Paramount становится все увереннее, что Warner Bros. Discovery откажется от предложения Netflix: источники

В Paramount Skydance растет уверенность в том, что Warner Bros. Discovery в считанные дни разорвет сделку с Netflix и возобновит многомесячную тендерную войну за компанию, как стало известно The Post.

Если ВБД это сделает Если возобновить процесс, это будет связано не столько с недавним едва расширенным предложением Paramount (когда компания не увеличила свою ставку в размере 78 миллиардов долларов, кроме как согласилась покрыть плату за выход из Netflix), сколько с опасениями по поводу оценки и неопределенностью регулирования.

Как сообщила The Post на прошлой неделе, фирма, известная как WBD, которая контролирует культовую студию Warner Bros., потоковый сервис HBO Max и такие кабельные объекты, как > и Discovery. находился под огромным давлением рассмотреть «подслащенное» предложение от Paramount Skydance.

Инвесторы ВБД все чаще поверить в почти заключенную сделку на 72 миллиарда долларов. с Netflix для студии и потокового сервиса сталкивается с непреодолимыми нормативными препятствиями, а также ставит под сомнение оценку предложения Netflix.

«Рано или поздно мы приобретем эту компанию», — сказал один человек, работавший над предложением Paramount Skydance. «Цифры не складываются, и это никоим образом не будет одобрено по антимонопольным основаниям».

Между тем, по словам одного из представителей Республиканской партии, знакомого с позицией администрации Трампа по сделке с Netflix: «Пока это никуда не денешься с исполнительной властью».

Люди из Paramount Skydance, которой управляет инди-кинопродюсер Дэвид Эллисон при поддержке его отца-мультимиллиардера, соучредителя Oracle Ларри Эллисона, говорят, что они не получили никаких известий от WBD о возобновлении процесса. Представитель ВБР, тем временем, не дал никаких комментариев по этому поводу.

Есть ощущение, что WBD публикует новости о новом тендерном процессе, и, возможно, он делает это, чтобы защитить себя от потенциальных судебных разбирательств, а затем вернуться к предложению Netflix. Paramount уже подала в суд на компанию, заявив, что она игнорирует ее превосходное предложение из-за дружбы между генеральным директором WBD Дэвидом Заславом и главой Netflix Тедом Сарандосом.

Но такая уловка, направленная на то, чтобы просто поставить галочки, сталкивается с реальностью регуляторной горы, с которой сталкивается Netflix. Любая проверка со стороны антимонопольного ведомства Министерства юстиции займет шесть месяцев, а может быть, и дольше, поскольку глава агентства Гейл Слейтер подала в отставку на фоне давления внутри Белого дома.

В декабре WBD объявил, что принял сделку с Netflix на покупку ее стриминговых и студийных подразделений вопреки предложению Paramount Skydance о покупке всей компании, назвав ее превосходящей. Этот шаг вызвал враждебное предложение со стороны Paramount, в котором инвесторам предлагалось выставить на торги или проголосовать свои акции для ее сделки.

На бумаге похоже, что инвесторы встают на сторону Netflix и WBD, но есть признаки того, что настроения среди акционеров начали меняться, поэтому WBD приближается к возобновлению процесса.

Предложение в размере 27,75 доллара за акцию, полностью за наличные, включает в себя деньги от запланированной продажи кабельного оператора WBD, чтобы поднять его выше 30 долларов за акцию, которую предлагает Paramount. Тем не менее, инвесторы все больше беспокоятся о том, что выделение не принесет ожидаемой прибыли в 3 доллара за акцию.

У новой кабельной компании будет много долгов, и, судя по показателям Versant, кабельного дочернего предприятия Comcast, так называемая часть акций WBD может стоить не более 1 доллара за акцию. Между тем, если WBD передаст этот долг той части компании, которую покупает Netflix, чтобы увеличить стоимость кабельных активов, таких как >, TNT и Discovery, это приведет к переоценке его цены за акцию примерно до $23 за акцию.

Показатели сделки с Netflix усложняются, если принять во внимание нормативное сопротивление со стороны администрации Трампа, обеспокоенной тем, что Netflix будет обладать огромной ценовой властью, контролируя потоковые сервисы №1 и №3.