Куда сбежал биткойн-капитал? Новый инструмент расширяется на рынке и заменяет банки

Что случилось с Биткойном в феврале?

Давайте на минутку вернемся к самому биткойну. Несмотря на восстановление, в феврале он был отрицательным на несколько процентов после четырехмесячного снижения. Рынок почти забыл об уровнях выше 100 000. дыра.

Несмотря на отскок, капитализация всего криптовалютного рынка составляет $2,34 трлн, т.е. сократился на 670 млрд долларов США. в этом году и с момента пика 7 октября прошлого года. — почти на триллион долларов. Для сравнения: ВВП Польши только что впервые в истории превысил один триллион долларов.

Капитал перетекает в стейблкоины

Однако не весь капитал ушел с рынка, и часть оттока пошла в стабильные токены. Существует такое понятие, как полезность криптовалют. Вопреки видимости, это не обязательно должны быть спекулятивные инструменты. Именно это и произошло в конечном итоге, но это очень полезный инструмент.

Благодаря криптовалютам можно мгновенно и без банковских комиссий совершать международные транзакции. Но действительно ли вам нужны биткойны и эфириум, то есть криптовалюты, которые подвержены спекуляциям и быстрым изменениям цен, вверх и вниз? Альтернатива есть. Курс стейблкоина колеблется в районе одного доллара.и тем не менее рыночная стоимость во время обвала других криптовалют не только не упала, но даже выросла. Здесь решающую роль играет потребительная стоимость, а не спекулятивная.

Комментаторы криптовалютного рынка были сосредоточены на падении Биткойна и Эфириума с начала года, а между тем, на фоне этой дискуссии, капитализация рынка стейблкоинов превысив уровень в 320 млрд долларов США, установил исторический рекорд. Это не разовый отскок, а продолжение восходящей тенденции, уже заметной в 2025 году. На конец 2024 года их общая рыночная стоимость составляла $200 млрд, а годом ранее — $132 млрд.

Ведущий в мире стейблкоин, то есть Tether USDT уже является третьей по величине криптовалютой в мире с капитализацией в 249 миллиардов долларов.и еще один стейблкоин USDC — шестое место — с капитализацией $75 млрд. Первая развивается особенно быстро.

Изменение капитализации привязей USDT в миллиардах долларов.

Об изменении структуры рынка в пользу стейблкоинов свидетельствуют и данные о рекордной транзакционной активности. Речь идет о реальных транзакциях, например. покупка автомобиля или дома за стейблкоин, а не покупка других криптовалют.

Банки становятся ненужными

Это общая стоимость реальных операций с использованием стейблкоинов. в прошлом году достиг 33 триллионов долларов США, увеличившись на 72%. рдр. В январе этого года были совершены реальные транзакции в криптовалюте tether (USDT) (до 10 000 долларов США). на 246 миллиардов долларов США и USDC на 42 миллиарда долларов США. – сообщает сайт Getorbital, который отслеживает потоки на постоянной основе. В рекорд июнь 2025 г. Завершено сделок на сумму 319 млрд долларов США. с использованием USDT и 50 миллиардов долларов США. с использованием USDC.

По прогнозам Bloomberg Intelligence, к 2030 году ежегодные платежные потоки в стейблкоинах могут увеличиться до $56 трлн. ежегодно.

«Он размещает стейблкоины на уровне, сравнимом с крупнейшими традиционными платежными системами, такими как Visa или Mastercard» — комментирует биржа Bitget.

Банки становятся ненужными, когда дело доходит до перевода активов. Международный валютный фонд недавно предупредил, что быстрый рост рынка стейблкоинов может поставить под угрозу традиционную банковскую систему в долгосрочной перспективе и затруднить проведение денежно-кредитной политики.

— Такой масштаб явно приближает стейблкоины к объемам, наблюдаемым в традиционных глобальных платежных системах, и подтверждает, что их роль сегодня выходит далеко за рамки вспомогательного инструмента рынка криптовалют. Вместо этого они становятся одним из ключевые каналы передачи стоимости в цифровой экономике. Это признак того, что рынок переходит от спекулятивной фазы к инфраструктурной, говорит Business Insider Игнасио Агирре, директор по маркетингу Bitget.

