Перспективы экономики США омрачены из-за дефицита данных, вызванного карантином

Самая продолжительная в истории приостановка работы правительства США создала беспрецедентную слепую зону в отношении состояния крупнейшей экономики мира, поскольку критические данные будут отложены или отменены.

Агентства, в том числе Бюро статистики труда и Бюро экономического анализа, по большей части не смогли собрать и опубликовать данные во время 43-дневного закрытия, что создало пробел в статистических рядах, который затенит экономическую картину для инвесторов и политиков.

Когда уволенные сотрудники вернутся на работу, многие отчеты будут отложены, а другие будут частично или полностью отменены, что приведет к появлению дыр в некоторых важных показателях.

«Мы находились в очень темном и туманном месте [during the shutdown]”, – сказал Торстен Слок, главный экономист Apollo. – Туман рассеивается, но вы не сможете перейти от ночи ко дню за 10 минут”.

Длительный перерыв оказал давление на статистические агентства США, которые и без того боролись с сокращением финансирования, сокращением рабочей силы и растущей политизацией своей работы.

В августе Дональд Трамп уволил комиссара BLS. Эрика МакЭнтарфер после мрачного отчета о занятости, который, по его словам, был «сфальсифицирован» против него, разжег дебаты по поводу доверия к данным, которые долгое время считались золотым стандартом в оценке экономического здоровья Америки.

«Учитывая недавние события, закрытие не принесло пользы BLS и федеральным данным в целом», — сказал Пол Шредер, исполнительный директор Совета профессиональных ассоциаций по федеральной статистике.

«Я думаю, что мы определенно переживаем переломный момент, не только из-за этого, но и из-за всего остального, что происходит, и из-за внимания, которое получает федеральная статистика».

Эрика Грошен, бывший комиссар BLS, которая руководила агентством в последний раз, когда закрытие привело к сокращению его деятельности в 2013 году, сказала, что на этот раз агентство столкнулось с «гораздо более сложными вопросами» из-за продолжительности закрытия и ослабления рабочей силы агентства.

«BLS будет уделять приоритетное внимание основным федеральным экономическим показателям, и в конечном итоге они захотят сделать приоритетом преемственность, но, возможно, они не смогут этого сделать», — сказала она.

В течение шестинедельного периода было пропущено более 30 отчетов BLS, BEA и Бюро переписи населения, отслеживающих все, от строительства и торговли до ВВП и товарно-материальных запасов.

Ожидается, что выпуск данных возобновится с публикации в четверг сентябрьских данных о занятости, которые были собраны и обработаны до закрытия правительства 1 октября. Сентябрьский отчет по инфляции был опубликован во время закрытия после того, как некоторые сотрудники BLS были отозваны.

Но для составления других отчетов, в том числе тщательно отслеживаемых показателей инфляции и рынка труда, потребуется время. Уволенным работникам BLS было запрещено работать над чем-либо, а это означает, что данные, необходимые для составления октябрьских отчетов, не собирались.

В заявлении BLS говорится, что «может потребоваться время, чтобы полностью оценить ситуацию и окончательно определить пересмотренные даты выпуска». В BEA заявили, что «все еще находятся в процессе определения скорректированного графика выпуска».

Тем временем администрация Трампа предупредила, что данные по инфляции и занятости за октябрь «скорее всего, никогда» не будут опубликованы. Пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт заявила в четверг, что любые опубликованные данные будут «навсегда обесценены».

Некоторые данные по октябрьскому рынку труда можно будет получить, поскольку в основном они подаются в BLS непосредственно от компаний, которые ведут собственный учет. Обследование домохозяйств, используемое для расчета уровня безработицы, в основном проводится по телефону, однако это затрудняет сбор данных задним числом.

«Мы собираемся получить половину отчета о занятости», – сказал Fox News Кевин Хассетт, директор Национального экономического совета. «Мы получим часть рабочих мест, но не получим уровень безработицы, и это всего за один месяц».

Данные о потребительских ценах сталкиваются с более серьезными проблемами. Хотя некоторые данные о ценах поступают с веб-сайтов или от частных поставщиков, примерно две трети собираются при личных посещениях магазинов, а это означает, что это необходимо делать в режиме реального времени.

«Вы не можете просто зайти в Costco в середине ноября и узнать, какова была цена товара в октябре», — сказал Макэнтарфер, бывший комиссар BLS, уволенный Трампом в августе. на Блюскае. «Вот почему октябрьский индекс потребительских цен невозможен».

Любая дыра в ряде данных будет иметь потенциальные последствия для всего: от выплат по социальному страхованию, привязанных к цифрам инфляции, до предприятий, принимающих решения о найме и инвентаризации в преддверии курортного сезона.

«За последние пару месяцев бизнес уже столкнулся с неопределенностью в отношении торговой политики, потребительских расходов и располагаемого личного дохода», — сказал экономист РБК Майк Рид. По словам Рида, для нормализации федеральных данных после закрытия могут потребоваться месяцы. А пока «вы не хотите рисковать и принимать неправильное решение».

Недостаток данных также может оказать существенное влияние на Федеральную резервную систему, поскольку она решает, стоит ли продолжать снижать процентные ставки на своем заседании в декабре.

Председатель ФРС Джей Пауэлл настаивает на том, что сокращение ставки в следующем месяце не является «предрешенным решением» и что отсутствие данных может повлиять на решение совета директоров. “Что вы делаете, когда едете в тумане? Вы замедляетесь”, – сказал Пауэлл в прошлом месяце.

«На данный момент у нас очень разделенный комитет по операциям на открытом рынке», – сказал экономист Barclays Марк Джаннони, имея в виду Федеральный комитет по открытому рынку ФРС, устанавливающий ставки, который разделился по темпам и срокам снижения ставок.

“Из-за отсутствия новых данных маловероятно, что их мнение так или иначе изменится. Надеюсь, мы опубликуем некоторые данные до декабря – в противном случае предстоящая встреча может оказаться довольно спорной”.