ФРС сохраняет ставки стабильными, поскольку политики взвешивают риски нового всплеска инфляции

Федеральная резервная система дала понять, что планирует снизить процентные ставки в этом году, несмотря на то, что рост цен на нефть, вызванный войной в Иране, грозит спровоцировать новый всплеск инфляции.

Федеральный комитет по открытому рынку, устанавливающий процентную ставку, заявил в среду после сохранения целевого диапазона федеральных фондов на уровне от 3,5 до 3,75 процента, что «последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США неопределенны».

В свежих экономических прогнозах представители ФРС дали понять, что они планируют снизить ставку на одну четверть пункта до конца 2026 года — в соответствии с предыдущими квартальными прогнозами в декабре. Двенадцать из 19 членов FOMC предсказали, по крайней мере, одно сокращение, против семи, которые заявили, что стоимость заимствований в США завершит год на том уровне, на котором они находятся сейчас.

Рынки резко снизили свои ожидания относительно снижения процентных ставок в преддверии заседания в среду, при этом фьючерсы на федеральные фонды показывают трейдерам отсутствие снижения ставок до середины 2027 года.

Управляющий ФРС Стивен Миран был единственным, кто не согласился с решением сохранить расходы по займам на втором заседании подряд, при этом союзник президента США Дональда Трампа поддержал снижение на четверть пункта.

Решение сохранить расходы по займам было широко ожидаемо еще до того, как цены на нефть в США подскочили почти на 50 процентов после первых атак США и Израиля на Иран в конце февраля, что привело к росту цен на бензин и дизельное топливо.

Конфликт с Ираном поставил ФРС перед необходимостью балансировать между тем, стоит ли уделять приоритетное внимание борьбе с ценовым давлением, а не дальнейшими признаками слабости на рынке труда США.

Бюро статистики труда сообщило, что в прошлом месяце США потеряли 92 000 рабочих мест, а несколько крупных компаний объявили о планах уволить работников в последние недели.

Общая инфляция расходов на личное потребление остается выше целевого показателя ФРС в 2,8 процента. Центральному банку не удается достичь целевого показателя инфляции с 2021 года, что вызывает опасения, что новая волна ценового давления со стороны более высоких цен на нефть подорвет его способность удерживать ценовое давление под контролем.

Последние квартальные экономические прогнозы FOMC показали, что официальные лица теперь ожидают, что к концу 2026 года общий уровень инфляции составит 2,7% — против декабрьской оценки в 2,4%. Базовая инфляция PCE также завершит год на уровне 2,7% по сравнению с декабрьской оценкой в 2,5%.

Ожидается, что рост будет немного выше — на уровне 2,4 процента — по сравнению с декабрьской оценкой в 2,3 процента.

Тегеран в ответ на удары по Ирану практически закрыл Ормузский пролив, водный путь, по которому протекает пятая часть мировых поставок нефти, в результате чего цена на американский эталонный сорт нефти West Texas Intermediate выросла примерно до 95 долларов за баррель.

Сбой вызвал глобальный кризис поставок и ударил по потребителям и предприятиям США, несмотря на роль США как крупного производителя энергии. Цены на бензин и дизельное топливо сейчас находятся на самом высоком уровне за все время пребывания президента Дональда Трампа в Белом доме.