Хильцик: Несмотря на Трампа, это плохой год для криптовалюты

С избранием Дональда Трампа президентом криптовалютное сообщество увидело впереди голубое небо.

Выборы привели к тому, что цена биткойна достигла рекордно высокого уровня, превысив 75 000 долларов. В конце концов, во время предвыборной кампании Трамп поклялся сделать США «криптовалютная столица планеты» и создать «стратегический резерв» биткойнов. Он и члены его семьи основали World Liberty Financial, фирму по торговле криптовалютой.

Через три дня после инаугурации Трамп опубликовал указ, способствующий расширению криптовалюты в США Он очернил усилия администрации Байдена по обеспечению правопорядка, назвав их отражением «война с криптовалютой».

На второй день своего президентства он помиловал Росса Ульбрихта, босса печально известного черного рынка, на котором транзакции проводились в криптовалюте. Ульбрихт, ставший что-то вроде героя для криптопромоутеров, в то время отбывал два пожизненных заключения. В июле Трамп подписал так называемый «Закон о гениальности», который ослабляет защиту потребительских банковских операций с использованием стейблкоинов, токенов криптовалюты.

В прошлом году ФБР назвало криптовалюту ульем «повсеместной» преступности. При Трампе ситуация, вероятно, ухудшится. С момента вступления Трампа в должность Комиссия по ценным бумагам и биржам закрыли или отложили 18 дел или расследований связанных с криптовалютными фирмами.

Тем не менее, несмотря на все эти попутные ветры со стороны Белого дома, федеральных агентств и послушного Конгресса, криптовалюты переживают один ужасный год. Цена биткойна закрылась на рекордной отметке в 124 752 доллара 10 октября, но с тех пор упала примерно до 87 845 долларов. Это ужасная потеря почти 30% всего за шесть недель.

С момента инаугурации Трампа 20 января биткойн потерял более 11% своей стоимости. За тот же период фондовый рынок, измеряемый индексом Standard & Poor’s 500, вырос почти на 12%. На вопрос о том, кто разбогател на криптовалюте в эпоху Трампа, ответ на данный момент таков: Трамп, его семья и их друзья. Всех остальных отвели в дровяной сарай.

Почему это произошло?

В определенной степени это стечение факторов, не во всех из которых можно винить Трампа. Но его экономическая политика, включая его периодические объявления о тарифах, безусловно, стала причиной некоторых заметных падений криптовалюты за последние 11 месяцев. Другие геополитические события не были благоприятны для криптовалют.

Еще одним важным фактором является рост кредитного плеча на крипто-счетах: пользователи берут кредиты под свои крипто-активы, как инвесторы в акции, покупающие на марже (практика, которая может увеличить прибыль от растущих активов), но также и увеличить потери.

Давайте поближе посмотрим на ужасный, ужасный, нехороший и очень плохой год для криптовалют.

Первая пощечина мокрой рыбой была получена в отношении криптовалюты 21 февраля. Именно тогда криптовалютная биржа Bybit, которую иногда считают второй по величине криптобиржей в мире, потеряла из-за хакеров криптовалютных токенов на сумму 1,5 миллиарда долларов — «крупнейшее ограбление криптовалюты в истории», по оценке Центра стратегических и международных исследований, вашингтонского аналитического центра. ФБР оперативно проследили эксплойт до Северной Кореи.

Трампа нельзя винить во взломе Bybit, но ослабление Трампом американской киберзащиты не сулит ничего хорошего в будущем.

По данным Комиссии по киберпространству, созданного Конгрессом органа, которому поручен надзор за киберзащитой, «сокращение Трампом кибердипломатии и научных программ, а также отсутствие стабильного руководства в ключевых агентствах, таких как Агентство кибербезопасности и инфраструктуры (CISA), Государственный департамент и Министерство торговли», привели к снижению способности страны защищаться от киберугроз».срыв, а в некоторых местах и проскальзывание».

Это особенно важно, когда речь идет о Северной Корее. По мнению многих экспертов, государство-изгой восполнило свое исключение из глобальной экономики, создав пугающе эффективную программу киберхакерства.

С 2017 года северокорейские хакеры украдено более 5 миллиардов долларов в криптовалютах, согласно расчетам компании по кибербезопасности TRM Labs. Северокорейцы не только сделали свое воровство более эффективным, но и усовершенствовали методы отмывания денег до такой степени, что украденная добыча исчезает в темных уголках киберпространства за считанные дни.

Это подорвало претензии криптолагеря на предоставление пользователям безопасного доступа к их средствам. Реакция криптовалюты на экономическую политику Трампа опровергла утверждения промоутеров о том, что их класс активов является средством от экономических потрясений во внешнем мире.

«Биткойн и другие криптоактивы еще раз демонстрируют, что они являются одними из первых активов, которые снижаются на фоне более широкой экономической неопределенности», — написала незаменимый криптообозреватель Молли Уайт в марте, после того как тарифные угрозы Трампа и опасения по поводу более высокой инфляции спровоцировали трехдневное падение биткойнов на 12,6%.худший нисходящий драфт со времен банкротства FTX в 2022 году. Биткойн упал почти на 10% за четыре дня после того, как 2 апреля Трамп объявил о своих «взаимных тарифах».

