Ключевые шаги, которые необходимо предпринять для защиты своих пенсий и инвестиций, если «пузырь» ИИ лопнет | Личные финансы | Финансы

Акции ИИ взлетают до головокружительных высот, и на Треднидл-стрит и за ее пределами звенят тревожные звоночки. Банк Англии уже отметил «пузырь» искусственного интеллекта, который может лопнуть, как крах доткомов, вызвав потрясение в британской экономике. Основатель Microsoft Билл Гейтс сделал такое же предупреждение для мировых рынков. «Многие инвестиции заведутся в тупик», — сказал он на этой неделе американскому телеканалу CNBC.

Так называемый пузырь относится к растущим и нереалистичным оценкам компаний, занимающихся искусственным интеллектом (ИИ), раздутым шумихой и спекуляциями инвесторов, а не устойчивой прибылью. Когда возникает пузырь, он может подготовить почву для резкой коррекции рынка, предупреждают политики. Такие компании, как OpenAI, в настоящее время оцениваются примерно в 500 миллиардов долларов (372 миллиарда фунтов стерлингов) по сравнению со 157 миллиардами долларов год назад. Заработок одной фирмы, Anthropic, с марта увеличился почти втрое, до $170 млрд.

Комитет по финансовой политике Банка Англии заявляет, что оценки технологий, основанные на искусственном интеллекте, выглядят «натянутыми», что делает рынки уязвимыми, если оптимизм угаснет. Он предупреждает, что «внезапная коррекция» может «негативно повлиять на стоимость и доступность финансов» для домохозяйств и предприятий.

Сомнения усиливаются после того, как исследование Массачусетского технологического института показало, что 95% компаний не увидели никакой отдачи от генеративного ИИ, что вызывает опасения, что разочаровывающий прогресс может спровоцировать резкую распродажу акций, связанных с ИИ.

Исторически рыночные пузыри имели схожие закономерности. Новая преобразующая технология вызывает ажиотаж, привлекая крупные инвестиции, поскольку инвесторы делают ставку на будущих победителей. Оптимизм подпитывает рост оценок, пока не наступит реальность.

Как объясняет Ричард Флакс, директор по инвестициям компании Moneyfarm, занимающейся цифровыми активами, «слишком много денег гонится за слишком малым количеством возможностей, ожидания снижаются, а цены на активы падают». Другие примеры включают телекоммуникационный бум 1990-х годов и пузырь доткомов, который включал инвестиции в интернет-стартапы.

Пузырь раздулся в конце десятилетия, а затем лопнул в марте 2000 года, вызвав крах фондового рынка. Однако Флакс добавляет: “Пузыри не означают, что технология потерпела неудачу. Скорее, ожидания относительно масштабов и, что немаловажно, сроков внедрения оказались слишком оптимистичными”.

Несмотря на наличие явных предупреждающих знаков, аналитики говорят, что мы еще не на той стадии, чтобы начать паниковать. Базовый спрос выглядит устойчивым, рентабельность остается высокой, а большинство котирующихся на бирже компаний, инвестирующих в ИИ, приносят высокую прибыль.

Виктория Сколар, руководитель инвестиционного отдела Interactive Investor, отмечает, что недавний опрос управляющих фондами Bank of America показал, что более половины инвесторов (54%) считают, что ИИ находится в пузыре. Однако они, похоже, не переводят эту точку зрения на более консервативное позиционирование на рынке.

«Инвесторы продолжают вкладывать средства в акции в погоне за более рискованной доходностью», — добавляет она. «Несмотря на то, что многие считают, что акции технологических компаний переоценены, существует одновременное мнение, что у них может быть больше возможностей для роста».

Бен Барринджер, руководитель глобального отдела технологических исследований Quilter Cheviot, согласен с тем, что оценки в этом секторе резко выросли, но остаются значительно ниже экстремальных значений, наблюдавшихся в эпоху доткомов, когда некоторые компании торговались по цене, более чем в 60 раз превышающей их прибыль.

«Сегодняшние мультипликаторы ближе к половине этого уровня», — говорит он. «Это по-прежнему делает рынок дорогим, но это не обязательно кричащий пузырь». Однако Бэрринджер предупреждает, что поведение инвесторов начинает проявлять знакомые признаки энтузиазма.

“В сфере технологий произошел шквал сделок, поскольку фирмы конкурируют за право стать абсолютным победителем в области ИИ, а розничные инвесторы вкладывают деньги во все, что имеет маркировку ИИ. Импульс такого рода может быть трудно поддерживать, и не каждая компания в этой экосистеме будет процветать”, – говорит он.

Если пузырь ИИ лопнет, последствия, скорее всего, острее всего ощутятся в технологическом секторе США и среди компаний, непосредственно связанных с цепочкой поставок ИИ, включая производителей чипов и поставщиков облачных вычислений.

