Рецессия набирает обороты, поскольку нефтяной шок, вызванный войной в Иране, угрожает экономическому росту

Становится все труднее игнорировать риск рецессии поскольку война с Ираном вызывает исторические сбои на энергетических рынках.

Экономика США пережила 2025 год на прочной основе, но в этом году труднее обосновать бычий рост, поскольку прогнозисты не видят четкого решения войны в Иране и ее последствий. влияние на энергетические рынки.

Брентмеждународный эталон нефти, на протяжении второй недели войны держался на уровне около 100 долларов за баррель. Это ключевой психологический порог на рынках, который проблематичен по ряду причин. Есть опасения, что более высокие цены на нефть могут привести к резкому росту инфляции и одновременному замедлению экономического роста. Это две силы, которые рискуют привести США к кризису. рецессия позже в этом году, если перебои с поставками на Ближнем Востоке продолжатся.

Еще до войны накапливались признаки того, что экономика, вероятно, замедляется.

После входа ниже оценок В первом чтении Министерство торговли в пятницу пересмотрело ВВП в четвертом квартале до 0,7%, что составляет половину годового темпа роста, который оно первоначально предполагало.

рынок труда Февраль также выдался мрачным. США потеряли 92 000 рабочих мест, что намного меньше предполагаемого прироста в более чем 50 000.

Goldman Sachs подтолкнул его Вероятность рецессии 2026 года на этой неделе выше. В записке для клиентов банк заявил, что увеличил вероятность 12-месячной рецессии в США до 25% по сравнению с предыдущей оценкой в 20%, ссылаясь на «риски роста» нефти и февральское сокращение рабочих мест.

BCA Research, которая в прошлом году более пессимистично относилась к экономике и рынкам США, заявила, что повышает ожидаемые 12-месячные прогнозы. вероятность рецессии в США до 40%. Ранее фирма прогнозировала 50%-ную вероятность рецессии, но снизила свой прогноз из-за позитивных событий, таких как отмена тарифов Трампа Верховным судом.

Питер Березин, главный глобальный стратег BCA, рассказал Business Insider на этой неделе, что прогноз рецессии основан на недавней слабости на рынке труда, замедлении розничных продаж и риске роста экономики. инфляция от цен на нефть.

«Эта экономика не работала на полную мощность даже до нефтяного шока», – сказал он. «Если нефтяной шок сохраняется, этого может быть достаточно, чтобы втянуть страну в рецессию позднее в этом году».

Лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Кругман также отметил возможность более тяжелых экономических последствий, если шок цен на нефть сохранится. В своем посте на Substack он предсказал рост цен на нефть намного выше 100 долларов за баррель, добавив, что даже нефть по цене 150 долларов за баррель кажется ему «низкой».

“В краткосрочной перспективе экономические последствия устойчивой потери нефти в Персидском заливе могут быть очень ужасными”, – написал Кругман в пятницу.

Ранее Кругман предположил, что затянувшийся конфликт на Ближнем Востоке может стать «соломинкой, сломавшей спину верблюду» в отношении Экономические перспективы США.

Насколько высоко поднимутся цены на нефть?

Прогнозисты прогнозируют несколько уровней цен на нефть, которые могут спровоцировать спад.

Кристина Хупер, главный рыночный стратег Man Group, заявила, что, по ее мнению, рост цен на нефть до 120–130 долларов за баррель в течение длительного периода может спровоцировать рецессию в США из-за усиления ценового давления на потребителей.

«Мы уже находимся в К-образная экономикагде нижняя часть буквы К находится под очень значительным давлением», — сказала она в интервью Bloomberg TV на этой неделе, имея в виду идею о том, что финансовое здоровье американцев с низкими доходами отличается от домохозяйств с более высокими доходами.

Устойчивого скачка цен на нефть примерно до 140 долларов за баррель в течение двухмесячного периода может быть достаточно, чтобы «подтолкнуть часть мировая экономика в легкую рецессию», — написал Oxford Economics в заметке в среду.

Рори Джонстон, исследователь нефтяного рынка в Commodity Context, сказал, что, по его мнению, большая часть экономических перспектив связана с тем, будет ли Ормузский пролив остается закрытым в течение более длительного периода. Он обрисовал один из сценариев «медвежьего сценария», когда перебои в поставках настолько велики, что приводят к росту нефти до 250 долларов за баррель.

«Это проявится в виде исключительно болезненных цен на заправке. Это приведет к сокращению располагаемого дохода потребителей и вызовет рецессионное давление», – сказал он на этой неделе CNBC о том, как этот сценарий может реализоваться в США и Европе.