На что Майкл Берри делает ставку с помощью ИИ?

«Иногда мы видим пузыри. Иногда с этим можно что-то поделать. Иногда единственный выигрышный ход — это не играть». Данным заявлением о намерениях инвестор Майкл Берри вновь появился на сцене СМИ 31 октября. Неизвестно большинству, его слава предшествует ему со времен выхода фильма. Большая короткая сделка («Большая игра на понижение»), основанная на одноименной книге Майкла Льюиса, сделала его знаменитым десять лет назад, рассказав его историю.

Беррикоторого на большом экране сыграл Кристиан Бэйл, был одним из инвесторов, которые делали ставки против ипотечного рынка в период с 2006 по 2008 год, полагая, что банки скрывали токсичные и невыплаченные кредиты на своих балансах и за их пределами во время пузыря на рынке недвижимости, который тогда возник.

Его ставка на то, что рынок недвижимости рухнет и разрушит банки, это сбылось, и он стал мультимиллионером. Но пока этот момент не настал, он стал управляющим фондом, который сошел с ума в глазах своих клиентов, подавших против него иски и после того, как он объявил себя в «корралито», заморозив возможность возврата средств из своего фонда Scion.

Великие дома Уолл-стрит как Goldman Sachs, Morgan Stanley или Deutsche Bank Они считали его эксцентричным и не понимали, как такой маленький человек хотел потерять свои деньги, инвестируя против них, но они приняли его пульс и продали ему сложное страхование от дефолта (CDS) и другие деривативы, стоимость которых взлетела до небес во время великого финансового кризиса 2008 года, когда рухнули Bear Stearns, Lehman, Merrill, AIG и длинный ряд финансовых компаний.

Критический взгляд на бум искусственного интеллекта

В 2025 году, когда исполнилось десять лет со дня выхода фильма, Берри захотел вернуться на передовую с ставка против течения рынка в разгар инвестиционного бума в области искусственного интеллекта. Однако его намерения не кажутся ясными. В обязательном заявлении о позиции для SEC Scion Capital сообщила о покупке пут-опционов (медвежьих) на Nvidia и Palantir, две самые популярные компании в сфере искусственного интеллекта и обороны с оценкой в 4,5 триллиона и 500 миллиардов долларов на фондовом рынке.

Компания Burry, стоимость которой оценивается примерно в 9 миллионов долларов, заработает деньги, если цена акций двух компаний резко упадет. Хотя срок действия опционов истекает в декабре 2027 года, а цена их исполнения до 50% ниже, чем цена акций Nvidia и Palantir, их цена может значительно вырасти, если произойдет сильная коррекция, подобная той, что произошла на прошлой неделе.

Однако отчет о фонде на конец октября раскрывает возможные накопленные потери для Берри потому что обе компании зарегистрировали новые исторические максимумы в этом месяце. Именно за это цепляются критики менеджера по большим ставкам, помня, что в последние годы он потерпел несколько фиаско. Возможно, именно поэтому он отменил регистрацию своего фонда Scion в SEC, чтобы избежать необходимости декларировать свои инвестиции и, таким образом, избежать пристального внимания рынка.

Герой, злодей… или оппортунист?

Тезис Берри о его большой ставке против ИИ обусловлен нынешней инвестиционной лихорадкой в области искусственного интеллекта и практика бухгалтерского учета технологических гигантов, снимающихся в нем. «Каждая компания, указанная ниже, представляет собойпризнание подозрительных доходов. Если бы были включены все взаимные соглашения, график было бы невозможно прочитать»., опубликовано на X (Twitter) вместе с графиком связей между Nvidia, Openai и другими компаниями. “В будущем это будет считаться мошенничеством».

Помимо своей убедительности, это послание указывает на возможность того, что многие схемы роста основаны больше на финансовых и коммерческих разработках, чем на реальном спросе. Кроме того, инвестор осуждает то, что такие компании, как Meta или Amazon, искусственно продлевают срок действия контракта. срок полезного использования данного технологического оборудованияпрактика, которая позволяет им избежать затрат на амортизацию и улучшить внешний вид своего отчета о прибылях и убытках.

«Расширитель учетный срок полезного использования чипов только потому, что модели 3-4-летней давности все еще используемые, путают физическое использование с созданием ценности. Тот факт, что что-то продолжает работать, не означает, что это прибыльно. GAAP (стандарты бухгалтерского учета) относятся к экономическим выгодам», — раскритиковал он и привел в пример, как авиакомпании Они сохраняют старые самолеты, чтобы удовлетворить пиковый спрос в такие дни, как День Благодарения или Рождество».но они все равно почти не получают от них прибыли и его ценность очень мала.

Прав он или нет, покажет время. Берри пообещал сообщить новости в следующий раз. Вторник, 25 ноябряименно накануне праздничного периода День Благодарения и Черная пятница. Именно тогда Уолл-стрит еще раз переоценит, имеет ли рискованная ставка инвестора хоть какое-то подобие реальности или, попросту говоря, это еще одно его оппортунистическое движение с целью повлиять на рынок и получить прибыль в краткосрочной перспективе. Это не первый раз, когда он это делает.