«Фондовый рынок США, вероятно, пострадает сильнее всего из-за высокой концентрации на нем акций технологических компаний», — говорит Бэрринджер. Резкая коррекция в секторе технологий все еще может иметь волновой эффект на более широких рынках, учитывая доминирующий вес сектора в мировых индексах.

«Многие из этих предприятий имеют разнообразные потоки доходов и сильные балансы, что должно помочь смягчить удар по сравнению с предыдущими пузырями», — добавляет он. «Другие регионы и классы активов, такие как облигации и сырьевые товары, пострадают меньше и могут обеспечить важный баланс во время спада».

Инвестиции

Хотя волатильность рынка может нервировать, Дэн Коутсворт, глава отдела рынков AJ Bell, советует инвесторам сохранять спокойствие и избегать рефлекторных реакций.

“Важно не паниковать – рынки падают так же, как и вверх, и мы регулярно наблюдаем коррекции. Сохранение инвестиций оказалось мудрым решением, поскольку восстановление может наступить быстро и тяжело”, – говорит он. Он отмечает, что мировому фондовому рынку потребовалось всего 190 дней, чтобы полностью восстановиться после краха Covid 2020 года.

Коутсворт предлагает пересмотреть портфели, чтобы обеспечить надлежащую диверсификацию. «Это означает владение акциями, облигациями, сырьевыми товарами, такими как золото, недвижимостью, а также участие в различных секторах и регионах», — говорит он.

Долгосрочным инвесторам следует придерживаться выбранного курса. “Кто-то с долгосрочным горизонтом должен рассмотреть регулярный план инвестирования, внося определенную сумму каждый месяц, независимо от того, что происходит в мире. Если рынки упадут, они смогут получить больше за свои деньги”. Осторожным инвесторам он рекомендует фонды денежного рынка, популярность которых в этом году резко возросла, поскольку инвесторы ищут варианты с меньшим риском в виде ISA или пенсий.

Бен Бэрринджер также подчеркивает важность распределения риска. «Диверсификация остается самой важной защитой», — говорит он. «Распределение инвестиций по регионам и отраслям снижает риск и помогает сгладить прибыль в долгосрочной перспективе».

Пенсии

Для вкладчиков пенсионных накоплений нормально чувствовать себя неловко во время рыночных колебаний, но Крейг Рикман из Interactive Investor призывает людей сохранять перспективу.

«Взлёты и падения на фондовом рынке — это обычное дело при инвестировании в долгосрочное будущее», — говорит он. «Главное — управлять волатильностью в зависимости от ваших конкретных обстоятельств».

Прежде чем принимать поспешные решения, он советует сделать шаг назад и подумать, как на вас повлияет спад рынка. Это не повлияет на пенсионные планы каждого человека одинаково – это зависит от таких факторов, как возраст, получаете ли вы свою пенсию и тип вашей пенсии.

Рикман объясняет, что пенсии с установленными выплатами (DB), которые почти исключительно встречаются в государственном секторе, не пострадают от падения рынка, поскольку будущие доходы не связаны с эффективностью инвестиций. Напротив, в случае схем с установленными взносами (DC) если рынки падают, а вы вкладываете значительные средства в акции и акции, ваши сбережения тоже упадут. У тех, у кого время на стороне, нет причин паниковать.

«Любому, кому осталось 10 или более лет до выхода на пенсию, не обязательно нажимать кнопку паники», — говорит Рикман. «У вас еще есть достаточно времени, чтобы все восстановиться, и история говорит нам, что так оно и есть». Он добавляет, что падение фондовых рынков может даже сыграть вам на руку за счет усреднения стоимости фунта стерлингов, что может увеличить сбережения, когда ситуация восстановится. Однако более уязвимы те, кто приближается к пенсионному возрасту.

«Значительное падение рынка непосредственно перед выходом на пенсию может уничтожить тысячи долларов из вашего портфеля, и у вашего банка может не хватить времени, чтобы прийти в норму», — предупреждает он. «Хранение расходов на жизнь в течение двух-трех лет в наличных деньгах или в активах с низким уровнем риска может предоставить передышку для восстановления вашего портфеля».

Экономия

Рикман также уделяет особое внимание подготовке, когда дело касается сбережений. «Хотя мы не знаем, приведет ли бум искусственного интеллекта к экономическому краху, простые шаги могут помочь защитить ваши инвестиции от любых штормов», — говорит он. Хорошие финансовые привычки важнее, чем попытки предугадать рынки. «

Держите резервный фонд в размере трех-шестимесячных расходов на легкодоступном сберегательном счете. Это послужит подстраховкой на случай, если вы потеряете работу или столкнетесь с непредвиденными расходами».