Прослушать аудиоверсию статьи
Ставки остались на уровне 3,50%-3,75%. Как и прогнозировали аналитики. Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), комитет по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы, решил сохранить процентные ставки на декабрьском уровне после трех последовательных снижений стоимости денег, в то время как расследование в отношении президента Джерома Пауэлла продолжается в связи с ремонтными работами в штаб-квартире ФРС. Решение было принято всего двумя голосами против: Стивен И. Миран и Кристофер Дж. Уоллер, более близкие к видению экономической политики Дональда Трампа, предпочли бы сокращение на 0,25 процентных пункта.
Больше оптимизма в отношении экономики
В официальном заявлении представлен несколько более оптимистичный диагноз экономики, способный обосновать решение о стоимости очень краткосрочного кредита. В настоящее время считается, что экономическая активность расширяется «устойчивыми» (устойчивыми) темпами, тогда как в декабре она была лишь «умеренной»: «Потребительские расходы оказались устойчивыми, а инвестиции в основной капитал бизнеса продолжают расширяться», – заявил президент Джером Пауэлл на пресс-конференции. Набор новых сотрудников, который в прошлом месяце был описан как «замедление в течение года», теперь «остается низким», а уровень безработицы «показал некоторые признаки стабилизации»; в декабрьском пресс-релизе подчеркивалось, что с сентября она несколько выросла. Исчезло и предложение, согласно которому «риски снижения занятости в последние месяцы возросли». Таким образом, ситуация на рынке труда выглядит менее тревожной.
Влияние тарифов на инфляцию
Инфляция остается немного высокой, но фраза, подчеркивавшая ее рост на протяжении 2025 года, исчезла. «Исключая продукты питания и более нестабильные компоненты, — однако хотел подчеркнуть Пауэлл, — основные цены PCE выросли на 4,3 процента; “Высокие цифры в значительной степени отражают рост цен в товарном секторе, поддерживаемый эффектами тарифов”, в то время как цены на услуги продолжали замедляться. Таким образом, описывается ситуация существенной стабильности экономики, хотя и на уровнях, которые еще не считаются удовлетворительными, и с некоторыми рисками, связанными с коммерческой политикой администрации США. “Нынешняя ориентация денежно-кредитной политики, – объяснил Пауэлл, – считается подходящей для стимулирования прогресса как в направлении достижения максимальной занятости, так и инфляции в 2 процента”. Никаких комментариев по доллару: валютная политика зависит от администрации, – пояснил президент.
Длительная фаза не является невозможной
Следующие решения будут приниматься, как всегда в последние годы, «совещание за совещанием», на основе полученных данных. Пауэлл, однако, подчеркнул, что «экономика растет быстрыми темпами, уровень безработицы практически стабилен, а инфляция все еще остается несколько высокой; Поэтому мы посмотрим на наши целевые переменные и позволим данным указать нам направление». Это не объявление о паузе, которую можно было бы продлить, но это слова, которые кажутся совместимыми – в текущей ситуации – с этим сценарием. «Все еще сохраняется определенная напряженность между занятостью и инфляцией, но она ниже, чем была раньше. Я думаю, что как положительные, так и отрицательные риски инфляции, вероятно, в некоторой степени уменьшились», – добавил Пауэлл, что неудивительно.
Неустойчивая фискальная политика
ФРС, похоже, также не обеспокоена последствиями введения пошлин, которые начинают ощущаться. “Существует много разных оценок, и все они очень неопределенны, но большая часть превышения цен на товары происходит из-за тарифов. На самом деле это хорошая новость, потому что, если бы это произошло не из-за тарифов, это могло бы означать, что это связано со спросом, и эту проблему было бы трудно решить. Фактически, мы считаем, что пошлины имеют тенденцию влиять на цены и вызывать единовременное повышение”. Без учета тарифов инфляция составит чуть более 2%, добавил он. Более того, «во всех категориях услуг наблюдается продолжающаяся дефляция, и эту тенденцию мы считаем положительной». ФРС ожидает, что «эффект тарифов на цены на товары достигнет пика, а затем начнет снижаться, при условии, что не будет введено никаких новых значительных повышений тарифов». “Если бы это произошло, – сказал он, – это было бы сигналом, который позволил бы нам смягчить монетарную политику”. Пауэлл также подтвердил, что налогово-бюджетная политика находится «на неустойчивом пути» из-за большого дефицита в период практически полной занятости; поэтому «бюджетно-бюджетная система требует вмешательства».
1769638802
#ФРС #оставила #процентные #ставки #на #уровне #что #соответствует #оценкам
2026-01-28 20:37:00
Ещё по этой теме
