Акции Danaher упали в среду, поскольку Уолл-стрит не отдала должное поставщику инструментов и оборудования для производителей лекарств и больниц за то, что они превзошли его радужный прогноз по прибыли, полученный ранее в этом месяце. Выручка Danaher за четвертый квартал 2025 года выросла на 4,6% в годовом исчислении до $6,84 млрд, превысив консенсус-оценку аналитиков, составленную LSEG, почти в $6,81 млрд. Скорректированная прибыль на акцию выросла на 4,2% до $2,23, что также превысило оценку LSEG в $2,15. Почему мы владеем ею? Danaher — лучшая в своем классе компания в области медико-биологических наук и диагностики, имеющая опыт поиска новых способов роста и разумной перестановки своего бизнес-портфеля. Продукция Danaher используется для разработки и производства лекарственных средств, а также для диагностики заболеваний. С ростом медицинских расходов рынок здравоохранения становится привлекательным местом для пребывания в долгосрочной перспективе. Конкуренты: Sartorius и Thermo Fisher Вес научного портфеля: 2,35% Последняя покупка: 25 сентября 2025 г. Начало: 3 января 2022 г. Итог Мало того, что инвесторы, кажется, не принимают во внимание цифры, полученные до объявления на конференции JPMorgan Healthcare 12 января, они, похоже, с тревогой оценивают перспективы этого года. Хотя прогноз по росту основной выручки за весь год оказался лучше ожиданий в средней точке, прогноз по сегменту указывает на то, что нижняя граница диапазона более вероятна. Более высокий уровень мог бы вступить в игру, если бы произошло улучшение рынка конечной продукции для медико-биологических наук; приведет ли увеличение финансирования биотехнологий к увеличению количества заказов и улучшится ли ситуация в Китае. Поскольку прогноз EPS был только встроенным, мы не были слишком удивлены, увидев, что некоторые фиксаторы прибыли вмешались в акции, результаты которых были близки к 52-недельному максимуму. Помимо ценового движения, мы увидели много интересного. Органическая выручка в четвертом квартале превзошла ожидания, как и общая операционная рентабельность компании. Хотя результаты движения денежных средств и не оправдали ожиданий, эти недостатки были незначительными, но недостаточными, чтобы вызвать беспокойство, учитывая положительную динамику в других секторах, особенно в биопереработке, которая является ключевой для прогноза руководства на год. Географически основные доходы развитых рынков увеличились на средние однозначные цифры, что обусловлено ростом на средние однозначные цифры в Западной Европе (в Северной Америке остался без изменений), в то время как на рынках с высокими темпами роста доходы выросли на средние однозначные цифры, поскольку рост за пределами Китая более чем компенсировал снижение, выражающееся низкими однозначными цифрами в Китае. Биопереработка, которая в последние годы была основным источником слабости Danaher из-за отсутствия финансирования со стороны клиентов и сокращения запасов, продолжала улучшаться. Основной доход увеличился на высокие однозначные цифры на фоне высокого однозначного роста расходных материалов и среднего однозначного роста оборудования. Хотя квартал был успешным и 2026 год обещает быть лучше, чем 2025 год, прогресс был медленнее, чем нам хотелось бы. На данный момент мы подтверждаем наш рейтинг 2 и целевую цену в $240 за акцию. Но по мере продвижения вперед мы собираемся подумать, действительно ли мы хотим иметь это имя до конца 2026 года. Во время утренней встречи в среду Джим Крамер сказал, что начинает думать о Danaher как о «маргинальной позиции» в портфеле, добавив, что у Клуба есть лучшие акции, которыми он хотел бы владеть больше. DHR 1Y Mountain Danaher 1 год Рекомендации На текущий квартал (первый квартал 2026 финансового года) руководство прогнозирует низкий рост основной выручки, выражающийся однозначным числом, поскольку конечные рыночные условия остаются такими же, как в четвертом квартале. Руководство также ожидает, что скорректированная операционная рентабельность Danaher составит 28,5%. В разбивке по подразделениям команда ожидала, что основной рост доходов в биотехнологиях будет высоким, выражающимся однозначными цифрами, при неизменном снижении в секторе медико-биологических наук и низким однозначным снижением в сфере диагностики. Что касается всего года, команда ожидает роста основной выручки на 3–6%, что лучше, чем 3,6%, к которым стремилась Street, согласно FactSet, поскольку руководство ожидает дальнейшего улучшения на конечных рынках по мере нашей работы в течение года. Прогнозируется, что скорректированная прибыль на акцию составит от $8,35 до $8,50, что соответствует консенсус-оценке LSEG в $8,42. Ожидается, что в этом году основной доход от биотехнологий увеличится примерно на 6% на фоне значительного однозначного роста в биопереработке благодаря продолжающемуся росту расходных материалов. В других странах ожидается, что в сегменте диагностики рост будет выражаться низкими однозначными цифрами, поскольку мы проходим пик встречных ветров в Китае (например, закупки на основе объемов), а в сфере медико-биологических наук ожидается, что в этом году они не изменятся. (Благотворительный фонд Джима Крамера — это длинная позиция DHR. Полный список акций см. здесь.) Будучи подписчиком Инвестиционного клуба CNBC с Джимом Крамером, вы получите торговое оповещение до того, как Джим совершит сделку. Джим ждет 45 минут после отправки торгового оповещения, прежде чем покупать или продавать акции из портфеля своего благотворительного фонда. Если Джим говорил об акции по телевидению CNBC, он ждет 72 часа после выпуска торгового оповещения, прежде чем совершить сделку. ВЫШЕУКАЗАННАЯ ИНФОРМАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛУБА ПОДХОДИТ К НАШИМ УСЛОВИЯМ И ПОЛИТИКЕ КОНФИДЕНЦИАЛЬНОСТИ, А ТАКЖЕ НАШЕМУ ОТКАЗУ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. НИКАКИЕ ФИДУЦИАРНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ИЛИ ОБЯЗАННОСТИ НЕ СУЩЕСТВУЮТ И НЕ СОЗДАЮТСЯ ВСЛЕДСТВИЕ ПОЛУЧЕНИЯ ВАМИ ЛЮБОЙ ИНФОРМАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЕННОЙ В СВЯЗИ С ИНВЕСТИЦИОННЫМ КЛУБОМ. НИКАКОЙ КОНКРЕТНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ ИЛИ ПРИБЫЛЬ НЕ ГАРАНТИРУЕТСЯ.
2026-01-28 17:24:00
1769710760
#Акции #Danaher #не #растут #на #фоне #стабильной #прибыли #что #заставляет #нас #задуматься #том #что #будет #дальше
Читайте также