Еще одна распродажа произошла 10 октября, в тот день, когда Трамп внезапно объявил о новых пошлинах на Китай. Этот день стал отмечен «Черная пятница криптовалюты», поскольку криптовалютные биржи вынудили за 24 часа ликвидировать активы с кредитным плечом на сумму около 19 миллиардов долларов. Биткойн потерял в цене 10 000 долларов за считанные минуты.

Как заметил Уайт, нисходящий поток был бешеным отчасти потому, что на рынке криптовалют отсутствуют автоматические выключатели, установленные на рынках акций и облигаций, которые автоматически останавливают торговлю до того, как распродажа наберет обороты, что позволяет трейдерам и маркет-мейкерам перевести дух. Ничто подобное не помешает цунами ликвидаций счетов плохо регулируемыми криптоброкерами.

С тех пор продажи продолжались практически безостановочно. В полдень среды биткойн восстановился примерно на 2,8%, но все еще заметно ниже, чем его цена 1 января или в день инаугурации.

Обозреватели рынка говорят, что институциональные инвесторы, а также мелкие розничные инвесторы спасаются от криптовалюты. За последний год банки и другие компании, предоставляющие финансовые услуги, упростили для мелких инвесторов покупку криптовалютных биржевых фондов и фирм, которые создали себя по мере распространения крипто-казначейств.

Но эти устройства также облегчают продажу. В этом месяце инвесторы вывели примерно 3,5 миллиарда долларов из крипто-ETF. Публичная компания Strategy, бизнес-моделью которой является накопление биткойнов, с середины июля потеряла около 60% своей стоимости.

Однако исторические закономерности показывают, что главными жертвами распродажи криптовалют являются мелкие инвесторы. Они склонны покупать акции или другие активы, когда они растут, и продавать на медвежьем рынке (полная противоположность принципу «покупай по низкой цене, продавай по высокой»), предпочитаемому экспертами. В той степени, в которой их соблазнил рост цен на криптовалюту, они, возможно, сейчас держат в руках сумку.

Это указывает нам на вероятных победителей текущего криптоцикла: Трампа и его окружение. Трамп в 2021 году назвал биткойн «мошенничеством», а в 2019 году написал, что ценности криптовалюты «основаны на воздухе», но теперь он «горячо принял его предполагаемые достоинства», как сказал федеральный судья Джед С. Ракофф, председательствовавший на судебных процессах по обвинению в мошенничестве, связанном с криптовалютой, недавно написал.

Учитывать Всемирная свобода финансовая, которая была основана Трампом и его отпрысками Эриком, Бэрроном и Доном-младшим (сам Трамп числится в компании как «почетный соучредитель» — звание, которое он получил после вступления в должность президента).

Состояние World Liberty улучшилось благодаря сообщениям о действиях Binance, крупнейшей криптовалютной биржи в мире. Ранее в этом году Binance приняла инвестиции в размере 2 миллиардов долларов от инвестиционной компании из Абу-Даби. к оплате в 1 доллар США, привязанная к доллару «стейблкоин», продаваемая World Liberty. Принятие USD1 в качестве криптовалютного токена увеличило его ценность и, следовательно, увеличило финансовую прибыль, которой пользуется семья Трампа.

23 октября Трамп помиловал основателя Binance Чэнпэн Чжао, который отсидел четыре месяца в тюрьме США и был оштрафован на 50 миллионов долларов после признания себя виновным в нарушения правил США по борьбе с отмыванием денег. Binance также признала себя виновной и выплатила более $4,3 млрд в рамках урегулирования уголовного дела.

На вопрос во время интервью 2 ноября программе «60 минут», почему он помиловал Чжао, Трамп ответил: «Я ничего не знаю об этом парне, кроме того, что я слышал, что он стал жертвой вооружения со стороны правительства. Когда вы говорите «правительство», вы имеете в виду правительство Байдена».

Я спросил Белый дом, является ли участие Трампа в криптовалюте, когда он обладал властью над регулированием криптовалют, конфликтом интересов.

Я получил ответ по электронной почте от пресс-секретаря Трампа Кэролайн Ливитт, которая написала: “Постоянные попытки средств массовой информации сфабриковать конфликт интересов безответственны и усиливают недоверие общественности к тому, что они читают. Ни президент, ни его семья никогда не участвовали и никогда не будут участвовать в конфликтах интересов”.

Правда в том, что биткойн-инвесторам, возможно, стоит опасаться не столько увлечения Трампа криптовалютой, сколько недостатков самой криптовалюты как класса активов. Как я уже сообщал ранее, в отличие от практически любого другого актива, криптотокены не привязаны ни к чему, имеющему конкретную ценность. Это не означает, что криптовалюта будет периодически расти, просто когда держатели стремятся к выходу, может не быть заметного минимума того, насколько низко она упадет.

Крипто-токены не приносят процентов или дивидендов. Их цены не основаны даже на теоретической стоимости предприятий-эмитентов, таких как корпорации, муниципалитеты или федеральные агентства. Как товар они напоминают предметы коллекционирования, такие как Beanie Babies, ценность которых вытекает из теории «большого дурака» — что кто-то готов заплатить больше, чем ваша стоимость приобретения, чтобы забрать их у вас из рук. Это путь, окрашенный в красный цвет.