Saks Global: Когда банкротство — лучший сценарий…

Когда Ножницы Глобальный наконец объявила о своем банкротстве на этой неделе после нескольких месяцев финансового кризиса, это вызвало не столько шок, сколько облегчение в индустрии моды.

В конце концов, стоимость долга ритейлера падала с весны прошлого года, что сигнализировало, что инвесторы, по крайней мере, теряют веру. Это мнение все чаще разделяют продавцы, гоняющиеся за просроченными платежами, и обычные покупатели, которые заметили, что некоторые из их любимых брендов внезапно пропали из магазинов Saks и Neiman Marcus.

В отчете Saks по главе 11 указано, что задолженность перед кредиторами составляет 3,4 миллиарда долларов, но также включен план по продолжению работы и выплат поставщикам с 1,75 миллиарда долларов в виде нового и реструктурированного финансирования. Хотя некоторые части этого пакета все еще нуждаются в одобрении суда, похоже, что Saks на данный момент, по крайней мере, избежала необходимости массового закрытия магазинов или даже ликвидации.

Руководители нескольких брендов, сотрудничающих с Saks Global, заявили, что верят, что компания и ее магазины выйдут из процесса банкротства в более стабильном положении.

«После главы 11 появляется больше уверенности в получении оплаты», — говорит дизайнер аксессуаров Леле Садуги, чей одноименный бренд представлен в магазине Neiman Marcus уже 15 лет.

В заявлении для BoF модный финансист Гэри Васснер назвал подачу декларации Saks по главе 11 «лучшим результатом», учитывая ее проблемы.

Процесс банкротства может стереть огромный долг Saks Global. Но это также поднимает неудобный вопрос: есть ли будущее у роскошных универмагов в Америке?

Когда Saks объединились с Neiman Marcus и Бергдорф Гудман в конце 2024 года он создал в США гиганта розничной торговли предметами роскоши, которому нет равных. Блумингдейл и Нордстрем продают многие из одних и тех же брендов, но не настолько ориентированы на потребителей чистой роскоши. Другие элитные ритейлеры, такие как Elyse Walker и Dover Street Market, работают в меньших масштабах или работают только онлайн, как Mytheresa и Ssense.

Даже если Saks действительно выйдет из банкротства более сильным и ответственным партнером, ей все равно придется бороться с фундаментальным давлением, оказываемым на мультибрендовую розничную торговлю: покупатель, гоняющийся за скидками, растущее предпочтение брендов каналам прямой связи с потребителем и растущие операционные расходы, связанные с физической розничной торговлей, и это лишь некоторые из них.

Новое руководство и снижение долговой нагрузки дадут Saks шанс на успех. Представьте себе, что вместо того, чтобы изо всех сил пытаться выплатить проценты в размере 100 миллионов долларов, подлежащие выплате в конце декабря, Saks мог бы инвестировать эту сумму в предоставление покупателям роскошных впечатлений от праздничных покупок.

При новом генеральном директоре Жоффруа ван РэмдонкSaks Global будет управляться лидером, специализирующимся на розничной торговле предметами роскоши, а не на недвижимости, что означает явный отход от Ричард Бейкер эпоха. Хотя борьба с банкротством является непосредственным приоритетом, в долгосрочной перспективе ван Рэмдонк надеется вернуть часть волшебства Neiman Marcus в магазины компании, переориентировав бизнес на продукты, услуги и впечатления в магазинах, которые когда-то выделяли его.

Банкротство также дает Saks прикрытие для закрытия неэффективных магазинов, чтобы сосредоточиться на восстановлении своих лучших объектов — проект, который компания слишком медленно взяла на себя после слияния.

Но даже более компактная, лучше управляемая и лучше капитализированная компания Saks все равно должна убедить бренды и потребителей в том, что модель универмага предлагает то, что они не могут получить где-либо еще. Банкротство может выиграть время, но оно не может само по себе заново изобрести модель, которая разрушалась годами. Станет ли Saks обновленным и дисциплинированным оператором или просто более тонкой версией прежнего «я», определит не только ее собственную судьбу, но и роль роскошных универмагов на рынке США в более широком смысле.