есть достаточные резервы, и что он с оптимизмом смотрит на то, что кредитные рынки смогут оставаться на шаг впереди.

В интервью Fox Business Network он добавил, что чиновники администрации Трампа во главе с министром финансов Скоттом Бессентом и Мишель Боуман из Федеральной резервной системы «наводят порядок прямо сейчас», не вдаваясь в подробности.

Между тем, другой высокопоставленный руководитель отрасли заявил, что кредитные проблемы, похоже, не получили широкого распространения, а недавние опасения связаны с серией случаев мошенничества.

РЕГИОНАЛЬНЫЕ БАНКИ США ВОССТАНАВЛИВАЮТСЯ

В начале торгов в США региональный банковский ETF SPDR S&P вырос на 0,4%, на следующий день после того, как эталонный индекс упал на 6%, что стало самой крутой однодневной распродажей за шесть месяцев.

Сильные доходы компаний Truist Financial, Regions Financial и Fifth Third укрепили настроения инвесторов, отправив большую часть США

региональные банки выше.

«Несколько недавних корпоративных банкротств, похоже, являются единичными случаями, а множество отчетов о прибылях банков на этой неделе фактически отмечают общее улучшение кредитного качества в третьем квартале», – сказал Стивен Биггар, директор по финансовым исследованиям Argus Research.

Акции Zions Bancorp, находившиеся в центре пристального внимания инвесторов, восстановили свои позиции на 5 процентов после закрытия на 13 процентов. Акции Western Alliance выросли на 2,4% после потери примерно 11% в четверг. Акции Jefferies подскочили на 5 процентов после резкого падения на предыдущей сессии, при этом аналитики назвали опасения инвесторов преувеличенными.

Региональный банковский индекс США KBW закрылся в четверг снижением на 6,3%. В последний раз он вырос на 1,3%, в то время как индекс, отслеживающий конкурентов с крупной капитализацией, оставался неизменным.

Последняя распродажа произошла после того, как Zions заявила, что понесет убытки в размере 50 миллионов долларов по двум коммерческим и промышленным кредитам от своего калифорнийского подразделения, в то время как Western Alliance сообщила, что возбудила иск по обвинению в мошенничестве со стороны Cantor Group V, LLC.

Адвокаты Кантора отвергли обвинения.

Кредитное обесценение частного долга растет, а уровень дефолтов достиг 5,5%, сообщил Марк Даудинг, директор по инвестициям RBC BlueBay Asset Management, ссылаясь на последние доступные данные за второй квартал.

Аналитики говорят, что любые проблемы с кредитами на Уолл-стрит, скорее всего, перекинутся на другие области финансового сектора.

РАСШИРЕННОЕ ВОЗДЕЙСТВИЕ НА РЫНОК

Европейские банки упали почти на 3 процента, Deutsche Bank и Barclays упали примерно на 6 процентов, а Societe Generale – на 4,6 процента, после того как финансовые фирмы в Азии, особенно японские банки и страховщики, обанкротились.

«То, что мы видим в ночной распродаже банков в США, Азия просыпается от этого, Европа просыпается от этого, и это распространяется», – сказал глава глобальной макростратегии TD Securities Джеймс Росситер.

Акции европейских банков в этом году сильно выросли, и аналитики указывают на последние проблемы как на шанс для инвесторов зафиксировать прибыль. Тем временем золото достигло нового рекордного максимума.

Американские банки заняли почти $15 миллиардов у Постоянного механизма репо Федеральной резервной системы (SRF) в среду и четверг, что стало крупнейшим заимствованием за двухдневный период после пандемии Covid-19.

Однако в пятницу утром банки не воспользовались возможностью репо, хотя у них есть еще один шанс сделать это во второй половине дня.

SRF действует как поддержка ликвидности на случай потенциального дефицита финансирования. Программа ФРС, введенная в июле 2021 года в ответ на пандемию, предоставляет два раза в день кредиты наличными овернайт в обмен на приемлемое обеспечение, такое как казначейские облигации США.

«Рынок явно рассчитан на совершенство», — сказал Бо Пей, аналитик US Tiger Securities. «Это делает настроения уязвимыми, поэтому даже отдельные негативные заголовки могут вызвать чрезмерную реакцию».