Сегодня стейблкоины начинают предоставлять альтернативную систему расчетов, основанную на цифровом долларе. Для инвесторов это способ остаться в экосистеме цифровых активов в условиях высокой волатильности рынка, избегая при этом волатильности портфеля.

Как эмитенты стейблкоинов зарабатывают деньги?

Хорошо, но какой вообще интерес у эмитентов стейблкоинов в их выпуске? Каждая монета обеспечена одним долларом, и где их прибыль, какой у них интерес к ней? Механизм довольно прост.

Каждый привязь USDT обеспечен не самим долларом, а облигациями правительства США. Облигация, по которой выплачиваются проценты. И этот процент как раз и является прибылью для эмитента стейблкоина. А покупатель? У этого есть удобное платежное средство, которое может финансировать покупки в любой долготе и широте, то есть, конечно, там, где торгуются криптовалюты. Все счастливы.

Об этом свидетельствует финансовая отчетность независимой аудиторской компании BDO. Tether заработал более 10 миллиардов долларов. чистая прибыль в 2025 финансовом году. Хотя эта сумма меньше, чем 13 миллиардов долларов, о которых сообщалось в 2024 году, профицит резервов компании увеличился до 6,3 миллиардов долларов, а общий объем стоимость активов, обеспечивающих USDT, увеличилась до 193 миллиардов долларов. с капитализацией 187 млрд долларов США. в конце 2025 года

В 2025 году Tether зафиксировал второй по величине годовой выброс в истории. добавив более 50 миллиардов долларов. в новых USDT в обращение. Он инвестирует не только в облигации, но и в золото.

«Tether находится на пути к тому, чтобы стать «золотым центральным банком», — заявил Bloomberg в конце января генеральный директор Tether Паоло Ардоино. Компания намерена выпускать токены не только за доллары, но и за золото. Tether владеет около 140 тоннами золота стоимостью около $23 млрд, хранящимися в ядерном бункере в Швейцарии.. Bloomberg написал, что вот оно крупнейший известный золотой запас в мире кроме резервов центрального банка, ETF-фонды и коммерческие банки.

Паоло Ардоино заявил, что политические соперники США, вероятно, представят альтернативу доллару, основанную на золоте. Он ожидает, что роль его компании на рынке золота возрастет. Tether реинвестирует туда свою прибыль.

Регулирование стимулирует рынок

Tether и USDC-Circle становятся крупными участниками рынков казначейских облигаций и глобальных финансовых рынков. Это дало властям США стимул регулировать рынок. Правительство хочет продать облигации, и появилась влиятельная организация, готовая их покупать. А сам доллар, потерявший в последние годы часть своей роли резервного актива в мировых центральных банках, тем самым приобретает роль резервного актива для простых людей во всем мире.

Несмотря на то, что стейблкоины — изобретение, появившееся всего несколько лет назад, их роль на рынке очень быстро растет. После вступления постановления в силу МиКА в Европейском Союзе (2024 г.) и после принятие Закона о гениях в США (2025 г.), стейблкоины как форма электронных денег подпадают под действие специальной правовой базы. Это повысило доверие инвесторов. На данный момент не обязательно с нашего континента.

— Крупнейший в мире стейблкоин Tether не регулируется в Евросоюзе и недоступен здесь, — рассказала недавно Business Insider Катажина Вабик, руководитель платформы Kraken для рынков Центральной и Восточной Европы. разговор о токенизации активов.

Правила приводят к увеличению интереса к стейблкоинам не только среди розничных инвесторов, но и среди финансовых учреждений. Последние также все чаще охотно используют их для перевода капитала и управления рисками в портфелях. В то же время в США стартовал проект «цифровой доллар», а цифровые валюты центральных банков (CBDC) тестируются в Европе и Азии. Стейблкоины — это настоящая революция в мировой финансовой инфраструктуре.

Примечание: информация, содержащаяся в тексте, предназначена только для информационных целей и не представляет собой инвестиционную рекомендацию, информацию, рекомендующую или предлагающую инвестиционную стратегию в значении применимых правил, или любую другую форму совета относительно покупки или продажи финансовых продуктов.